Rasio pinjaman terhadap simpanan dari empat bank yang terdaftar telah melebihi 100% selama bertahun-tahun, margin bunga bersih tertekan

Sejak tahun 2015, rasio simpanan-terhadap-pinjaman (loan-to-deposit ratio) tidak lagi menjadi indikator wajib dalam pengawasan domestik untuk manajemen risiko likuiditas bank. Namun saat ini, margin bunga industri perbankan terus tertekan. Logika persaingan industri secara bertahap bergeser dari ekspansi skala menuju pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi. Tekanan risiko yang mungkin timbul akibat rasio simpanan-terhadap-pinjaman yang terlalu tinggi kini menarik perhatian lebih banyak pihak.

Hingga akhir tahun 2025, rasio simpanan-terhadap-pinjaman Bank Huaxia, Bank Minsheng, Bank Pudong Development, dan Bank Xingye semuanya berada di atas 100%, serta terus “memimpin daftar” selama bertahun-tahun. Sebagai perbandingan, rasio simpanan-terhadap-pinjaman empat bank milik negara tertinggi sekitar 91%. Di antara bank-bank saham, rasio simpanan-terhadap-pinjaman Bank China Merchants hanya 73,79%.

Beberapa pejabat dari institusi menyatakan kepada reporter First Finance and Economics bahwa, meskipun signifikansi indikator rasio simpanan-terhadap-pinjaman bagi risiko likuiditas sudah terbatas, di era margin bunga yang rendah, simpanan berbiaya rendah di sisi dana semakin terkonsentrasi pada bank penyelesaian. Di sisi aset, bank juga semakin diuji kemampuan mereka untuk meratakan (smooth) kinerja investasi agar bisa menghasilkan uang. Oleh karena itu, signifikansi pengamatan rasio simpanan-terhadap-pinjaman semakin meningkat.

Rasio simpanan-terhadap-pinjaman beberapa bank saham secara konsisten di atas 100%

Data WIND menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, dari 22 bank publik yang laporan tahunannya sudah dipublikasikan, terdapat 10 bank dengan rasio simpanan-terhadap-pinjaman (saldo kredit pada akhir periode / saldo simpanan pada akhir periode *100) lebih dari 90%. Bank Huaxia, Bank Minsheng, Bank Pudong Development, dan Bank Xingye terus berada di posisi terdepan industri dengan rasio simpanan-terhadap-pinjaman lebih dari 100%.

Seiring laju pertumbuhan kredit secara keseluruhan menurun, sebagian besar bank tahun lalu mengalami penurunan rasio simpanan-terhadap-pinjaman. Namun jika dilihat secara vertikal, keempat bank saham tersebut telah bertahun-tahun mempertahankan rasio simpanan-terhadap-pinjaman di level tinggi lebih dari 1 kali. Bank Xingye mempertahankan kondisi ini untuk periode terpendek, namun tetap sudah 5 tahun. Bank Huaxia, yang selalu “memimpin daftar”, pada akhir tahun 2021 sempat melampaui 116%.

Dalam beberapa tahun terakhir, rasio simpanan-terhadap-pinjaman Bank Everbright juga terus meningkat, dari di bawah 90% menjadi 98,77% pada akhir tahun lalu. Rasio simpanan-terhadap-pinjaman Bank CITIC dan Bank Ping An berada terus di atas 100% pada periode 2021 hingga 2023. Dalam dua tahun terakhir, keduanya berangsur turun; pada akhir tahun lalu masing-masing adalah 96,91% dan 94,64%.

Rasio simpanan-terhadap-pinjaman dapat memantau tingkat “menghidupi pinjaman dengan simpanan” pada bank komersial serta tekanan di sisi dana yang tercermin darinya. Di masa lalu, indikator ini juga merupakan indikator penting untuk memantau risiko likuiditas bank. Regulator pernah menetapkan batas atas 75%. Sejak tahun 2015, rasio simpanan-terhadap-pinjaman diubah dari indikator pengawasan menjadi indikator pemantauan, sehingga tidak lagi ada garis batas pemenuhan wajib.

