Memulai penilaian dan perbaikan menyeluruh, perusahaan pengelola keuangan menghadapi ujian besar penilaian

◎记者 徐潇潇 黄坤

Dengan penerapan《Peraturan Sementara untuk Penilaian Pengawasan Perusahaan Manajemen Keuangan》 (selanjutnya disebut《Peraturan》), perusahaan manajemen keuangan kini sedang menghadapi “ujian sistematis” yang besar.

Seorang reporter dari Shanghai Securities News mengetahui dari berbagai pihak di industri bahwa banyak anak perusahaan manajemen kekayaan bank telah mulai melakukan evaluasi mandiri dan perbaikan dengan mengacu pada kerangka penilaian. Para praktisi manajemen kekayaan bank di lini depan umumnya merasakan bahwa logika persaingan industri sedang bertransformasi secara mendasar—jalur yang sebelumnya bergantung pada ekspansi skala secara bertahap memberi jalan pada persaingan kekuatan komprehensif, dan bidang-bidang seperti penelitian investasi dan riset (投研) serta pengendalian risiko yang “investasi besar, pengembalian lambat” kini menjadi variabel kunci yang menentukan tinggi rendahnya peringkat.

“Ini bukan sesuatu yang bisa diatasi hanya dengan ‘menepuk-nepuk Buddha’ secara sementara”

Berdasarkan hasil penyelidikan reporter, saat ini, sebagian perusahaan manajemen kekayaan, sesuai dengan persyaratan《Peraturan》, telah menetapkan departemen penanggung jawab utama, mengoordinasikan pekerjaan khusus terkait secara terpadu, menilai situasi perolehan skor yang ada, dan menyusun strategi optimalisasi lanjutan. Selain itu, beberapa institusi papan atas juga lebih dulu memulai penyesuaian transformasi, dan sedang menata ulang tata kelola bisnisnya sesuai ketentuan penilaian.

Seorang pejabat kepala anak perusahaan manajemen kekayaan bank berbentuk joint-stock mengungkapkan bahwa saat ini, di dalam perusahaan, tugas inti telah menetapkan optimalisasi struktur produk. Secara spesifik, terdapat tiga arah utama: pertama, menurunkan skala produk manajemen kas; kedua, meningkatkan intensitas penerbitan produk manajemen kekayaan berjangka panjang; ketiga, memperkuat penataan produk manajemen kekayaan “pendapatan tetap+” (固收+).

Anak perusahaan manajemen kekayaan bank merupakan bagian penting dari industri manajemen aset di Tiongkok, dengan 32 anak perusahaan mengelola total skala lebih dari 30 triliun yuan, menyumbang lebih dari 90% dari seluruh pasar manajemen kekayaan bank dan menempati posisi dominan mutlak. Bagi mereka, otoritas regulasi telah menetapkan arah penilaian; bagaimana setiap institusi memperoleh skor lebih tinggi dalam kerangka ini bergantung pada pelaksanaan aktual.

“Ini bukan sesuatu yang bisa diatasi hanya dengan ‘menepuk-nepuk Buddha’ secara sementara.” Seorang staf dari departemen penelitian investasi dan riset (投研) pada sebuah anak perusahaan manajemen kekayaan bank mengatakan kepada reporter bahwa sebagian isi penilaian sulit dicapai melalui akselerasi sesaat dalam jangka pendek. Dalam proses perancangan sistem indikator, otoritas regulasi juga telah mempertimbangkan secara penuh dan menutup ruang kemungkinan arbitrase sistemik yang mungkin ada. Secara keseluruhan, otoritas regulasi bertujuan mengarahkan industri menuju pembangunan yang baik dan berkualitas tinggi; penetapan indikator penilaian dan sistem evaluasi akan mendorong perusahaan manajemen kekayaan untuk terus melakukan optimalisasi dan penyesuaian secara berkelanjutan dalam jangka menengah-panjang.

Pejabat kepala anak perusahaan manajemen kekayaan bank berbentuk joint-stock tersebut menyatakan bahwa tantangan inti yang dihadapi kebanyakan perusahaan manajemen kekayaan meliputi kecukupan investasi sumber daya manusia, material, dan dana. Misalnya, pada penilaian pekerjaan perlindungan hak konsumen, perbedaan penempatan personel untuk perlindungan konsumen (消保) tentu akan menimbulkan perbedaan nyata dalam efektivitas kerja di antara berbagai institusi.

Penilaian menekankan kualitas, bukan skala

Dalam menerapkan penilaian kepada perusahaan manajemen kekayaan, industri sudah lama memiliki ekspektasi. Banyak pihak yang diwawancarai mengatakan bahwa ini adalah penilaian sistematis dan pemeriksaan kemampuan komprehensif bagi perusahaan manajemen kekayaan.

