Apakah Terlalu Terlalu Akhir untuk Mempertimbangkan HSBC Holdings (LSE:HSBA) Setelah Reli Multi Tahun yang Kuat?

Simply Wall St

Sen, 16 Februari 2026 pukul 5:09 PM GMT+9 6 min read

Dalam artikel ini:

HSBC

-1.89%

Temukan saham pemenang di setiap siklus pasar. Bergabunglah dengan 7 juta investor menggunakan ide investasi Simply Wall St SECARA GRATIS.

Jika Anda bertanya-tanya apakah HSBC Holdings masih dinilai secara wajar setelah kenaikan terbaru, artikel ini akan berfokus pada apa yang mungkin tersirat oleh harga saham saat ini terhadap nilai, bukan pada pergerakan trading jangka pendek.

Harga saham HSBC bergerak-berubah belakangan ini, dengan penurunan 6,1% dalam 7 hari terakhir, imbal hasil 0,5% selama 30 hari, imbal hasil 3,9% year to date dan kenaikan 48,2% selama tahun lalu. Imbal hasil 3 tahun adalah 149,0% dan imbal hasil 5 tahun adalah 287,6%.

Diskusi terbaru seputar HSBC berpusat pada posisinya sebagai bank global besar, eksposurnya ke beberapa wilayah, serta minat berkelanjutan pada bagaimana institusi keuangan besar mengelola modal dan pengembalian kepada pemegang saham. Latar belakang ini membantu menjelaskan mengapa pasar memantau harga saham secara ketat setelah kenaikan multi tahun yang begitu kuat.

Dalam daftar periksa nilai sederhana kami, HSBC memperoleh 2 dari 6 untuk dinilai undervalued. Selanjutnya, kami akan membandingkan berbagai pendekatan penilaian dan, pada akhir artikel, melihat cara yang lebih menyeluruh untuk memahami apa arti skor tersebut sebenarnya.

HSBC Holdings hanya mendapat 2/6 pada pemeriksaan penilaian kami. Lihat tanda bahaya merah lainnya yang kami temukan dalam rincian penilaian lengkap.

Pendekatan 1: Analisis Excess Returns HSBC Holdings

Model Excess Returns melihat seberapa banyak laba yang dapat dihasilkan sebuah perusahaan atas ekuitasnya di atas tingkat pengembalian yang disyaratkan pemegang saham, lalu mengonversi arus “laba berlebih” tersebut menjadi nilai per saham.

Untuk HSBC Holdings, model dimulai dengan Book Value sebesar £9,94 per saham dan Stable EPS sebesar £1,66 per saham, berdasarkan estimasi Return on Equity masa depan berbobot dari 16 analis. Rata-rata Return on Equity yang digunakan adalah 14,86%, dibandingkan dengan Cost of Equity sebesar £0,94 per saham. Ini menghasilkan perkiraan Excess Return sebesar £0,72 per saham.

Analisis ini juga menggunakan Stable Book Value sebesar £11,18 per saham, yang bersumber dari estimasi Book Value masa depan berbobot dari 8 analis. Input-input ini digabungkan untuk memperkirakan nilai intrinsik sebesar £18,35 per saham menggunakan kerangka Excess Returns.

Dibandingkan dengan harga saham saat ini yang tersirat oleh model ini, valuasi Excess Returns menunjukkan bahwa HSBC diperdagangkan pada diskon 32,5%. Dengan dasar ini, saham tampak undervalued menurut model.

Hasil: UNDERVALUED

Analisis Excess Returns kami menunjukkan bahwa HSBC Holdings undervalued sebesar 32,5%. Pantau ini di daftar pantauan atau portofolio Anda, atau temukan 9 saham lain berkualitas tinggi yang juga undervalued.

HSBA Discounted Cash Flow per Feb 2026

Buka bagian Valuation pada Company Report kami untuk detail lebih lanjut tentang bagaimana kami mencapai Fair Value untuk HSBC Holdings.

Cerita Berlanjut  

Pendekatan 2: Harga vs Earnings HSBC Holdings

Untuk perusahaan yang menghasilkan laba seperti HSBC Holdings, rasio P/E adalah cara yang berguna untuk memikirkan nilai karena menghubungkan apa yang Anda bayar langsung dengan laba yang saat ini dihasilkan bank.

Apa yang dihitung sebagai rasio P/E “normal” cenderung berubah seiring dengan ekspektasi pertumbuhan investor dan pandangan mereka tentang risiko. Pertumbuhan laba yang diharapkan lebih tinggi atau risiko yang dipandang lebih rendah dapat membenarkan kelipatan yang lebih tinggi, sementara pertumbuhan yang lebih rendah atau risiko yang lebih tinggi biasanya mengarah pada P/E yang lebih rendah dan lebih hati-hati.

P/E HSBC saat ini adalah 17,49x, dibandingkan dengan rata-rata industri Bank sebesar 11,21x dan rata-rata rekan sebesar 11,00x. Simply Wall St juga menyediakan Fair Ratio milik sendiri untuk HSBC sebesar 11,45x. Fair Ratio ini dirancang sebagai tolok ukur yang lebih disesuaikan dibanding perbandingan rekan atau industri mentah, karena mempertimbangkan faktor-faktor seperti profil pertumbuhan laba HSBC, margin laba, karakteristik risiko, industri, dan kapitalisasi pasar.

