Wang Jianlin: Dia menjual 80 pusat perbelanjaan Wanda丨【Profil Tokoh Bisnis】

Tanya AI · Apa saja kekhawatiran industri di balik Wang Jianlin menjual 80 plaza?

Apa yang sedang dialami pria yang pernah berteriak “target kecil 8B”

《Kelompok Riset Arsip Tokoh Bisnis》

Pada 6 Februari 2026, sebuah kabar keuangan yang tidak begitu mencolok menyebar diam-diam di kalangan bisnis: Dalian Wanda Commercial Management Group berhasil menerbitkan obligasi dolar senilai 360 juta dolar AS (sekitar 2,5 miliar renminbi) dengan kupon tahunan 12,75%. Angka 12,75% membuat banyak pelaku di lingkaran keuangan terdiam sejenak. Pasalnya, bahkan untuk perusahaan dengan peringkat kredit yang kurang baik saat ini, jarang ada yang bisa mendapatkan pendanaan dengan tingkat bunga setinggi itu—ini berarti pasar telah mematok kemampuan bayar Wanda sudah mendekati “zona risiko tinggi”. Dan penggunaan dana tersebut adalah untuk membayar utang lama yang diterbitkan pada 2023 sebelumnya. Membayar dengan utang untuk membayar utang, menukar bunga tinggi demi kelangsungan. Inilah “penyelamatan diri dalam kondisi ekstrem” yang sedang dialami Wang Jianlin yang berusia 71 tahun.

I. Dari 220 miliar menjadi 58,8 miliar: kejatuhan sebuah angka

Pada 2013, Wang Jianlin dengan kekayaan 135 miliar yuan untuk pertama kalinya memuncaki Hurun China Rich List sebagai orang terkaya nomor satu. Saat itu, Wanda berada pada masa kejayaan: lebih dari 200 plaza Wanda tersebar di seluruh negeri, sementara hotel Wanda, Wanda Pictures, dan Wanda Sports membentuk peta raksasa yang mencakup properti komersial dan hiburan budaya. Itulah era saat Wang Jianlin paling percaya diri. Dalam sebuah program, ia berkata kepada anak muda: “Tentukan dulu satu target kecil, misalnya dulu menghasilkan satu miliar.” Kalimat itu menjadi bahasa populer, sekaligus penanda catatan era tersebut. Namun puncak kekayaan, kerap juga menjadi titik awal perubahan.

Pada 2017, otoritas mulai memperketat akuisisi luar negeri oleh perusahaan properti; logika di balik ekspansi luar negeri besar-besaran Wanda menghadapi angin balik kebijakan. Wang Jianlin terpaksa mulai menjual aset—77 hotel, 13 proyek wisata-budaya diserahkan bertahap, keluar dari kepemilikan saham AMC cinema chain, dan menyusutkan peta luar negerinya. Pada tahun itu, ia berkata: “Wanda mengalami gelombang masalah, menanggung kesulitan.”

Pihak luar mengira ini hanya penyesuaian sukarela. Tak ada yang menyangka bahwa itu hanyalah pembuka babak panjang dari penyusutan. Pada Oktober 2025, Hurun New Fortune 500 Entrepreneur Wealth List merilis data; kekayaan Wang Jianlin dan putranya turun dari 140,8 miliar yuan pada 2024 menjadi 58,8 miliar yuan. Dalam setahun, menyusut 82 miliar, peringkat dari posisi ke-9 jatuh ke posisi ke-51.

II. Tiga tahun menjual 80 plaza Wanda: sebuah pemotongan lengan yang panjang

Sejak 2023, Wanda memulai gelombang penjualan aset dengan skala yang jarang terjadi. Menurut perkiraan yang tidak lengkap dari berbagai media, sejak 2023 Wanda telah menjual lebih dari 80 plaza Wanda secara kumulatif—catat: ini bukan penjualan total sampai putus; Wanda biasanya mempertahankan hak operasional dan manajemen, tetapi kepemilikan dan ekuitas sudah berpindah tangan. Pada Mei 2025, Wanda menjual 48 plaza Wanda sekaligus dalam satu paket, yang mengejutkan kalangan industri. “Entah dijual, entah mati.” Seorang pihak yang dekat dengan Wanda menggambarkan kondisi saat itu seperti itu. Total utang perusahaan Grup Wanda sekitar 600 miliar yuan, tekanan pembayaran kembali dalam jangka pendek sangat berat, dan rasio kas terhadap utang jangka pendek sempat hanya 0,2—artinya, untuk setiap 1 yuan utang jangka pendek, hanya ada 0,2 yuan kas di pembukuan.

Pada September 2025, Pengadilan Negeri Tingkat Menengah Rakyat Kota Lanzhou, Provinsi Gansu, mengeluarkan perintah pembatasan konsumsi, yang mencakup Grup Wanda dan bahkan Wang Jianlin sendiri, dengan nilai eksekusi sekitar 186 juta yuan. Hingga akhir tahun itu, Grup Wanda telah tujuh kali ditetapkan sebagai pihak yang harus dieksekusi sepanjang tahun, dengan nilai total lebih dari 100 juta yuan. Bekas orang terkaya China ini berkali-kali muncul di daftar keterbukaan eksekusi pengadilan. Bahkan hak untuk naik pesawat kelas satu dengan kepala kursi pun pernah sementara dicabut.

