Performa operasional tahun 2025 dalam penawaran umum: lembaga terkemuka "Gajah Menari" lembaga kecil dan menengah kesulitan melangkah

专题：2025 musim laporan tahunan dana dimulai: pertarungan “raksasa” reksa dana publik kelas atas senilai triliunan yuan meningkat, laba bersih 工银瑞信 memimpin, “papan perolehan laba” berubah drastis

◎ Reporter Zhao Mingchao

Seiring keterlibatan perusahaan publik mengungkapkan laporan tahunan 2025 secara bertahap, kinerja laba tahunan reksa dana publik yang dimiliki atau berinvestasi silang oleh beberapa perusahaan ikut terekspos. Data menunjukkan: pada 2025, sejumlah perusahaan manajer dana publik kelas atas skala pengelolaan melampaui 2 triliun yuan, laba bersih lebih dari 20k yuan, bisnis luar negeri sering muncul terobosan baru, serta mempercepat penataan lini produk yang beragam, memperkuat kemampuan alokasi aset lintas kategori dan kemampuan riset investasi; juga secara mendalam memanfaatkan teknologi AI untuk mendorong transformasi digital. Sementara itu, sebagian perusahaan dana kecil dan menengah masih berjalan dengan kesulitan.

Reksa dana publik kelas atas memimpin

Dari data yang telah diungkap, beberapa perusahaan reksa dana publik kelas atas memiliki skala pengelolaan dana publik yang menembus 2 triliun yuan, dengan laba bersih lebih dari 1B yuan.

Berdasarkan laporan tahunan 2025 广发证券, sampai akhir 2025, total skala dana publik yang dikelola oleh 易方达 mencapai 2,57 triliun yuan. Sebagai perusahaan manajemen dana dengan skala pengelolaan terbesar saat ini: pada 2025, pendapatan usaha 易方达基金 adalah 20k yuan, naik lebih dari 7% year-on-year; laba bersih 1B yuan, turun tipis 2,4%.

工银瑞信基金 juga memiliki laba bersih pada 2025 yang melebihi 25.7k yuan. Berdasarkan laporan tahunan 2025 工商银行, laba bersih 工银瑞信基金 pada 2025 adalah 30,07 miliar yuan, naik lebih dari 40%. Dari sisi skala pengelolaan aset, sampai akhir 2025, 工银瑞信基金 mengelola 272 dana publik, mengelola 653 rencana pensiun tahunan, akun khusus, dan portofolio khusus, dengan total nilai aset 2,37 triliun yuan.

华夏基金 juga tampil sangat menonjol pada 2025. Laporan tahunan 2025 中信证券 menunjukkan bahwa sampai akhir 2025, skala aset yang dikelola unit utama 华夏基金 adalah 3,01 triliun yuan, di antaranya skala pengelolaan dana publik adalah 2,28 triliun yuan. Dari sisi kinerja operasional: pada 2025, pendapatan usaha 华夏基金 adalah 3.81B yuan, naik mendekati 20% year-on-year; laba bersih 3B yuan, naik lebih dari 10%.

富国基金 pada 2025 juga “panen hasil yang lumayan”. Laporan tahunan 2025 国泰海通证券 menunjukkan: pada 2025, pendapatan usaha 富国基金 adalah 68,51 miliar yuan, naik 6,96%; laba bersih 3.01B yuan, naik mendekati 10%. Dari sisi skala pengelolaan aset, 富国基金 mengembangkan secara sinergis dana publik dan bisnis non-dana publik seperti pensiun, sehingga skala aset untuk pertama kalinya menembus 2 triliun yuan. Secara rinci: sampai akhir 2025, skala pengelolaan dana publik 富国基金 adalah 1,35 triliun yuan, naik 24,4% dibanding akhir 2024; skala pengelolaan dana non-moneter publik 23.7k yuan, naik 30,6%.

Selain perusahaan dana di atas, pada 2025, 广发基金, 兴证全球基金, 南方基金, 招商基金, 博时基金, dan beberapa perusahaan dana kelas atas lainnya, laba bersih semuanya menembus 10 miliar yuan.