Dengan dasar ini, P/E HSBC saat ini sebesar 17,49x berada di atas Fair Ratio sebesar 11,45x, yang menunjukkan saham terlihat mahal berdasarkan ukuran ini.

Hasil: OVERVALUED

Rasio P/E LSE:HSBA per Feb 2026

Rasio P/E menceritakan satu kisah, tetapi bagaimana jika peluang sebenarnya ada di tempat lain? Mulailah berinvestasi pada warisan, bukan eksekutif. Temukan 4 perusahaan teratas yang dipimpin pendiri.

Tingkatkan Pengambilan Keputusan Anda: Pilih Narasi HSBC Holdings Anda

Sebelumnya kami menyebutkan bahwa ada cara yang bahkan lebih baik untuk memahami penilaian. Mari perkenalkan Anda pada Narratives, yaitu sekadar cerita Anda tentang HSBC yang menghubungkan asumsi Anda untuk pendapatan masa depan, laba, dan margin dengan sebuah Fair Value. Fair Value tersebut kemudian dibandingkan dengan harga saat ini agar Anda bisa melihat apakah cerita Anda membuat saham terlihat murah atau mahal.

Di halaman Community Simply Wall St, Narratives adalah alat yang mudah diakses yang digunakan oleh jutaan investor. Anda menetapkan ekspektasi Anda sendiri dan platform mengubahnya menjadi prakiraan keuangan dan Fair Value yang otomatis diperbarui saat informasi baru masuk, seperti laporan laba atau berita tentang hal-hal seperti suksesi ketua atau eksposur Hong Kong.

Untuk HSBC, seorang investor mungkin selaras dengan pandangan yang lebih bullish yang mendukung Fair Value mendekati £13,20 dengan asumsi seperti pertumbuhan pendapatan 9,4% dan P/E masa depan 12,2x. Yang lain mungkin cenderung pada pandangan yang lebih hati-hati mendekati £7,73 berdasarkan pertumbuhan pendapatan 8,0% dan P/E masa depan 8,5x. Narratives cukup membuat perbedaan pandangan tersebut jelas, terukur, dan mudah dibandingkan dengan harga saham hari ini.

Untuk HSBC Holdings, kami akan mempermudah Anda dengan pratinjau dari dua Narasi HSBC Holdings terkemuka:

🐂 HSBC Holdings Bull Case

Fair value dalam narasi bullish ini: £13,20 per saham

Selisih menuju fair value tersebut dari penutupan terakhir sebesar £12,39: sekitar 6,1% di bawah fair value narasi

Asumsi pertumbuhan pendapatan: 9,45% per tahun

Bertumpu pada pertumbuhan Wealth dan asuransi, terutama di Asia, ditambah lindung nilai struktural yang besar dan basis deposito yang signifikan yang bersama-sama mendukung pendapatan fee dan pendapatan bunga bersih perbankan.

Memasukkan margin laba yang lebih tinggi, dengan analis memperkirakan margin laba bergerak dari 28,6% menjadi 39,0% dan laba mencapai US$29,6b sekitar Januari 2029, didukung oleh penghematan biaya dan penarikan dari aktivitas non-inti.

Mengasumsikan pasar bersedia menilai HSBC pada P/E masa depan sebesar 12,2x pada 2029, dengan fair value £13,20 berdasarkan asumsi laba, margin, dan risiko ini, didiskontokan pada 10,4%.

🐻 HSBC Holdings Bear Case

Fair value dalam narasi yang lebih hati-hati ini: £11,54 per saham

Selisih menuju fair value tersebut dari penutupan terakhir sebesar £12,39: sekitar 7,3% di atas fair value narasi

Asumsi pertumbuhan pendapatan: 8,71% per tahun

Mengasumsikan HSBC masih mendapat manfaat dari pengelolaan kekayaan Asia, arus perdagangan, dan investasi digital, dengan pendapatan yang diperkirakan tumbuh 8,2% per tahun dan margin laba mencapai 35,5% pada 2028.

Menyoroti risiko terkait real estat komersial Hong Kong, sensitivitas terhadap suku bunga, ketergantungan pada Asia, serta biaya investasi dan kepatuhan yang berkelanjutan yang dapat membatasi margin dan imbal hasil.

Menghasilkan konsensus fair value sebesar £11,54, berdasarkan laba sebesar US$25,3b pada 2028 dan P/E 10,9x, yang menunjukkan bahwa harga saham saat ini dekat dengan atau sedikit di atas apa yang tersirat oleh narasi ini.

Menurut Anda, apakah ada lebih banyak cerita untuk HSBC Holdings? Kunjungi Community kami untuk melihat apa yang dikatakan pihak lain!

Grafik Harga Saham 1-Tahun LSE:HSBA

_ Artikel ini oleh Simply Wall St bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan prakiraan analis saja menggunakan metodologi yang tidak memihak, dan artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, dan tidak mempertimbangkan tujuan Anda, atau situasi keuangan Anda. Kami bertujuan menyajikan analisis yang berfokus pada jangka panjang yang didorong oleh data fundamental. Perlu dicatat bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan._

Perusahaan yang dibahas dalam artikel ini mencakup HSBA.L.

Apakah Anda memiliki masukan untuk artikel ini? Khawatir tentang kontennya? Hubungi kami langsung._ Sebagai alternatif, email editorial-team@simplywallst.com_

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut