Lembaga: Perkiraan bahwa rantai industri daya komputasi akan memasuki siklus "inflasi seluruh rantai" pada tahun 2026

《Rencana “Lima Belas Lima” Lima Tahun (Rencana Pengembangan Infrastruktur Dasar Modern Kota Guangzhou) (Rancangan untuk Meminta Tanggapan)》 menyatakan bahwa pembangunan jaringan komputasi kota yang beragam dan terpadu harus dilakukan, yaitu membangun “satu jaringan komputasi” kota. Perkuat pengelolaan dan perencanaan terpadu pembangunan infrastruktur komputasi, membentuk sistem pasokan komputasi berkualitas tinggi dan berdaya lentur tinggi yang selaras dengan perkembangan ekonomi kota superbesar, dengan komputasi cerdas sebagai fokus utama, serta tata letak terkoordinasi antara komputasi umum, komputasi super, dan komputasi tepi. Tingkatkan kesesuaian pasokan dan permintaan dalam pembangunan komputasi cerdas, dorong pembangunan proyek-proyek seperti Proyek Tahap II Menara Komunikasi China Mobile Guangdong-Hong Kong-Macao (Guangzhou), serta perkuat kemampuan layanan bersifat universal dan memberikan manfaat luas seperti Pusat Komputasi Publik Kecerdasan Buatan Guangzhou dan Pusat Komputasi Cerdas Pazhou, untuk membangun kawasan klaster komputasi terpusat yang berorientasi pada layanan terpadu.

Guotai Junan Securities berpendapat bahwa, 1) jumlah Token buatan dalam negeri menembus lebih dari 140 triliun, perusahaan penyedia komputasi dalam negeri masuk ke titik batas kritis kinerja, dan gelombang kenaikan harga CPU kembali terjadi. 2) pelatihan dan inferensi saling menguatkan, sehingga kebutuhan komputasi dilepaskan secara cepat. Tahun 2026 akan menjadi tahun kunci bagi kebutuhan komputasi Tiongkok untuk bertransformasi dari “pelatihan di cloud” menjadi penggerak dua roda “pelatihan + inferensi”, dan kesenjangan komputasi akan dilepaskan dengan cepat di bawah katalisasi lebih banyak modalitas dan skenario yang lebih luas. 3) perbaikan pada sisi marginal eksternal di sisi pasokan, serta peningkatan akseleratif domestikasi di bagian internal. Pada tahun 2026, sisi pasokan komputasi domestik Tiongkok akan bergeser dari kondisi kekurangan tunggal menuju keseimbangan struktural; sumber daya komputasi yang melimpah akan secara efektif menangani ledakan permintaan di sisi kebutuhan, sehingga meletakkan dasar bagi realisasi kinerja rantai industri komputasi. 4) kondisi siklus yang semakin baik di seluruh rantai industri komputasi buatan dalam negeri mempercepat, dan diperkirakan volume dan harga akan meningkat bersamaan. Di bawah tekanan kuat dari logika dua sisi permintaan dan pasokan, diperkirakan pada tahun 2026 rantai industri komputasi akan memasuki siklus “inflasi di seluruh rantai”; kegembiraan industri akan meluas secara menyeluruh dari inti chip ke tahap-tahap seperti AIDC, layanan cloud dan komputasi, serta peralatan listrik pendukung dan server.

Guoxin Securities berpendapat bahwa, 1) kenaikan harga pada putaran ini merupakan hasil dari resonansi tiga faktor: ledakan permintaan, kendala pasokan, dan peningkatan model bisnis. Dari sisi permintaan, penerapan AI Agent secara skala besar mendorong konsumsi Token meningkat secara eksponensial, dan komputasi inferensi menggantikan komputasi pelatihan menjadi mesin inti; dari sisi pasokan, rantai pasokan chip AI berkelas tinggi global terus mengalami ketegangan, sehingga biaya perangkat keras terus meningkat. 2) gelombang kenaikan harga mendorong kegembiraan industri agar menular ke seluruh rantai industri. Di bidang perangkat keras hulu, harga CPU server, chip AI, dan perangkat penyimpanan bergerak naik; chip buatan dalam negeri memasuki tahap penerapan skala, secara bertahap menyamai produk internasional dari segi parameter kinerja, namun masih terdapat kesenjangan pada ekosistem perangkat lunak dan komputasi berdaya tinggi kelas atas. Di bidang layanan komputasi tingkat menengah, keunggulan tata kelola seluruh tumpukan (full-stack) dari perusahaan-perusahaan terkemuka semakin diperkuat. 3) dalam jangka menengah hingga panjang, industri komputasi AI akan berkembang ke empat arah utama: prioritas pada inferensi, persaingan full-stack, substitusi domestik, dan hijau serta terintegrasi secara efisien. Komputasi inferensi menjadi pegangan inti industri, infrastruktur berlatensi rendah, sisi tepi, dan kepadatan tinggi menjadi fokus pembangunan; sinkronisasi teknologi full-stack menjadi penghalang utama bagi perusahaan; siklus harga komputasi berharga tinggi memiliki keberlanjutan; infrastruktur akan ditingkatkan menuju pengelolaan yang lebih ramah lingkungan dan terintegrasi secara lebih terkonsentrasi.