“Ini bukan sekadar memberi nilai, melainkan ‘pemeriksaan menyeluruh’ terhadap kemampuan keseluruhan perusahaan.” Seorang pihak terkait dari anak perusahaan manajemen kekayaan bank joint-stock lainnya menyampaikan hal tersebut.

《Peraturan》 menegaskan bahwa penilaian pengawasan terhadap perusahaan manajemen kekayaan dilakukan dari enam dimensi: tata kelola perusahaan, kemampuan pengelolaan aset (资管能力), manajemen risiko, keterbukaan informasi, perlindungan hak investor, serta teknologi informasi. Hasil penilaian akan dibagi menjadi tingkat 1—6 dan tingkat S; semakin besar angka, semakin besar risiko institusi, sehingga diperlukan perhatian pengawasan yang semakin tinggi.

Dalam dimensi penilaian, kemampuan pengelolaan aset dan manajemen risiko masing-masing berjumlah 50%, dengan fokus pada indikator terkait kualitas seperti kemampuan penelitian investasi dan riset, kinerja produk, serta pengendalian risiko.

“Ini pada dasarnya konsisten dengan ekspektasi industri sebelumnya bahwa kualitas lebih penting daripada skala. Indikator kualitas ditetapkan sebagai fokus penilaian, menjadi kunci untuk mengukur kekuatan komprehensif perusahaan manajemen kekayaan.” Zhou Yiqin (周毅钦), seorang pakar senior kebijakan regulasi keuangan, mengatakan kepada reporter saat diwawancarai. Ini juga merupakan upaya untuk membangun dari sisi desain institusional sistem penilaian yang berpusat pada kualitas.

Diferensiasi industri mungkin semakin menguat

Dipengaruhi oleh perubahan suku bunga, kompetisi pasar, dan faktor-faktor lain, jalur perkembangan perusahaan manajemen kekayaan menunjukkan diferensiasi yang jelas: institusi papan atas secara proaktif menekan skala, lalu memusatkan perhatian pada optimalisasi struktur produk dan peningkatan kualitas; sementara sebagian institusi menengah-kecil terjebak oleh kecemasan skala, masih mengandalkan saluran induk bank untuk memaksa pengumpulan dana.

Di bawah panduan ketentuan rinci penilaian pengawasan, tren diferensiasi ini mungkin makin memburuk. Tian Lihui (田利辉), seorang profesor di Sekolah Ilmu Keuangan Universitas Nankai, mengatakan kepada reporter bahwa anak perusahaan manajemen kekayaan dari bank besar memiliki keunggulan yang nyata dalam tata kelola perusahaan, manajemen risiko, dan teknologi informasi, sehingga besar kemungkinan terpusat pada tingkat 1—2, serta lebih dulu memperoleh kualifikasi untuk bisnis inovasi seperti manajemen kekayaan pensiun. Sedangkan anak perusahaan manajemen kekayaan dari kota menengah-kecil dan bank koperasi pedesaan (城、农商行) karena kekurangan dalam kemampuan penelitian investasi dan riset, pembangunan sistem, serta kepatuhan norma keterbukaan informasi, mudah terjerumus ke dalam siklus negatif “penilaian rendah—bisnis terbatas—skala menyusut”.

Zhou Yiqin mengatakan bahwa institusi dengan peringkat tinggi bisa memperoleh kemudahan seperti uji coba bisnis inovasi manajemen kekayaan pensiun; sedangkan institusi dengan peringkat rendah akan dibatasi pertambahan bisnisnya, sehingga secara bertahap menekan persediaan.

Untuk strategi penanganan perusahaan manajemen kekayaan dengan ukuran berbeda, Tian Lihui menyarankan: perusahaan manajemen kekayaan besar harus memanfaatkan peluang uji coba inovasi, melakukan terobosan pada arah investasi ekuitas, alokasi lintas negara, dan lain-lain, dari “unggul skala” menjadi “unggul kemampuan”; anak perusahaan manajemen kekayaan bank berbentuk joint-stock dapat memusatkan pada ceruk/segmen tertentu, membangun lini produk yang khas, sehingga membentuk daya saing yang berbeda; perusahaan manajemen kekayaan menengah-kecil perlu memposisikan diri secara realistis—baik dengan mendalami wilayah, melakukan layanan pelanggan yang lebih dalam, atau bekerja sama dengan institusi papan atas untuk menutup kekurangan—agar menghindari ekspansi buta “kecil tapi lengkap”. Apa pun ukuran skala, meningkatkan kemampuan penelitian investasi dan riset, memperkuat pengendalian risiko, serta benar-benar menjalankan perlindungan investor adalah mata pelajaran wajib untuk menghadapi “ujian besar” penilaian.

(Editors: Qian Xiaorui)

Kata kunci: