最近又看了遍Mark Minervini的交易方法，不得不承认这位仁兄确实是个交易天才。两次美国交易锦标赛冠军，一次155%收益率，一次334.8%，这战绩放在任何时代都是绝对的顶级水平。更夸张的是，他整个交易生涯最差的一年也有128%的收益，只在一个季度出现过亏损，而且亏损还不到本金的1%。这样的成绩不是靠运气堆出来的。

Mark Minervini从不藏私，一直在分享他的交易系统。他说自己几十年如一日地用同一套方法，已经把交易这件事做到了极致。2021年他再次参赛就是为了证明这套方法不管市场怎么变、标的怎么换，都能持续盈利。这种自信来自于什么？就来自于他那套叫SEPA的策略。

SEPA全称Specific Entry Point Analysis，说白了就是精准切入点分析。核心逻辑很清晰：找那些基本面和技术面都在上升趋势里的超强势股票，在对的时间对的价格进场，用严格的风险控制赚取最大收益。听起来简单，做起来需要系统。

第一步是筛选。Mark Minervini用的是TradingView的筛选器，设置条件自动过滤。他的筛选标准是这样的：价格和50日均线都要站在150日均线和200日均线上方，形成多头排列；200日均线得保持上升趋势，至少持续一个月，四五个月更好；当前价格比52周低点至少高出25%，能高100%以上更棒；距离52周高点不超过25%，越接近新高越好。这个筛选网能掉掉90%以上的垃圾标的，剩下的基本就是处于强势推进中的。

然后就是等。等什么？等催化剂。新产品上市、监管批准、重大合同、技术突破，这些都是能推动股价的关键。Mark Minervini会去研究这些标的的基本面，对标过去类似的超强势股，心里对后续走势有个大概预期。

真正的入场信号来自VCP，也就是Volatility Contraction Pattern，价格和成交量逐渐收缩的盘整。在强劲上升趋势中，盘整时间越长，后面的波幅就越大。Mark Minervini经常用的有两种VCP。

一种是三底形态。股票在强势上涨中回调形成低点后开始盘整，随着成交量和价格波动萎缩，低点不断抬高，最后形成三个底。这种走势通常是上涨中继，突破时一般是量价齐涨。止损设在突破K线的最低点或至少第二个低点下方就行，别贴着最后一个底。

另一种是杯柄。先是个U型底，表示价格在下跌后稳步回升，这阶段成交量在减少。然后进入柄部，继续盘整，成交量进一步萎缩。关键是看柄部的突破是否伴随成交量增加。Mark Minervini在2021年买PAG就是教科书级别的案例。股票在5月中旬开始回调，7月又拉升形成杯状，8月在窄幅通道里形成柄部，9月1日放量突破他就进场了，涨幅非常可观。

但Mark Minervini说过，SEPA能赚钱的另一个关键是退出机制。这是他多年交易经验总结的，什么时候市场走强要卖，什么时候走弱要卖，暴跌前有什么警报信号，这些都得有标准。没有纪律的进场和出场，再好的策略也白搭。