Pertandingan catur geopolitik memicu reli aset risiko secara luas saat pasar bertaruh pada penyelesaian

Berikut adalah sebuah kalimat yang tidak pernah Anda baca setiap hari: sebuah potensi titik panas militer di Teluk Persia entah bagaimana membuat pasar justru naik.

Iran mengklaim bahwa ia mengendalikan Selat Hormuz, jalur sempit chokepoint tempat sekitar 20% minyak dunia mengalir setiap hari. Presiden Trump mengatakan bahwa ia tidak akan membahas gencatan senjata sampai jalur itu dibuka kembali. Dengan pidato presiden kepada bangsa yang diperkirakan akan disampaikan malam ini, Wall Street dan pasar kripto sama-sama memasang taruhan yang sangat spesifik: bahwa ini adalah sekadar gaya-gayaan, bukan pendahuluan.

Angka-angkanya menceritakan kisahnya

S&P 500 telah naik kira-kira 4% sejak Senin. Nasdaq, yang sarat dengan saham-saham teknologi yang cenderung memperkuat pergerakan pasar yang lebih luas, melonjak hampir 6% dalam rentang waktu yang sama.

Kripto mengikuti naskahnya. Bitcoin naik mendekati $69K, bertambah sekitar 2,7% dalam 24 jam terakhir. Ethereum naik mendekati $2,100, dengan kenaikan 3,6%. Solana naik ke sekitar $84, bertambah 3,0%. XRP diperdagangkan di dekat $1,35.

Lihat, ini bukan pergerakan kecil untuk minggu yang dimulai dengan tajuk soal ketegangan adu armada laut dan gangguan pasokan minyak. Pasar sedang membaca situasi ini dan menyimpulkan bahwa orang-orang dewasa akan menemukan cara di meja perundingan. Apakah keyakinan itu benar-benar layak adalah pertanyaan yang sama sekali berbeda.

Yang membuat reli ini khususnya menonjol adalah latar belakangnya. Fear and Greed Index berada di angka 8, yang oleh Alternative.me diklasifikasikan sebagai “Extreme Fear” (Ketakutan Ekstrem). Minggu lalu nilainya 14. Juga Extreme Fear. Dalam bahasa Inggris: sentimen berada di ruang bawah tanah, namun harga justru naik menaiki tangga. Divergensi seperti itu adalah jenis hal yang bisa beres dengan pemulihan sentimen yang tajam atau koreksi harga yang menyakitkan turun kembali untuk menyesuaikan suasana hati.

Grafik mingguan Bitcoin masih menunjukkan penurunan 4,1%, artinya reli ini sebenarnya hanya memulihkan kerugian-kerugian baru-baru ini, bukan menembus titik baru. Konteks itu penting. Kenaikan harian 2,7% terdengar mengesankan sampai Anda menyadari aset itu turun hampir dua kali lipatnya pada hari-hari sebelumnya.

Mengapa Hormuz penting bagi portofolio Anda

Selat Hormuz pada dasarnya adalah saluran sempit selebar 21 mil yang menghubungkan Iran dan Oman. Sekitar 17 juta barel minyak mengalir melaluinya setiap hari. Ketika seseorang mengancam untuk menutupnya, pasar energi panik, dan kepanikan itu merembet ke semuanya yang lain.

Iran sudah memainkan kartu ini sebelumnya. Selama “Perang Tanker” pada dekade 1980-an, baik Iran maupun Irak menyerang pengiriman komersial di Teluk. Pada 2019, Iran menyita kapal tanker berbendera Inggris. Setiap kali, ancaman itu saja sudah cukup untuk melonjakkan harga minyak dan membuat pasar global terguncang.

Tapi kali ini, dinamikanya berbeda. Kerangka berpikir Trump bahwa pembicaraan diplomatik bersyarat pada selat tetap terbuka menciptakan hasil yang sifatnya biner, yang sebenarnya bisa dipatok pasar. Entah Iran bekerja sama dan pembicaraan dimulai, yang bersifat bullish. Atau Iran meningkatkan eskalasi dan selat menyempit atau ditutup, yang akan membuat minyak melonjak dan aset berisiko ambruk. Trader sedang bertaruh besar pada opsi nomor satu.

