Fokus ulasan indeks mengalami penyesuaian dengan volume yang menyusut dan mencatat 4 hari berturut-turut penurunan, volume transaksi kedua pasar turun di bawah 1,7 triliun yuan, menciptakan volume terendah tahun ini, dana terus berkumpul pada konsep komunikasi optik

Diterjemahkan dari: CaiLianShe

CaiLianShe, 3 April, menurut laporan, hari ini terdapat 36 saham yang mengalami kenaikan hingga batas (涨停), 12 saham gagal mempertahankan batas (炸板). Tingkat penutupan batas adalah 75%. Tianjin Yao (津药药业) mencetak 6 hari berturut-turut kenaikan hingga batas; Xineng Taishan (新能泰山) mencetak 7 kenaikan dalam 9 hari; Huiyuan Communications (汇源通信) dan Chongqing YaoCo Holding (重药控股) masing-masing 2 hari berturut-turut kenaikan hingga batas. SuLi Saham (苏利股份) mencetak 3 kenaikan dalam 6 hari. Sepanjang hari, pasar berfluktuasi dan mengalami penyesuaian; tiga indeks utama dibuka lebih tinggi lalu turun. Indeks Komposit Shanghai (沪指) kembali menembus batas level 3900 poin. Perbedaan pergerakan antara indeks besar dan kecil sangat jelas; indeks saham berkapitalisasi mikro (微盘股指数) turun lebih dari 3,5%. Nilai transaksi seluruh pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 1,66 triliun yuan, turun 186,5 miliar yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Dari sisi sentimen di papan perdagangan, fokus pasar relatif berantakan; lebih dari 4700 saham di seluruh pasar mengalami penurunan. Dari sisi sektor, CPO, pembayaran lintas negara (跨境支付), serta mesin litografi (光刻机) memimpin kenaikan. Sedangkan olahraga, batu bara, pertanian, dan kimia mengalami penurunan yang lebih besar. Hingga penutupan, Indeks Komposit Shanghai turun 1%, Indeks Komposit Shenzhen (深成指) turun 0,99%, dan Indeks ChiNext (创业板指) turun 0,73%.

Analisis popularitas dan saham berantai (連板)

Tingkat kelanjutan naik untuk saham berantai turun menjadi 16,66%. Dari saham yang kemarin juga mengalami kenaikan hingga batas secara berantai, hanya saham dengan nilai tertinggi yaitu Tianjin Yao (津药药业) yang berhasil melanjutkan. Saham dengan posisi awal (首板) kemarin juga hanya ada 2 yang berhasil melanjutkan. Efek rugi pada saham-saham kelas atas (高位股) kembali dilepaskan. Semalam harga minyak mentah internasional melonjak lebih dari 10%, namun justru arah minyak & gas, kimia, batu bara yang diuntungkan dari harga minyak tinggi malah muncul penyesuaian besar-besaran. Di sektor kimia batu bara (煤化工), saham-saham populer pada tahap sebelumnya seperti Jinmei Keji (金煤科技), Yunmei Energi (云煤能源), dan Xinghua Co., Ltd. (兴化股份) semuanya tumbang hingga batas turun (跌停). Sementara itu, sebelumnya saham dengan 3 hari berturut-turut naik hingga batas (新中港) pada perdagangan intraday hampir menampilkan pola “langit-bumi” (天地板), membuat konsep listrik hijau (绿电概念) yang sebelumnya sempat tampil melemah terus mendapat tekanan. Shenzhen Nan Dian A (深南电A), Min Dong Power (闽东电力), dan Leshan Electric (乐山电力) semuanya menutup batas turun. Saham teknologi di bursa saham AS semalam mengalami kenaikan besar, tetapi dana untuk arah komputasi (算力) justru semakin berkumpul ke arah komunikasi optik. Bertambahnya jumlah saham yang tersentuh batas turun menunjukkan bahwa kondisi pasar saat ini masih berada dalam keadaan sentimen “risk appetite” yang sangat lesu. Efek rugi pada saham berkapitalisasi kecil dengan kinerja buruk (绩差小票) masih terus dilepaskan.

