Saya baru saja menemukan sesuatu yang memukau saya: Bagaimana seorang petani dari abad ke-19 dengan pengamatan sederhana dapat meramalkan pergerakan pasar selama lebih dari 150 tahun. Orang itu bernama Samuel Benner, dan teorinya, siklus Benner, masih berlaku hingga hari ini.

Semua dimulai dengan pukulan pribadi. Pada tahun 1873, Benner yang saat itu petani di Ohio mengalami kepanikan pasar secara langsung – kebangkrutannya adalah akibatnya. Tapi alih-alih putus asa, dia mulai bertanya: Mengapa ini terjadi? Mengapa pola ini berulang? Sebagai petani, dia memahami sesuatu yang mendasar: Periode vegetasi mempengaruhi hasil panen, hasil panen mempengaruhi penawaran dan permintaan, dan ini berdampak pada harga. Prinsip ini membawanya pada tahun 1875 ke bukunya "Trends and Phases of Business", di mana dia menjelaskan bagaimana pasar berfungsi dalam siklus yang berulang.

Yang menarik dari siklus Benner adalah strukturnya. Benner mengidentifikasi tiga fase berbeda yang selalu berulang. Pertama, tahun-tahun panik – masa volatilitas ekstrem, di mana investor bertindak irasional, harga berfluktuasi liar ke atas atau ke bawah. Pada saat-saat ini, peluang keuntungan besar terbuka, tetapi kerugian besar juga mengintai. Kemudian datang masa-masa baik, fase puncak dengan kenaikan harga aset – ideal untuk menjual jika memegang aset yang tepat. Dan akhirnya, masa-masa sulit, di mana harga turun dan muncul peluang murah.

Yang membuat saya terkesan: Siklus Benner ini benar-benar berfungsi. Depresi Besar tahun 1929, gelembung Dotcom tahun 2000, krisis COVID tahun 2020 – semuanya diprediksi oleh pola ini. Benner juga menemukan siklus konkret: sebuah ritme 11 tahun untuk harga jagung dan babi yang berkorelasi dengan siklus matahari, dan siklus 27 tahun untuk harga besi dengan titik terendah setiap 11, 9, dan 7 tahun serta puncaknya setiap 8, 9, dan 10 tahun.

Ketika saya melihat kondisi pasar saat ini dan menerapkan analisis siklus Benner, tampaknya kita sedang berada dalam fase di mana harga aset sedang tertekan. Ini bisa berarti kita sedang dalam masa sulit – tepat waktu yang diprediksi Benner sebagai saat yang ideal untuk mengakumulasi aset sebelum puncak berikutnya datang.

Yang menarik: Benner menulis di kartunya sederhana saja, "Eines ist sicher." Lebih dari 100 tahun kemudian, sistemnya masih berfungsi. Entah itu Bitcoin, pasar tradisional, atau komoditas – siapa yang memahami pola siklus Benner, memiliki kompas menarik untuk pengambilan keputusan jangka panjang.