Sudah berpikir tentang mengapa kripto terus dihantam seperti ini. Ingat kejadian Israel-Iran di akhir Februari lalu? Itu yang menjadi pemicunya, tapi sejujurnya itu hanya percik api di tumpukan kayu kering. Masalah sebenarnya sudah mulai berkembang - data inflasi datang lebih panas dari perkiraan, yang berarti The Fed tidak akan memotong suku bunga secepat yang diharapkan. Ketika itu terjadi, uang mulai mengalir ke tempat aman daripada aset berisiko seperti kripto.

Kemudian, likuidasi mulai terjadi dengan keras. Bitcoin sebelumnya bertahan di sekitar $60K, tetapi begitu penjualan dimulai, semua posisi leverage tersebut hilang, yang justru mempercepat penurunan. Ethereum bahkan lebih parah karena orang-orang di sana lebih banyak menggunakan leverage. Selain itu, arus masuk ETF Bitcoin spot hampir berhenti - kita melihat sekitar $24 miliar keluar selama bulan itu, yang menghilangkan salah satu lapisan dukungan besar.

Lalu mengapa pasar kripto turun saat paling dibutuhkan? Ini adalah badai sempurna: ketidakpastian geopolitik, inflasi yang keras kepala yang menjaga suku bunga lebih tinggi lebih lama, dan likuidasi paksa yang semuanya terjadi bersamaan. Pasar membutuhkan stabilitas untuk pulih, dan saat ini kita belum melihat itu. Itulah mengapa setiap kenaikan harga langsung dijual.