“Jual semua di Eropa”！Gelombang penjualan terbesar ketiga dalam sepuluh tahun, dana menyerah total

Data dari beberapa pihak menunjukkan bahwa aset Eropa sedang mengalami salah satu gelombang penjualan paksa paling deras dalam hampir satu dekade terakhir, sementara investor institusional sedang memangkas eksposur terhadap Eropa dengan kecepatan yang ekstrem.

Berdasarkan data Prime Brokerage dari Goldman Sachs, ukuran net selloff aset Eropa bulan lalu mencapai penurunan terbesar per bulan sejak Maret 2025, menempati peringkat ketiga tertinggi dalam sepuluh tahun terakhir. Rasio posisi short terhadap long mencapai 2,2 banding 1.

Sementara itu, data dari JPMorgan menunjukkan bahwa indikator posisi gabungan Eropa telah turun ke level terendah ketiga sejak 2015. Simpangan baku menyentuh di bawah -1,5, dan perubahan posisi selama 4 minggu bahkan menembus di bawah dua standar deviasi.

Angka ini berarti bahwa tekanan net short pada posisi Eropa saat ini berada dalam kondisi yang paling ekstrem dalam distribusi historis selama sepuluh tahun terakhir; hanya setelah beberapa momen tekanan pasar yang bersifat historis saja, pernah terlihat pembacaan yang serupa.

Data dari JPMorgan juga menunjukkan bahwa, jika diukur dengan skor-Z atas perubahan posisi 1 bulan, besaran pengurangan posisi oleh kelompok CTA pada aset Eropa telah mencapai level paling ekstrem sepanjang rangkaian data tersebut.

CTA sebagai representasi strategi pelacak tren: pelarian terpusatnya sering kali menimbulkan efek penguatan diri, sehingga membentuk tekanan penurunan tambahan pada pasar dari sisi teknikal.

Tim posisi JPMorgan menyatakan bahwa jika dilihat dari tiga jenis institusi—dana hedge fund gabungan, CTA (penasihat perdagangan komoditas), dan dana murni long—secara keseluruhan posisi Eropa sudah berada pada tingkat “sangat rendah”.

Tanda-tanda penarikan dana tidak hanya terlihat pada level posisi saham, pasar valuta asing juga secara bersamaan menguatkan adanya sikap menghindari risiko yang sistemik.

Kemiringan (skew) di pasar opsi euro terus menurun, yang menunjukkan bahwa partisipan pasar opsi secara luas telah beralih untuk bertaruh pada penurunan euro.

Peringatan risiko dan klausul penyangkalan

        Pasar memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus dari pengguna tertentu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah setiap pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi spesifik mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal tersebut, tanggung jawab sepenuhnya berada pada pengguna.