Dibandingkan dengan performa reksa dana publik kelas atas yang terus meningkat, beberapa perusahaan dana kecil justru masih berjalan dengan kesulitan, belum mencapai profit. Misalnya, pada 2025, 指南针 melakukan akuisisi berturut-turut terhadap 北京鹏康投资有限公司 dan 大连亚联投资管理有限公司 yang masing-masing memegang 22,505% saham dan 33,3074% saham pada 先锋基金. Berdasarkan laporan tahunan 2025 指南针, dalam periode laporan, 先锋基金 meraih pendapatan usaha sebesar 15,28 juta yuan, dengan laba bersih -27,04 juta yuan.

Contoh serupa juga ada pada 南华基金. Berdasarkan laporan tahunan 2025 南华期货, pada 2025, 南华基金 meraih pendapatan usaha 55,35 juta yuan, dan laba bersih -17,30 juta yuan.

Memperkuat bisnis yang beragam

Selain kondisi operasional yang mulai terlihat, kemajuan bisnis dan strategi terbaru dari beberapa perusahaan dana juga ikut terekspos. Di antaranya, perusahaan dana kelas atas terus memperluas batas kemampuan, secara aktif berinovasi dengan ekspansi ke luar negeri.

Berdasarkan “Laporan Pembangunan Berkelanjutan 2025” yang diterbitkan 中信证券, 华夏基金 bekerja sama dengan Rayliant milik grup Rayliant–ChinaAMC di bawah Rayliant–ChinaAMC China Technology Change ETF, yang diterbitkan dan dicatat di NASDAQ, melalui kerja sama dengan Rayliant milik grup Rayliant–ChinaAMC. Indeks dasarnya disusun secara mandiri oleh 华夏基金, mencakup 100 perusahaan teknologi dari saham A dan saham Hong Kong; ini merepresentasikan inovasi serta produktivitas baru China. Kolaborasi ini membuka preseden bagi dana publik China untuk mendefinisikan indeks secara mandiri di Amerika Serikat, sekaligus merupakan langkah besar dalam strategi ekspansi inovasi bisnis perusahaan dana China ke luar negeri.

Pada 2025, 富国基金 mendapatkan mandat investasi dana pensiun Eropa, membantu lembaga luar negeri berinvestasi pada aset China; ukuran pengelolaan anak usahanya di Hong Kong tumbuh relatif cepat.

Selain secara aktif melakukan ekspansi ke luar negeri, di bawah panduan “Rencana Aksi untuk Mendorong Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana Publik”, membangun lini produk yang beragam, meningkatkan kemampuan alokasi aset lintas kategori, serta memperbesar dorongan transformasi digital telah menjadi fokus yang semakin banyak perusahaan dana kelas atas. Secara spesifik, bisnis dana publik 富国基金 memperkuat pengendalian berbasis pengukuran atas patokan kinerja, menitikberatkan pada peningkatan kemampuan alokasi aset lintas kategori dan manajemen risiko; juga terus memperdalam penerapan AI dalam seluruh rantai, serta secara berkelanjutan mendorong transformasi bisnis menuju “data dan kecerdasan” (数智化).

Laporan tahunan 招商证券 2025 menunjukkan bahwa 招商基金 terus meningkatkan kemampuan manajemen aktif, memperkuat logika inti alokasi aset yang beragam, serta mendorong pembangunan sistem riset dan investasi profesional. Dalam pengelolaan klien, memasukkan laba klien ke dalam indikator penilaian kinerja pemasaran, dan secara bertahap mendorong pelaksanaan bisnis penasihat investasi.

Contoh serupa juga ada pada 博时基金: terus fokus pada pembangunan kemampuan inti, meningkatkan efisiensi konversi riset makro menjadi kinerja riset dan investasi. Membangun rangkaian produk andalan untuk sains dan teknologi, akumulasi skala produk yang diarahkan pada inovasi teknologi telah melampaui 30.1k yuan. Selain itu, dengan memanfaatkan kebutuhan baru dalam manajemen kekayaan, fokus mengembangkan produk “pendapatan tetap +” berisiko menengah-rendah, produk FOF, serta produk yang mengandalkan alat indeks ETF. Di samping itu, 博时基金 mendorong transformasi digital di seluruh rantai riset investasi, penjualan, dan operasional, dengan integrasi mendalam teknologi AI ke dalam bisnis.

Sinyal MACD membentuk golden cross; saham-saham ini sedang menunjukkan kenaikan yang cukup bagus!

Melimpahnya informasi, interpretasi yang akurat—semua ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Yang Ci