「Satu Kota Satu Bir」 laba bersih melonjak hampir 60%, namun pertumbuhan penjualan U8 perlahan melambat: Bir Yanjing "berubah gigi" A10 mulai main di segmen premium

Sina Finance “酒价内参” resmi diluncurkan Besaran harga pasar alkohol putih asli yang sebenarnya dari merek-merek ternama kini ada dalam genggaman

Kabar ini (chinatimes.net.cn) reporter Zhou Mengting, Beijing melaporkan

Di tengah situasi lingkungan pasar bir yang tampak agak sepi, Beijing Yanjing Beer tetap berhasil keluar dengan tren yang berdiri sendiri. Pada 2 April, laporan cepat kinerja yang dipublikasikannya menunjukkan bahwa pada tahun 2025 pendapatan perusahaan naik 4,54% year-on-year, dan berhasil menembus ambang batas 15 miliar yuan; kenaikan laba bersih year-on-year mendekati enam puluh persen. Pada hari berikutnya setelah pengumuman kinerja, saham Yanjing Beer juga mengalami lonjakan besar. Pada 3 April, harga saham perusahaan ditutup pada 13,87 yuan per saham, naik 7,27%.

Namun, di balik lonjakan kinerja tersebut, kekhawatiran juga mulai muncul. Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan kinerja cepat Yanjing Beer tidak lepas dari kontribusi produk andalan utama U8. Tetapi seiring basis terus ditingkatkan, laju pertumbuhan penjualan U8 sudah menunjukkan tanda melambat. Di saat yang sama, proses premiumisasi industri bir memasuki paruh kedua, dan persaingan semakin sengit. Untuk itu, Yanjing Beer baru-baru ini meluncurkan produk premium terbaru “Yanjing A10”, mencoba membangun produk andalan unggulan berikutnya setara level U8. Namun, menghadapi tekanan dari pesaing kuat seperti CRB (China Resources Beer) dan Tsingtao, apakah Yanjing A10 bisa menembus persaingan, masih menjadi sebuah tanda tanya.

Pertumbuhan penjualan produk andalan utama melambat

Kinerja Yanjing Beer berlanjut dengan momentum pertumbuhan yang kuat. Berdasarkan laporan cepat kinerja yang dirilis pada 2 April, pada tahun 2025 Yanjing Beer mencapai pendapatan usaha 15.33B yuan, naik 4,54% year-on-year, serta laba bersih 1.68B yuan, naik 59,06%. Selain itu, menurut pengumuman pada hari yang sama, pada kuartal pertama tahun 2026 perusahaan memperkirakan laba sebesar 256 juta hingga 273 juta yuan, meningkat 55% hingga 65% dibanding periode yang sama tahun lalu.

Dengan kenaikan pendapatan di bawah 5%, mengapa laba bersih Yanjing Beer melonjak hampir enam puluh persen? Menanggapi hal tersebut, pada 3 April, pihak Yanjing Beer menjawab kepada reporter dari “China Times” bahwa, “Laba terutama didukung oleh optimasi berkelanjutan struktur produk, pengendalian biaya yang akurat dan efektif, serta peningkatan signifikan efisiensi operasional. Perusahaan secara solid mendorong strategi produk andalan utama; proporsi produk menengah-tinggi terus meningkat, sehingga mendorong perbaikan margin laba kotor secara keseluruhan. Pada saat yang sama, melalui langkah-langkah seperti optimalisasi rantai pasokan dan manajemen lean, perusahaan terus menggali potensi peningkatan efisiensi dan ruang penghematan dari biaya serta pengeluaran. Ditambah dengan perbaikan kualitas operasional yang berkelanjutan dan struktur laba yang semakin sehat, perusahaan mendorong pencapaian pertumbuhan laba yang berkualitas tinggi dan cepat.”

Walaupun laporan tahunan belum terbit, dari laporan semester pun dapat terlihat indikasi melonjaknya laba bersih. Pada paruh pertama tahun 2025, laba bersihnya mengalami kenaikan 45,45% saat pendapatan naik 6,37% year-on-year. Di balik itu, pertama, perusahaan sangat menekan pengeluaran biaya penjualan dan biaya manajemen. Pada paruh pertama 2025, rasio biaya penjualan perusahaan adalah 10,3%, sedangkan pada periode yang sama 2024 sebesar 10,9%; kedua, biaya manajemen turun 3,56% year-on-year. Di sisi lain, margin laba kotor bir mencapai 45,66%, naik 1,01 poin persentase year-on-year.

Menurut analis industri minuman beralkohol Cai Xuefei, kenaikan margin laba kotor Yanjing Beer tidak lepas dari kontribusi produk andalan utama Yanijing U8. Dalam tahun 2025, Yanjing Beer mencapai volume penjualan bir 4.05M kiloliter, naik 1,21%. Di antaranya, penjualan Yanjing U8 adalah 900 ribu kiloliter, naik 29,31%. “Penjualan Yanjing U8 jauh di atas laju pertumbuhan penjualan keseluruhan, yang secara langsung meningkatkan porsi produk menengah-tinggi dan margin laba kotor keseluruhan.” Cai Xuefei mengatakan kepada reporter dari harian ini.

Pada akhir tahun 2019, Yanjing Beer meluncurkan produk seri U8 untuk memasuki segmen premiumisasi. Pada tahun 2020, Yanjing Beer untuk pertama kalinya menyebut strategi perkembangan produk andalan utama U8 dalam laporan tahunannya. Setelah itu, produk tersebut terus menambah volume. Berbekal produk inti ini, pada paruh pertama tahun 2025, pendapatan lini produk kelas menengah-tinggi Yanjing Beer telah mencapai 900k yuan, dan proporsinya terhadap pendapatan bisnis bir meningkat menjadi 70,11%.

