Trump's speech shatters peace expectations, USD experiences a phased rebound

汇通财经应用新闻—— pada sesi perdagangan Eropa hari Jumat (3 April), pidato publik Trump minggu ini sepenuhnya membalikkan ekspektasi jangka pendek pasar valuta asing terhadap dolar AS. Sebelum itu, para investor global umumnya bertaruh bahwa konflik geopolitik akan berangsur mereda dan situasi akan cenderung menurun. Akibatnya, banyak dana mengurangi kepemilikan dolar dan menambah alokasi aset berisiko. Namun, setelah isi pidato mengeluarkan sinyal yang tegas, imajinasi pasar mengenai penyelesaian damai konflik pun dengan cepat runtuh. Investor segera beralih ke penempatan aset defensif. Karena dolar AS merupakan mata uang safe haven inti global, dolar AS pun, seiring itu, memperoleh dukungan dari banyaknya pesanan beli, sehingga memunculkan putaran kenaikan cepat.

Selain itu, laporan pekerjaan nonfarm AS yang akan segera dirilis pada hari Jumat minggu ini menjadi perhatian utama pasar. Para pelaku pasar umumnya tidak bersedia memegang posisi short dolar menjelang akhir pekan, sehingga sentimen menghindari risiko dan sikap hati-hati sebelum data beresonansi, memberikan dukungan dasar yang kokoh bagi dolar AS. Akan tetapi setelah melonjak cepat, sebagian dana memilih untuk mengambil keuntungan, sehingga menyebabkan dolar AS mengalami koreksi kecil intrahari, yang tergolong fluktuasi normal dalam proses kenaikan.

Analisis Teknis

Dari bentuk teknikal, berdasarkan indikator osilasi harian, menurut penilaian, tren utama menengah indeks dolar AS saat ini masih mengarah ke atas, dan pada short term memasuki fase penyesuaian konsolidasi. Jika harga secara efektif menembus ke bawah level 98.880, maka tren utama akan beralih ke penurunan; jika menembus puncak osilasi terbaru 100.643, itu berarti tren kenaikan akan kembali dimulai, membuka ruang kenaikan putaran baru.

Sementara itu, tren sekunder jangka pendek juga masih ke arah atas. Begitu level osilasi rendah jangka pendek 99.298 ditembus, momentum long di pasar akan melemah secara jelas, dan harga berpotensi memasuki koreksi penyesuaian yang lebih dalam.

Selain itu, garis tren pada posisi 99.712 juga berperan sebagai kunci pengendali terhadap pergerakan harga. Garis tren ini, sejak indeks dolar AS menyentuh level terendah tahap 95.551 pada 27 Januari, terus menjadi penopang bagi aksi kenaikan pada putaran ini. Pada hari Rabu minggu ini, indeks dolar AS sempat menembus garis tren tersebut secara singkat, namun pada hari berikutnya segera pulih dengan cepat, menegaskan efektivitas dukungan kuat di level tersebut. Saat ini, harga masih bergerak di atas garis tren, dan struktur kenaikan menengah tetap utuh.

( Grafik harian indeks dolar AS Sumber: Yi Huai Tong )

Level-level dukungan utama indeks dolar AS terkonsentrasi pada dua moving average kunci: MA 200 hari di 98.443 dan MA 50 hari di 98.381. Saat ini MA 50 hari telah menyelesaikan penembusan ke atas terhadap MA 200 hari, membentuk sinyal golden cross moving average yang klasik. Ini akan memberikan dukungan teknikal kuat bagi kenaikan menengah dolar AS. Ke depannya, selama mampu mempertahankan dukungan moving average, terdapat kemungkinan untuk mempercepat pemantulan (rebound).

Target kenaikan jangka pendek indeks dolar AS adalah level puncak 31 Maret 100.643. Jika mampu bertahan kuat di posisi tersebut, itu akan memicu gelombang penembusan ke atas yang bertenaga. Target potensial berikutnya dapat dilihat hingga 101.977. Untuk short term, perlu fokus pada konsolidasi berosilasi dalam kisaran 99.70–99.90, dan waspadai potensi koreksi lanjutan akibat pengambilan keuntungan.