Hotspot utama

Kemarin, Kementerian Industri dan Teknologi Informasi (工信部) mengeluarkan pemberitahuan yang mengusulkan dorongan untuk penerapan teknologi seperti full-optical switching, untuk menurunkan latensi jaringan dari terminal aplikasi komputasi hingga server, serta meningkatkan pengalaman interaksi aplikasi. Konsep OCS (OCS概念) mendapat dorongan dari kabar tersebut; sepanjang hari, saham perangkat keras komputasi (算力硬件股) tampil sangat kuat memimpin kenaikan. DEKOLI (德科立), Tengjing Technology (腾景科技), Optical Library Technology (光库科技), Zhili Fang (智立方), Changguang Huaxin (长光华芯) semuanya menyegarkan rekor tertinggi. Saham-saham berkelompok seperti Weiteng Electric (威腾电气), Yitian Shares (易天股份), dan Huashengchang (华盛昌) yang merupakan saham trend yang mengumpul juga membalikkan posisi dan menutup batas kenaikan, sehingga mengalami percepatan. Berdasarkan rangkuman riset dari beberapa perusahaan sekuritas, sebagian perusahaan besar luar negeri secara bertahap telah memperoleh pesanan OCS, terutama mencakup pelanggan seperti Google dan Meta. Sementara itu, kebijakan terbaru dari Kementerian Industri dan Teknologi Informasi menempatkan teknologi full-optical switching OCS sebagai teknologi lapisan dasar standar untuk jaringan komputasi. Logika “resonansi kebutuhan ganda domestik dan luar negeri” pada subsektor ini menjadi alasan utamanya. Adapun sebagai arah panas lain di sisi perangkat keras, rantai industri serat optik (光纤产业链) tetap menunjukkan pola “pemimpin berulang kali memecahkan rekor tinggi”; hal ini mendorong munculnya banyak saham berlevel rendah secara berturut-turut, membentuk tren yang baik. Namun, untuk saham berkapitalisasi besar dengan bobot lebih tinggi seperti Feiliang (长飞) dan HengTong (亨通), kinerja minggu depan masih menjadi kunci. Jika terjadi skenario “berkelanjutan di posisi tinggi dengan volume besar namun stagnan” (连续高位放量滞涨), tekanan realisasi dana pada saham tema yang hanya ikut tren (纯跟风的题材小票) tetap perlu diwaspadai.

Kemarin, Kementerian Industri dan Teknologi Informasi juga menerbitkan artikel yang mengusulkan untuk mengeksplorasi bisnis inovatif seperti “komputasi bank” (算力银行) dan “komputasi supermarket” (算力超市), serta mendukung perusahaan menengah dan kecil untuk menyimpan sumber daya komputasi yang menganggur. Konsep penyewaan komputasi (算力租赁) sempat aktif secara berlawanan arah pada perdagangan intraday. Konsep penjadwalan/dispatch komputasi (算力调度) seperti Shitechi (思特奇) dan Zhizhen Technology (直真科技) sama-sama menutup batas kenaikan. Junyi Digital (君逸数码) dan Oriental Guoxin (东方国信) (pemberdayaan hak/protest) juga masing-masing naik lebih dari 10% pada perdagangan intraday. Dan seiring dengan Step 3.5 Flash versi baru yang baru-baru ini dirilis secara beruntun serta stimulus atas selesainya kabar reformasi saham (股改) oleh Jiedu Xingchen (阶跃星辰), saham-saham terkait seperti Yunyisihjing Lian (云赛智联) langsung menutup batas kenaikan pada sore hari. Zhongbei Communications (中贝通信), Feile Sound (飞乐音响), dan Xinhua Media (新华传媒) juga sempat melonjak. Namun, sebelumnya konsep penaikan harga seperti Tencent Cloud yang memimpin rantai penyewaan komputasi, belakangan kinerjanya relatif melemah. Begitu pula beberapa saham populer seperti Hongjing Technology (宏景科技) dan Oryed (奥瑞德) menunjukkan tanda-tanda melemah tertentu. Oleh karena itu, keaktifan konsep penyewaan komputasi saat ini masih didasarkan pada upaya segelintir dana untuk mendorong (做多) sekelompok saham berlevel rendah dalam satu segmen, dan keberlanjutannya masih sulit disebut optimistis.

Pameran SEMICON China 2026 menunjukkan bahwa di bawah dorongan AI dan komputasi, industri semikonduktor global sedang memasuki siklus pertumbuhan baru. Bidang seperti advanced packaging (pengemasan tingkat lanjut) dan penyimpanan (存储) menjadi fokus. Rantai industri semikonduktor tampil aktif berlawanan arah sepanjang hari. Dipengaruhi oleh situasi Timur Tengah yang memicu kenaikan harga helium, China Shipbuilding Special Gas (中船特气) menutup batas kenaikan pada level 20 cm. Watec Gas (华特气体) ditutup naik mendekati 10%. Sementara itu, kekuatan sisi peralatan yang belakangan tampil cukup baik tetap kuat. Ditambah lagi konsep merger dan restrukturisasi membuat saham Jiuzhou Yizhi (九州一轨) juga menutup batas kenaikan level 20 cm. Saham seperti Jintu Shares (劲拓股份) (pemberdayaan hak/protest), Lan Ying Equipment (蓝英装备), Delong Laser (德龙激光), dan Huaxing Yuanchuang (华兴源创) semuanya berada di jajaran teratas kenaikan. Selain itu, saham chip komputasi domestik seperti Moore Threads (摩尔线程), Muxi Shares (沐曦股份), dan Cambrian (寒武纪) juga tampil aktif berlawanan arah. Seiring dengan laba melebihi perkiraan dari beberapa raksasa chip global, serta perusahaan chip komputasi domestik yang telah menyelesaikan pendanaan IPO, semuanya menyediakan “amunisi” yang cukup bagi gelombang ekspansi kapasitas rantai industri semikonduktor. Segmen hulu seperti peralatan dan material yang lebih detail tetap menjadi bagian yang paling diuntungkan secara mendalam. Namun, pergerakan saham teknologi luar negeri saat ini masih menunjukkan ketidakpastian yang sangat tinggi; pembatasan terhadap kinerja rantai industri semikonduktor domestik tidak boleh diabaikan.