Beberapa analis sekuritas menyatakan kepada reporter bahwa, seiring sumber dana bank menjadi lebih beragam dan persyaratan regulasi disesuaikan dengan standar internasional secara bertahap, rasio simpanan-terhadap-pinjaman bukan lagi indikator utama yang menjadi fokus perhatian dari sisi risiko likuiditas. Umumnya, selama beberapa indikator pengawasan berada dalam rentang yang wajar, kondisi likuiditas dianggap “tidak masalah”.

Lalu, apakah rasio simpanan-terhadap-pinjaman yang tinggi masih berkaitan dengan risiko likuiditas yang lebih tinggi? Saat ini, bank-bank komersial di Tiongkok menggunakan “5 indikator pengawasan + beberapa indikator pemantauan” dalam manajemen risiko likuiditas. Di antara indikator pengawasan tersebut, rasio cakupan likuiditas (LCR) adalah salah satu indikator inti yang paling mendapat perhatian.

Hingga akhir tahun 2025, di antara 9 bank saham yang tercatat, LCR tertinggi adalah Bank China Merchants (220,3%), terendah adalah Bank Ping An (132,87%). Keduanya masih memiliki ruang aman dari garis pemenuhan 100%. Di antara beberapa bank saham dengan rasio simpanan-terhadap-pinjaman yang cenderung tinggi, selain Bank Xingye dan Bank Huaxia, LCR tahun lalu mengalami penurunan dengan berbagai tingkat. Bank CITIC (-73,91 poin persentase), Bank Minsheng (-26,39 poin persentase), dan Bank Pudong Development (-12,27 poin persentase) mengalami penurunan terbesar. Pada akhir tahun lalu, selain Bank Ping An, LCR Bank Minsheng juga kurang dari 140%, berada di bawah rata-rata industri.

Berdasarkan data dari Administrasi Keuangan dan Pengawasan Nasional (National Financial Regulatory Administration), sejak tahun 2019, rasio simpanan-terhadap-pinjaman bank-bank di Tiongkok (mengacu pada cakupan domestik) meningkat bertahap dari di bawah 75%. Dalam dua tahun terakhir, rasio ini stabil di sekitar 80%. Pada kuartal keempat tahun 2025 adalah 80,08%. Untuk rasio cakupan likuiditas, pada kuartal keempat tahun lalu, tingkat industri adalah 157,99%.

(Catatan: Pada tahun 2014, otoritas regulasi pernah menerbitkan dokumen yang mengoptimalkan cakupan statistik pada pembilang dan penyebut dalam rumus perhitungan rasio simpanan-terhadap-pinjaman. Pembilang dikurangi 6 item, seperti “pinjaman kembali untuk mendukung pertanian (支农再贷款) dan pinjaman kembali untuk mendukung usaha kecil (支小再贷款) yang terkait dengan pinjaman” dan sebagainya. Penyebut ditambah 2 item, seperti “sertifikat deposito besar yang dapat dipindahtangankan yang diterbitkan bank kepada perusahaan atau individu”. Karena kondisi publikasi tiap bank berbeda untuk cakupan regulasi, untuk memudahkan perbandingan, artikel ini menyatukan rumus perhitungan rasio simpanan-terhadap-pinjaman sebagai “saldo kredit pada akhir periode / saldo simpanan pada akhir periode*100”. Data rasio simpanan-terhadap-pinjaman berdasarkan cakupan regulasi mengacu pada pengungkapan dalam laporan keuangan masing-masing bank.)

Siapa yang lebih bergantung pada pasar antarbank dan penerbitan obligasi?

董希淼, ekonom utama di CMB Credit (招联) dan wakil direktur Laboratorium Keuangan dan Pembangunan Shanghai, menyatakan kepada reporter bahwa, di satu sisi, tinggi-rendah rasio simpanan-terhadap-pinjaman berkaitan dengan ritme penyaluran kredit; di sisi lain, hal itu mencerminkan karakteristik struktur dana di sisi liabilitas.

Dari sudut pandang sumber dana, dengan kondisi penyaluran kredit tidak dipercepat secara signifikan bahkan cenderung melambat secara umum, rasio simpanan-terhadap-pinjaman yang cenderung tinggi umumnya dianggap sebagai kekurangan sumber dana simpanan (general deposit). Maka bank mungkin perlu mencari lebih banyak liabilitas lain berbiaya tinggi (seperti pasar antarbank, penerbitan obligasi, dan sebagainya) untuk menutupi celah tersebut.

Struktur liabilitas secara langsung berkaitan dengan tingkat bunga yang dibayarkan (付息率) dan tingkat kesulitan untuk menekan biaya. “Tidak ada hubungan mutlak antara tinggi-rendah rasio simpanan-terhadap-pinjaman dan spread margin bunga. Namun biasanya, bank dengan porsi simpanan umum yang lebih rendah juga memiliki net interest margin yang lebih rendah. Struktur liabilitas tiap bank berbeda.” Seorang analis senior industri perbankan menyatakan kepada reporter bahwa, pada umumnya simpanan umum, terutama simpanan giro, memiliki keunggulan biaya. Semakin tinggi proporsi dana seperti ini, biaya cenderung semakin rendah; sebaliknya, tekanan pada spread margin bunga menjadi lebih besar.

Seorang praktisi industri juga menyatakan bahwa, pada saat ini signifikansi pengamatan rasio simpanan-terhadap-pinjaman meningkat, “karena distribusi simpanan semakin terkonsentrasi pada bank penyelesaian”. Bank-bank milik negara besar dan bank saham terkemuka seperti Bank China Merchants dan Bank Ningbo, serta bank kota (城商行), akan memiliki keunggulan yang lebih besar.

Reporter, setelah menyusun berdasarkan laporan tahunan, menemukan bahwa pada tahun 2025, tiga posisi teratas net interest margin dari 9 bank saham yang terdaftar masing-masing adalah Bank China Merchants (1,87%), Bank Ping An (1,78%), dan Bank Xingye (1,71%). Untuk Bank Pudong Development (1,42%), Bank Minsheng (1,4%), dan Bank Everbright (1,4%), net interest margin berada di posisi terbawah di antara bank sejenis. Dalam dua tahun terakhir, penurunan net interest margin yang paling tajam adalah Bank Ping An (-60BP), Bank Zhejiang (-41BP), dan Bank Everbright (-34BP).

Faktor utama yang membuat margin bunga tiap bank tertekan berbeda sesuai struktur aset-liabilitas. Namun dari sisi struktur liabilitas, beberapa bank saham yang memiliki rasio simpanan-terhadap-pinjaman cenderung tinggi dan tekanan spread margin bunga yang lebih besar umumnya lebih bergantung pada sumber dana selain simpanan seperti dana antar bank (interbank) dalam skenario sejenis.

Dari tabel di atas terlihat bahwa keunggulan Bank China Merchants dalam struktur liabilitas masih sulit dicapai bank-bank lain. Porsi simpanan umum bank ini umumnya di atas 80%. Dengan mayoritas bank saham mempertahankan porsi simpanan di atas 60%, Bank Xingye dan Bank Huaxia masing-masing menjadi terbawah dengan porsi simpanan 59,14% dan 55,55%. Porsi simpanan Bank Minsheng dan Bank Pudong Development juga berada relatif di belakang.

Sebaliknya, Bank Xingye, Bank Pudong Development, dan Bank Huaxia memiliki tingkat ketergantungan yang jelas lebih tinggi pada liabilitas antar bank. Pada akhir tahun lalu, pangsa total dana antar bank dan pinjaman/penempatan antar lembaga keuangan lainnya bagi ketiganya masing-masing mencapai 25,3%, 22,46%, dan 20,04%. Pada periode yang sama, pangsa dana tersebut pada Bank China Merchants hanya 10,65%.

Sumber dana penting lain dari bank adalah penerbitan obligasi. Hingga akhir tahun 2025, di antara kewajiban yang harus dibayar (termasuk commercial paper antar bank, obligasi keuangan umum, obligasi modal tingkat dua, dan sebagainya), porsi tertinggi terdapat pada Bank Everbright, lebih dari 20%. Bank Zhejiang dan Bank Huaxia serta Bank Minsheng juga memiliki porsi obligasi di atas 14%.