Pada Desember 2025, Wang Jianlin akhirnya menekan tombol dengan makna simbolis: menghabiskan sekitar 700 juta yuan untuk menebus kembali sebuah plaza Wanda yang sebelumnya dijual dari tangan pembeli. Langkah ini ditafsirkan oleh pihak luar sebagai “uang sedikit bernapas lega, mulai melakukan pembelian kembali secara parsial”—tetapi di hadapan beban utang secara keseluruhan, itu hanyalah catatan kecil.

III. 12,75%: itu jurang, sekaligus cara bertahan

Kembali ke awal, obligasi dengan bunga tinggi senilai 2,5 miliar yuan dari pembiayaan. Apa arti 12,75%? Sebagai contoh dari obligasi tersebut, Wanda setiap tahun harus membayar sekitar 320 juta yuan renminbi kepada kreditur sebagai bunga—hanya dari bunga saja, sudah cukup untuk membangun proyek komersial skala menengah. Namun tetap harus meminjam. Utang lama yang diterbitkan pada 2023 memiliki tingkat bunga 11%, pokok 400 juta dolar AS, dengan jatuh tempo 13 Februari 2026. Wanda memilih perpanjangan, dengan pokok dibayar dalam empat kali cicilan, diundur hingga Agustus 2027. Obligasi baru yang diterbitkan senilai 2,5 miliar yuan dolar AS ini justru berasal dari dana untuk membayar sebagian pokok tersebut. Perlu dicatat bahwa setelah penerbitan obligasi ini, respons pasar tidak dingin—nilai langganan akhir mencapai 650 juta dolar AS, mencakup 43 akun investasi, dengan rasio langganan lebih dari 1,8 kali. Ini menunjukkan bahwa pasar modal tidak sepenuhnya kehilangan kepercayaan pada Wanda: model operasi bisnis plaza Wanda masih diakui oleh sebagian institusi, dan aset inti tetap memiliki daya tarik tertentu. Bagi Wang Jianlin, ini mungkin salah satu kabar terbaik dalam tiga tahun terakhir. Bertahan selama tiga tahun, akhirnya menunggu jendela bernapas.

IV. Usia 71, masih bertempur di medan

Ada detail yang beredar di dunia bisnis. Pada saat Wang Jianlin sibuk merestrukturisasi utang dan secara bertahap menjual aset Wanda, media sempat menangkap putranya, Wang Sicong, yang hadir di ruang VIP pada sebuah tempat hiburan mewah di Makau. Ayah merakit bom di garis depan, sementara anak tampil santai di belakang. Adegan itu menyayat hati banyak orang. Tetapi ada juga yang mengatakan: Wang Sicong sudah lama menjauh dari pengelolaan Wanda, dan nasib bisnis ayah-anak telah lama terpisah. Kebenarannya seperti apa, orang luar tidak bisa memastikan. Namun ketika foto itu muncul berdampingan dengan berita utang Wang Jianlin, timbul kontras yang sangat terasa—itulah cara hidup dua generasi yang berbeda, juga aspek kemanusiaan yang paling sulit dihindari dalam kisah kekayaan keluarga. Wang Jianlin sendiri tidak pernah secara terbuka mengeluh, juga tidak pernah menyatakan menyerah. Ia tetap berada dalam lapisan pengambilan keputusan operasional Wanda, tetap merencanakan penerbitan obligasi, perpanjangan jatuh tempo, penjualan, dan penebusan kembali. Usia 71 tahun, tenaga dan energi tak lagi sekuat masa muda, tetapi ia tetap berdiri di medan perang ini.

V. Satu kalimat “target kecil”, kini nilainya berapa?

Sepuluh tahun lalu, “dulu hasilkan satu miliar” menjadi bahasa populer di internet generasi itu, mencerminkan semangat ekspansi yang tak terbatas dari dunia bisnis China. Sepuluh tahun kemudian, Wang Jianlin menyerahkan “tagihan” dengan makna lain: kekayaannya menyusut 82 miliar, 80 plaza Wanda dijual, dan utang berbunga tinggi 12,75%. Kisahnya bukanlah sekadar contoh sederhana tentang kesuksesan, dan juga bukan peringatan kegagalan yang ringan. Ini adalah sebuah catatan bisnis yang nyata tentang zaman, leverage, kebijakan, dan kemanusiaan. Dari mundur dari kamp militer di Dalian, membangun kerajaan bisnis bernilai triliunan, hingga kini mencari cara bertahan dengan memotong lengan—jejak naik-turun Wang Jianlin hampir sepenuhnya tumpang tindih dengan pasang surut industri properti China selama tiga puluh tahun. Kebuntuan Wanda, tidak pernah hanya kebuntuan milik Wang Jianlin seorang. Hanya saja pada akhirnya, risikonya ditanggung oleh dirinya sendiri. Pria yang berteriak “target kecil satu miliar” saat ini sedang menggunakan seluruh sisa tenaganya untuk mempertahankan plaza-plaza yang tersisa—dan nama yang bahkan belum mau menunduk.

Ini adalah《Arsip Tokoh Bisnis》, pada edisi berikutnya kita lanjut membedah sisi kemanusiaan, pola pikir, dan takdir di balik bisnis.