Namun, satu masalah yang harus dihadapi adalah laju kenaikan penjualan year-on-year Yanjing U8 yang terus melambat. Pada tahun 2022, volume produk tersebut 390 ribu kiloliter, naik lebih dari 50%; pada tahun 2023, volume produk tersebut naik 36% year-on-year; pada tahun 2024, volumenya mencapai 696,0 ribu kiloliter, naik 31,40%. Lalu pada tahun 2025, laju kenaikan penjualan year-on-year turun menjadi di bawah 30%.

Menanggapi hal tersebut, pihak Yanjing Beer mengatakan kepada reporter, “Ruang pengembangan Yanjing U8 masih sangat luas.” Cai Xuefei lantas menganalisis kepada reporter bahwa, “Dalam kondisi pasar saat ini, pelambatan laju pertumbuhan adalah fase platform pertumbuhan yang pasti harus dihadapi oleh produk andalan utama mana pun setelah melewati periode ledakan. Justru ini menunjukkan U8 sedang beralih dari keadaan mengandalkan penyaluran barang melalui kanal menjadi tahap perkembangan yang semakin lazim dengan mengandalkan pembelian ulang berbasis merek. Saat ini, laju pertumbuhannya masih sangat sehat.”

Meluncurkan A10 untuk merebut pasar premium

Seiring laju peningkatan penjualan produk andalan utama U8 melambat, membina produk andalan utama berikutnya menjadi tugas penting bagi Yanjing Beer.

Dalam beberapa tahun terakhir, premiumisasi selalu menjadi kata kunci inti industri bir. Namun, seiring perubahan lingkungan konsumsi secara keseluruhan, apakah premiumisasi masih bisa berlanjut saat ini juga menjadi topik yang banyak mendapat perhatian di kalangan industri. Mengenai hal tersebut, pimpinan CRB (China Resources Beer) juga menyatakan dalam konferensi penjelasan kinerja yang digelar pada 23 Maret bahwa premiumisasi bir telah memasuki paruh kedua. Secara spesifik, dalam struktur “piramida” produk, bagian puncak terus membesar; level menengah-atas dan ke atas pun diperluas secara bertahap.

Pihak Yanjing Beer juga menyampaikan kepada reporter bahwa, “Saat ini industri bir telah memasuki tahap baru persaingan di pasar yang sudah matang, peningkatan struktur, rekonstruksi kanal, serta konsentrasi merek. Konsumsi bergerak semakin cepat menuju premiumisasi, kesehatan, berbasis skenario, dan lebih muda. Secara keseluruhan, industri menunjukkan pola perkembangan ‘volume relatif stabil, kualitas meningkat’.”

Dalam latar kondisi pasar seperti ini, Yanjing Beer pada waktu baru-baru ini secara resmi merilis produk andalan strategis—Yanjing A10 full malt khusus fermentasi—dan mengumumkan bahwa bintang terkenal Hu Ge menjadi duta untuk Yanjing A10.

Yanjing A10 adalah senjata bagi Yanjing Beer untuk merebut bir premium. Dari harga di level ritel, di toko resmi mandiri Yanjing Beer di JD.com, spesifikasi A10 adalah 588 ml dengan harga 8 yuan per botol; harga tersebut lebih tinggi dibanding U8 yang berada di kisaran 5 yuan. “Yanjing A10 adalah produk baru yang dirancang penuh ketelitian oleh perusahaan. Ia memegang peran strategis untuk memperkuat pengaruh merek, mempercepat proses premiumisasi, dan membangun pendorong pertumbuhan baru. Perusahaan akan mengarahkan diri pada premiumisasi, nasionalisasi, dan berbasis skenario, dengan fokus menutup saluran bernilai tinggi seperti restoran kelas menengah-tinggi, serta berupaya menjadikan A10 sebagai produk andalan skala nasional terkemuka lainnya setelah U8.” Pihak Yanjing Beer menjawab kepada reporter.

Namun, rentang harga tempat A10 berada sudah lama menjadi lautan merah. Terkait daya saing A10, Cai Xuefei menganalisis kepada reporter bahwa, “A10 menargetkan ‘zona nilai’ di atas 8 yuan, langsung bersaing dalam memperebutkan pasar bir premium dengan merek internasional seperti Budweiser dan Heineken. Pada saat yang sama, A10 dengan proses hard-core ‘full malt khusus fermentasi’ dan citra nasional Hu Ge berusaha membuka ruang keuntungan yang lebih besar. Tapi terus terang, rentang harga 8 yuan sudah menjadi lautan merah. Tantangan yang dihadapi A10 bukan hanya ‘kekuatan produk’, melainkan juga ‘kemampuan memberikan nilai tambah merek’ dan permainan jangka panjang antara kesabaran kanal. Apakah ia bisa meniru kesuksesan U8 masih belum pasti, tetapi kemunculannya sendiri sudah membuktikan bahwa Yanjing tidak mau hanya menjadi raja nilai uang (value-for-money), melainkan berharap, dari terobosan satu titik pada era U8, masuk ke tahap baru yang digerakkan oleh penggerak ganda.”

Penanggung jawab redaksi: Huang Xingli Kepala redaksi: Han Feng

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance