Banyak pemula bertanya kepada saya apa arti dari margin call dalam cryptocurrency, hari ini saya akan jelaskan dengan jelas.

Dimulai dari yang paling sederhana. Kamu membeli satu Bitcoin dengan 50.000 USD, ini disebut transaksi biasa, sangat langsung. Tapi trading dengan leverage berbeda. Sama-sama membeli satu Bitcoin, kamu hanya perlu mengeluarkan 10% yaitu 5.000 USD, sisanya 45.000 USD saya yang bayar, ini namanya leverage sepuluh kali. Tentu saja uang yang saya keluarkan adalah pinjaman untukmu, kamu harus mengembalikannya nanti.

Kalau saat itu Bitcoin naik ke 55.000 USD, naik 10%, kamu jual dan kembalikan 45.000 USD, keuntungan bersih 10.000 USD. Setara dengan modal 5.000 USD langsung berlipat ganda. Kedengarannya sangat menyenangkan, kan? Tapi bagaimana jika sebaliknya?

Bitcoin turun ke 45.000 USD, turun 10%, tapi dengan leverage sepuluh kali, 5.000 USD kamu langsung hangus. Saat itu kamu ingin bertahan menunggu rebound? Tidak bisa. Karena 45.000 USD itu uangku, kenapa aku harus ikut taruhan denganmu? Aku berhak langsung menjual koin dan mengambil kembali modalku. Kalau harga turun lebih cepat lagi, misalnya turun ke 44.000 USD dan baru dijual, kamu tidak hanya kehilangan semuanya, malah berhutang 1.000 USD padaku. Uang 1.000 USD itu utang, harus dikembalikan, inilah yang disebut margin call.

Satu-satunya cara menyelamatkan diri adalah menambah posisi. Tambahkan lagi 5.000 USD ke akun, sehingga total aset kembali di atas 45.000 USD, aku merasa tenang.

Cerita yang lebih gelap lagi. Di dalam negeri pernah banyak bursa perdagangan palsu, bukan data palsu, semua transaksi nyata, tapi tetap bisa menipu investor habis-habisan.

Bursa menguasai semua posisi investor, dana akun, rasio leverage. Asalkan memilih waktu tengah malam, saat investor semua tidur, bandar bersama bursa bisa melakukan tindakan. Di sinilah arti margin call dalam cryptocurrency muncul—ini bukan hanya tentang fluktuasi pasar, tapi bisa jadi adalah pembantaian yang direncanakan dengan matang.

Misalnya, saat ini para "chives" (sejenis istilah untuk trader kecil) memiliki 50.000 USD per lot, bandar tengah malam melakukan long secara gila-gilaan, langsung naik ke 55.000 USD. Posisi short penuh leverage sepuluh kali langsung tersentuh batas, tapi orang masih tidur dan tidak bisa menambah posisi, sehingga chives dipaksa untuk dilikuidasi. Bandar tidak perlu banyak uang, karena kebanyakan orang tidur, hanya butuh modal kecil untuk mendorong harga naik. Likuidasi posisi short otomatis membentuk order beli baru, malah membantu bandar terus mengerek harga naik.

Seiring harga terus naik, trader dengan leverage sembilan, delapan, tujuh kali juga mulai margin call. Misalnya dari 50.000 USD naik ke 75.000 USD, semua posisi short dengan leverage di atas lima kali langsung likuidasi. Bandar dengan leverage sepuluh kali, dari 50.000 ke 75.000 USD, keuntungan bersihnya empat kali lipat.

Lebih hebat lagi, setelah bandar menutup posisi short, mereka bisa melakukan operasi sebaliknya. Melakukan short secara gila-gilaan, menurunkan harga dari 75.000 ke 25.000 USD. Kali ini posisi long dengan leverage di atas lima kali juga semua margin call. Bandar membeli dan menutup posisi.

Semua transaksi ini benar-benar terjadi, hanya saja membutuhkan modal yang lebih besar dari trader kecil dan lebih banyak informasi dalam rahasia—mengetahui posisi trader kecil, rasio leverage, waktu tidak aktif trading. Trader kecil yang melakukan long maupun short semuanya margin call, sementara bandar mendapatkan keuntungan besar.

Tentu saja, cerita ini tentang bursa ilegal yang tidak bermoral. Kalau Bitcoin yang resmi dan teratur, pasti tidak ada bandar, dan tidak ada yang menipu melalui data transaksi. margin call pasti adalah kondisi pasar yang normal, tidak ada skandal di baliknya.

Kalau kamu ingin menemukan arah di dunia crypto, bisa lihat halaman utama saya, kita bisa berdiskusi. Ada kesempatan untuk membahas strategi kontrak dan spot. Tapi jangan langsung tanya saya coin mana yang paling bagus dan cara menghasilkan uang, saya benar-benar tidak bisa menjawab pertanyaan seperti itu. Semoga pertemuan kita tetap seperti awalnya.