Pidato presiden malam ini menambah variabel lain. Pasar secara historis merespons dengan baik hanya dari janji kejelasan, bahkan sebelum isi sebenarnya diketahui. Fakta bahwa Trump sedang mengaddress bangsa mengisyaratkan adanya semacam kerangka penyelesaian, atau setidaknya itulah interpretasi penuh harapan yang mendorong bid hari ini.

Apa artinya bagi investor kripto

Ada satu hal tentang reli kripto yang berjalan beriringan dengan saham pada berita geopolitik: itu sepenuhnya meruntuhkan narasi “emas digital” yang biasa disukai para maximalist Bitcoin untuk digaungkan. Jika Bitcoin benar-benar merupakan safe haven yang tidak berkorelasi, ia akan reli ketika saham turun karena ketakutan akan perang, bukan ikut duduk di bangku belakang bersama Nasdaq.

Korelasi antara Bitcoin dan S&P 500 sudah keras kepala konsisten sepanjang 2025. Ketika risk on, kripto naik. Ketika risk off, kripto turun, sering kali lebih dalam. Minggu ini hanyalah konfirmasi terbaru.

Satu titik terang dalam data: stablecoin algoritmik menjadi kategori berperforma terbaik selama tujuh hari, melonjak 39,9%. Itu adalah sudut pasar yang spesifik, tetapi mengisyaratkan bahwa modal berputar menuju strategi yang menghasilkan imbal hasil (yield) selama masa ketidakpastian. Investor yang tidak sanggup menahan volatilitas pada aset-aset utama ternyata memarkir dana di tempat mereka bisa memperoleh imbal hasil tanpa paparan pada pergerakan arah.

Pembacaan “ketakutan ekstrem” pada indeks sentimen layak mendapat perhatian serius. Secara historis, pembacaan di bawah 10 telah mendahului reli-reli kripto yang signifikan, semata karena nyaris tidak ada lagi orang yang bisa dijual. Kejatuhan COVID pada Maret 2020 berakhir dengan Fear and Greed reading 8. Kejadian setelah Terra/Luna pada Juni 2022 melihat level serupa sebelum reli pemulihan yang berlangsung selama beberapa bulan.

Namun itu tidak berarti titik terbawah dijamin di sini. Situasi geopolitik benar-benar cair, dan satu pernyataan yang memanas dari Teheran atau Washington bisa membalikkan keuntungan minggu ini dalam hitungan jam. Selat Hormuz bukan pertemuan The Fed yang hasilnya bisa dimodelkan dengan probabilitas yang masuk akal. Ini konflik dunia nyata dengan ketidakpastian dunia nyata.

Investor juga sebaiknya mempertimbangkan apa yang terjadi setelah pidato Trump. Jika pidato itu menyampaikan langkah-langkah konkret untuk meredakan ketegangan, reli kemungkinan berlanjut dan indikator ketakutan menormalkan. Jika pidatonya samar atau agresif, pasar bisa mengembalikan semua yang telah diperolehnya minggu ini dan bahkan lebih. Asimetri hasil di sini lebih berpihak pada kehati-hatian daripada keyakinan.

Bagi mereka yang memantau level-level tertentu, area $69K milik Bitcoin telah menjadi zona perhatian yang signifikan sejak titik puncak siklus 2021. Merebut kembali dan bertahan di atasnya akan menandakan kekuatan yang benar-benar nyata. Jika gagal di sana, seperti yang sudah terjadi beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir, itu akan menunjukkan bahwa reli ini hanyalah short squeeze yang dibungkus dengan pakaian geopolitik.

Inti kesimpulan: Pasar sedang mengantisipasi resolusi damai terhadap sebuah ketegangan yang sejauh ini sebenarnya belum terselesaikan. Optimisme itu mengangkat semuanya dari S&P 500 hingga Solana. Namun karena sentimen ketakutan masih berada pada level ekstrem dan pidato presiden bisa berjalan ke arah mana pun, reli ini dibangun atas harapan, bukan bukti yang kuat. Harapan adalah tesis trading yang baik sampai pada akhirnya tidak lagi.

                    **Pengungkapan:** Artikel ini telah diedit oleh Estefano Gomez. Untuk informasi lebih lanjut mengenai cara kami membuat dan meninjau konten, lihat Editorial Policy kami.