Pada 2 April menurut waktu Amerika Serikat (美东时间), Gedung Putih secara resmi mengumumkan penambahan tarif 100% untuk obat paten impor dan bahan penyusun obat. Langkah ini bertujuan memberikan tekanan melalui tarif agar perusahaan farmasi kembali memproduksi di dalam negeri atau menerima perjanjian penetapan harga. Di bawah gangguan dari kabar tersebut, kinerja rantai industri farmasi yang sebelumnya terus aktif justru terpecah; saham dengan nilai tertinggi Tianjin Yao (津药药业) naik dan melanjutkan 6 hari berturut-turut hingga batas kenaikan. Chongqing YaoCo Holding (重药控股) juga melanjutkan 2 hari berturut-turut hingga batas kenaikan. Lami Medicines (莱美药业) dan China Medical (中国医药) sama-sama menutup batas kenaikan, tetapi saham Huanlian Yao (联环药业), Zhongyuan Xiehe (中源协和), dan Run Du Shares (润都股份) justru ditutup turun hingga batas (跌停). Dari cakupan penambahan tarif pada putusan kali ini, obat paten yang menjadi objek tarif utama bukanlah produk utama dari perusahaan farmasi Tiongkok yang mengekspor ke AS. Selain itu, dampaknya terhadap potensi transaksi BD juga lebih terbatas. Perusahaan CXO dengan basis kapasitas produksi global, serta perusahaan obat inovatif yang menjadikan transaksi BD sebagai model ekspor utama, justru berpotensi diuntungkan dalam gelombang restrukturisasi rantai pasokan global ini.

Prospek ke depan

Di tengah situasi Timur Tengah yang penuh ketidakpastian tinggi, sentimen menghindari risiko melonjak sehingga pasar hari ini jatuh ke kondisi “turun merata dengan volume mengecil” (缩量普跌) sepanjang hari. Jumlah saham yang turun melebihi 4700. Selain itu, karena hari ini bursa Hong Kong-Shanghai-Shenzhen (Stock Connect) libur, nilai transaksi kedua pasar turun di bawah 1,7 triliun yuan dan menciptakan tingkat volume tertinggi di tahun berjalan. Karena tahun lalu setelah libur Qingming terjadi penurunan dengan kerugian harian lebih dari 7%, wajar jika hari ini sentimen menghindari risiko juga cukup kuat. Melihat jumlah saham yang naik-turun dan menutup batas hari ini relatif seimbang, serta fakta bahwa kemarin hanya ada 1 saham yang berhasil meneruskan kenaikan hingga batas, maka sentimen pasar untuk jangka pendek berada pada kondisi titik beku setelah periode tersebut. Namun, probabilitas adanya pemulihan pada minggu depan tidak rendah. Dana yang aktif tetap mengecil dan berfokus pada arah yang pertumbuhan kinerjanya relatif lebih pasti seperti perangkat keras komputasi. Meski demikian, masih mudah terpengaruh oleh volatilitas bursa saham luar negeri. Dari sisi indeks, saham mikro (微盘股) yang memimpin pelemahan hari ini turun lagi menembus garis setengah tahun dengan volume diperbesar dan membentuk candle bearish yang besar (放量中阴向下). Indeks ChiNext belakangan terus melemah bersamaan, menunjukkan bahwa efek “rugi karena harga” (亏钱效应) pada saham mikro dan kecil telah menyebar dari pasar berkapitalisasi kecil menuju sebagian saham bobot tinggi di jalur pertumbuhan. Untuk jenis-jenis tersebut, performa jangka pendek masih sangat bergantung pada kinerja laporan tahunan dan laporan triwulanan pertama mereka.

Grafik analisis saham menutup batas kenaikan hari ini

(CaiLianShe, Jin Hao Ming)

Banyak informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP