Laporan riset Goldman Sachs: Dalam hal ini, Tiongkok lebih tahan banting daripada Amerika Serikat

【Artikel/Situs Observateur Net 柳白】Di tengah konflik Iran yang terus mengganggu pasar energi global, analis strategi Goldman Sachs berkomentar bahwa ekonomi Tiongkok lebih “tangguh” dibanding ekonomi lain seperti Amerika Serikat.

Menurut laporan Yahoo Finance, dalam laporan riset yang dirilis pada 30 Maret oleh analis strategi saham Tiongkok utama Goldman Sachs, Liu Jinzun, dinyatakan dengan tegas bahwa dibandingkan dengan negara-negara ekonomi sejenis di seluruh dunia, Tiongkok menempati posisi yang lebih menguntungkan dalam gejolak harga minyak pada putaran ini. Keunggulan yang mencolok ini bukanlah sesuatu yang kebetulan dalam waktu singkat, melainkan hasil dari akumulasi perencanaan strategi energi Tiongkok selama sepuluh tahun. 

AS dan Uni Eropa masih sangat bergantung pada bensin dan bahan bakar cair lainnya; energi jenis ini masing-masing menyumbang sekitar 40% dan 44% dari total konsumsi energi primer mereka. Sementara itu, Tiongkok telah menurunkan proporsi tersebut menjadi hanya 28%. 

Diversifikasi struktur energi berarti bahwa ketika harga minyak mentah Brent menyentuh 115 dolar AS per barel, dari data terlihat bahwa “biaya” inflasi langsung yang ditimbulkan oleh kenaikan harga minyak bagi ekonomi Tiongkok lebih rendah dibanding negara-negara Barat. 

Baru-baru ini, Goldman Sachs memperkirakan bahwa karena arus minyak di Selat Hormuz yang sangat terhambat terus berlanjut selama sekitar enam minggu, rata-rata harga minyak mentah Brent pada bulan Maret akan mencapai 105 dolar AS per barel, dan pada bulan April naik menjadi 115 dolar AS per barel. 

Para analis menunjukkan bahwa dalam skenario yang tidak menguntungkan, jika gangguan berlanjut selama sepuluh minggu, harga minyak mentah Brent mungkin mendekati atau melampaui rekor historis 2008, lalu secara bertahap turun kembali hingga sekitar 100 dolar AS per barel menjelang akhir 2026. 

 	Krisis minyak global mendorong harga bahan bakar Thailand; dalam semalam melonjak hingga 22% IC Photo    

Liu Jinzun menguraikan tiga “benteng” spesifik terbesar yang memungkinkan Tiongkok menahan guncangan minyak global. 

Pertama adalah dominasi energi terbarukan. Termasuk energi nuklir, energi angin, tenaga surya, dan tenaga air, energi substitusi dan terbarukan ini saat ini sudah mencapai 40% dari pembangkitan listrik Tiongkok, naik secara signifikan dari 26% sepuluh tahun lalu. 

Kedua adalah cadangan strategis dengan skala besar. Liu Jinzun mengatakan bahwa selama bertahun-tahun Tiongkok diam-diam membangun “Tembok Minyak” sebagai semacam penghalang. 

Jumlah total cadangan strategis dan cadangan minyak komersial Tiongkok kini mencapai sekitar 1,2 miliar barel; bahkan dalam asumsi ekstrem bahwa impor minyak mentah benar-benar nol, tetap cukup untuk menopang permintaan konsumsi minyak selama lebih dari 110 hari. 

Ketiga adalah sistem rantai pasok yang beragam. 

Seluruh dunia mengkhawatirkan Selat Hormuz—jalur pelayaran ini menanggung 20% pengangkutan minyak global, sementara Tiongkok sejak awal selalu menjaga jalur pasokan minyak mentah yang stabil dengan negara-negara non-Timur Tengah seperti Rusia, Australia, dan Malaysia. 

Akibat guncangan harga minyak, ekonom Goldman Sachs menurunkan perkiraan pertumbuhan riil PDB AS sebesar 0,4 poin persentase; Tiongkok adalah negara yang paling rendah tingkat keterdampakannya di kawasan Asia-Pasifik. 

Liu Jinzun juga mengingatkan bahwa ekonomi Tiongkok menunjukkan ketangguhan yang kuat; dampak langsung dari harga energi yang cenderung meningkat dalam jangka panjang mungkin lebih mudah dihadapi oleh Tiongkok. Namun, efek limpahan seperti risiko global “stagnasi tertahan” (滞涨) yang meluas, suku bunga AS yang tetap tinggi, penguatan dolar, serta premi risiko geopolitis yang terus berlanjut, juga dapat menimbulkan guncangan pada pasar saham Tiongkok. 

Perlu dicatat bahwa sikap tenang Tiongkok menghadapi guncangan energi global akhir-akhir ini berkali-kali menjadi topik hangat yang dibahas pihak luar. 

“Tiongkok memegang dua kartu andalan: kendaraan listrik dan energi terbarukan.” Laporan 14 dari The New York Times menegaskan bahwa Tiongkok selama puluhan tahun telah menginvestasikan puluhan miliar dolar AS untuk mengembangkan kendaraan listrik dan energi terbarukan; kini strategi jangka panjang ini akhirnya mulai membuahkan hasil. 

Sebelumnya, Goldman Sachs memperkirakan dalam laporannya bahwa struktur energi yang beragam, banyak sumber pasokan, serta rute pengangkutan yang memungkinkan penghindaran kawasan Teluk, berarti bahwa dari total konsumsi energi Tiongkok, hanya sekitar 6% yang secara langsung terekspos pada risiko pemutusan yang terjadi di Selat Hormuz. Ini memberi Tiongkok kemampuan untuk menghadapi konflik yang berlangsung selama beberapa bulan, dan ketahanan yang lebih kuat terhadap harga energi global akan meningkatkan daya saing eksportir Tiongkok. 

Koran Financial Times edisi Inggris pada 29 Maret juga memuat tulisan yang menyatakan bahwa perang di Timur Tengah pada dasarnya bisa sangat mengancam keamanan energi negara pengimpor minyak terbesar di dunia, yaitu Tiongkok. Namun, berkat ketangguhan sistem energinya, teknologi energi bersih, dan tata kelola mandiri yang terencana untuk seluruh rantai industri, Tiongkok tidak hanya menarik investasi besar-besaran untuk energi hijau, tetapi juga menjadi “pemasok terakhir” untuk material kunci industri, sekaligus membangun citra sebagai mitra kerja sama yang lebih stabil dan dapat diandalkan dibanding AS di mata komunitas internasional, sehingga semakin memperkokoh statusnya sebagai “kekuatan besar”. 

**Artikel ini merupakan naskah eksklusif dari Observateur Net; tanpa izin, tidak boleh dipublikasikan ulang.**