Ekspektasi damai lenyap, kebutuhan safe haven menopang kenaikan menengah dolar

Pidato Trump menyampaikan sinyal yang jelas kepada pasar: konflik geopolitik saat ini sulit berakhir dalam waktu dekat, dan dalam beberapa minggu ke depan mungkin akan muncul aksi militer yang lebih agresif. Pasar sangat peka terhadap sinyal ini. Risk appetite pasar beralih dengan cepat ke arah pesimistis; dana transaksi dalam jumlah besar menarik diri dari pasar saham, komoditas, dan aset berisiko tinggi lainnya, lalu kembali ke aset dolar sebagai tempat berlindung. Menurut penulis, pergantian arus dana inilah yang menjadi logika inti kenaikan dolar pada putaran ini, dan faktor pendorong tersebut tidak menghilang meskipun terjadi koreksi jangka pendek.

Harga minyak, imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan dolar bergerak serempak naik; logika dukungan menengah tetap tidak berubah

Setelah pidato Trump, harga minyak mentah internasional melonjak tajam. Aksi tersebut sekaligus memicu dua reaksi berantai di dua pasar, memberikan dukungan berkelanjutan bagi dolar. Di satu sisi, harga minyak yang tinggi secara langsung mendorong ekspektasi inflasi pasar, sehingga siklus penurunan suku bunga The Fed terpaksa ditunda; imbal hasil obligasi pemerintah AS terus bertahan di level tinggi. Di sisi lain, kenaikan harga minyak juga memperparah kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi global, yang semakin menekan kinerja aset berisiko. Kedua hasil pasar ini sama-sama menjadi kabar baik langsung bagi dolar. Ketika inflasi, imbal hasil, dan sentimen safe haven bergerak selaras mengarah ke dolar, maka logika akar kenaikan menengah menjadi sesuatu yang masuk akal dan tidak akan berubah hanya karena fluktuasi jangka pendek harian.

Data nonfarm sudah dekat; sentimen menunggu menguasai volatilitas short term

Laporan pekerjaan nonfarm AS yang akan diumumkan pada hari Jumat minggu ini menjadi variabel inti yang memengaruhi pergerakan jangka pendek dolar. Meskipun pasar secara umum memperkirakan nonfarm kali ini hanya akan menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang moderat, menghadapi data berlevel besar yang mampu mengaduk pasar valas global tersebut, hampir tidak ada investor yang bersedia memegang posisi short dolar sebelum data dirilis.

Pada titik pertemuan antara rilis data dan penutupan bursa akhir pekan, memegang posisi short dolar tidak diragukan lagi menghadapi risiko ketidakpastian yang sangat besar. Mayoritas trader memilih menghindari risiko terbuka ini, sehingga menyediakan dukungan dasar bagi dolar. Namun sebagian long memilih mengambil keuntungan sebelum data keluar, sehingga menyebabkan dolar mengalami penurunan kecil setelah sempat melonjak. Pada hari Kamis, logika pergerakan keseluruhan dolar terlihat jelas: pasar terlebih dulu mengejar keamanan aset, sentimen risiko turun sepenuhnya, pola kenaikan dolar menengah sebagai mata uang safe haven tetap tidak berubah, dan short term memasuki fase menunggu dengan konsolidasi.

(Penanggung jawab Redaksi: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】 Berdasarkan ketentuan terkait pengelolaan valas, transaksi jual-beli valas harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan oleh negara seperti bank. Membeli atau menjual valas secara pribadi, melakukan jual-beli valas secara terselubung, melakukan transaksi balik jual-beli valas, atau melakukan perkenalan ilegal untuk jual-beli valas dalam jumlah besar, akan dikenai sanksi administratif oleh otoritas pengelolaan valas sesuai hukum; jika merupakan tindak pidana, maka akan diproses secara pidana sesuai ketentuan hukum.

Laporkan