Tingkat penggunaan sertifikat deposito antar bank (同业存单) juga mencerminkan, sampai batas tertentu, seberapa longgar atau ketat kondisi dana bank. Berdasarkan data dari platform peringatan dini perusahaan, pada tahun lalu tingkat penggunaan sertifikat deposito antar bank masing-masing untuk Bank China Merchants, Bank Xingye, dan Bank Ping An adalah 1,86%, 37,28%, dan 40,76%. Sementara itu, tingkat penggunaan limit untuk Bank Everbright, Bank Minsheng, Bank Huaxia, dan Bank CITIC masing-masing adalah 93,65%, 79,11%, 66,23%, dan 63,95%.

Perbedaan porsi simpanan giro dan simpanan berjangka sangat besar

Karena perbedaan penetapan harga dana, di masa lalu proporsi simpanan umum yang lebih tinggi biasanya membawa keunggulan biaya yang lebih besar. Semakin tinggi porsi dana antar bank dan penerbitan obligasi, semakin mudah keunggulan tersebut melemah. Namun tetap perlu dilihat kondisi spesifiknya.

Misalnya, dalam situasi ketika net interest margin industri umumnya menurun, tahun lalu net interest margin Bank Minsheng justru naik sebesar 0,01 poin persentase, dan Bank Pudong Development juga mempertahankan level sebesar 1,42%. Reporter menelusuri laporan tahunan dan menemukan bahwa penetapan harga simpanan antar bank adalah faktor pengaruh utama.

Sejak paruh kedua tahun 2024 ketika peraturan self-regulation untuk simpanan antar bank mulai diperketat, tingkat bunga yang dibayarkan bank atas simpanan antar bank menunjukkan tren penurunan yang jelas. Laporan tahunan Bank Minsheng menunjukkan bahwa biaya rata-rata simpanan tahun lalu adalah 1,74%, turun 40BP dibanding 2024. Pada saat yang sama, biaya rata-rata simpanan antar bank turun 58BP, dari 2,29% menjadi 1,71%, yang secara langka lebih rendah daripada biaya simpanan umum.

Namun, sebagai hal yang bersifat umum, biaya simpanan umum yang lebih rendah dibandingkan biaya antar bank dan penerbitan obligasi masih menjadi pola. Kuncinya adalah melihat porsi simpanan berjangka berbiaya tinggi dan simpanan giro berbiaya rendah.

Tahun lalu, penurunan biaya simpanan pada bank-bank saham semuanya lebih dari 30BP. Bank Ping An dan Bank Minsheng penurunannya bahkan lebih dari 40BP. Pada akhir periode, biaya rata-rata simpanan tertinggi adalah 1,81% milik Bank Everbright, sedangkan terendah adalah 1,17% milik Bank China Merchants, selisih di antara keduanya 64BP.

Simpanan berjangka masih menjadi komponen utama simpanan tiap bank. Pada akhir tahun lalu, porsi simpanan berjangka (定存) Bank Zhejiang mendekati 75%. Bank Ping An, Bank Minsheng, Bank Everbright, dan Bank Pudong Development juga memiliki porsi simpanan berjangka di atas 60%. Pada saat yang sama, porsi simpanan giro Bank China Merchants mencapai 51%, sedangkan porsi simpanan berjangka hanya 49%, sehingga tekanan biaya terlihat jelas perbedaannya.

Dari sisi penetapan harga yang spesifik, sebagian besar bank memiliki biaya rata-rata simpanan perusahaan yang lebih rendah daripada biaya rata-rata simpanan individu. Data pada akhir tahun lalu menunjukkan porsi simpanan perusahaan Bank Zhejiang lebih dari 80%. Porsi simpanan perusahaan Bank CITIC, Bank Pudong Development, dan Bank Minsheng juga mendekati 70%. Namun karena porsi simpanan berjangka mereka umumnya lebih tinggi, hal itu dalam tingkat tertentu melemahkan keunggulan biaya.

(Artikel ini berasal dari First Finance and Economics)