Texas Membuat Cadangan Bitcoin Strategis dan Menyasar Ethereum sebagai Aset Berikutnya

TLDR

• Texas menjadi negara bagian ketiga yang membentuk cadangan Bitcoin strategis.
• Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan Texas jika kapitalisasi pasarnya tetap di atas $500B.
• Cadangan tersebut didanai dengan uang pembayar pajak dan dikelola di luar perbendaharaan negara.
• Hukum Texas mewajibkan laporan dua tahunan tentang kepemilikan Bitcoin untuk transparansi.

Texas secara resmi telah membentuk cadangan Bitcoin strategis melalui Senate Bill 21, menandai langkah berani dalam mengintegrasikan kripto ke dalam cadangan keuangan di tingkat negara bagian. Setelah disahkan, negara bagian kini memandang Ethereum sebagai aset berikutnya yang berpotensi dimasukkan ke dalam cadangan. Undang-undang, yang ditandatangani pada Juni 2025, menetapkan kriteria ketat untuk penyertaan aset, dengan Bitcoin sebagai satu-satunya aset yang memenuhi syarat sejauh ini. Ketika Ethereum mendekati kapitalisasi pasar yang diperlukan, pembahasan kini terfokus pada apakah ia akan memenuhi kriteria tersebut.

Texas Berupaya Mengamankan Aset Digital untuk Cadangan Negara

Pada Juni 2025, Texas menjadi negara bagian ketiga di A.S. yang menerapkan cadangan kripto strategis, setelah Arizona dan New Hampshire. Gubernur Greg Abbott menandatangani Senate Bill 21 menjadi undang-undang, yang memungkinkan negara bagian memegang aset digital sebagai bagian dari dana khusus di luar perbendaharaan negara bagian tradisional.

Perundang-undangan tersebut menetapkan bahwa hanya aset dengan kapitalisasi pasar minimal $500 miliar selama periode 24 bulan yang memenuhi syarat untuk dimasukkan. Saat ini, Bitcoin, yang nilainya lebih dari $2 triliun, adalah satu-satunya cryptocurrency yang memenuhi kriteria.

Cadangan Bitcoin Texas bertujuan untuk mengamankan dana negara dalam aset digital, yang dipandang sebagai cara untuk melindungi keuangan negara dari risiko ekonomi tradisional. Dana tersebut akan dikelola oleh Texas Comptroller of Public Accounts, dan aset akan disimpan di cold wallet untuk keamanan. Laporan dua tahunan akan disediakan untuk memastikan transparansi mengenai cara cadangan tersebut dikelola.

Ethereum Bisa Menjadi Aset Digital Berikutnya yang Disertakan

Ketika Bitcoin menjadi satu-satunya aset dalam cadangan Texas, para legislator negara bagian menyoroti Ethereum sebagai kemungkinan penyertaan di masa depan. Senator Charles Schwertner, sponsor rancangan undang-undang tersebut, menyatakan bahwa Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan jika mempertahankan kapitalisasi pasar di atas $500 miliar selama periode 24 bulan yang berkesinambungan.

Meskipun Ethereum telah memenuhi ambang batas ini secara sporadis, kapitalisasi pasarnya baru-baru ini turun di bawah angka $500 miliar yang disyaratkan, sehingga sementara mengecualikannya dari pertimbangan.

Schwertner menekankan bahwa penyertaan Ethereum hanya akan terjadi jika performa pasarnya menjadi cukup stabil untuk memenuhi kriteria.

“Jika Ethereum mempertahankan kapitalisasi pasarnya selama 24 bulan, Ethereum dapat ditambahkan ke cadangan,” catat Schwertner. Texas Comptroller saat ini sedang meninjau calon kustodian potensial untuk cadangan tersebut, memastikan bahwa setiap penambahan ke dana memenuhi peraturan negara bagian dan standar keamanan.

Perbandingan dengan Inisiatif Kripto Negara Bagian dan Federal Lainnya

Meskipun cadangan Bitcoin strategis Texas merupakan perkembangan yang signifikan, cadangan ini berbeda dari inisiatif serupa di negara bagian lain. Arizona, misalnya, telah menerapkan cadangan kripto yang berfokus pada aset yang disita melalui perampasan pidana, bukan investasi langsung dari dana negara bagian. New Hampshire, di sisi lain, mengizinkan perbendaharaannya berinvestasi pada cryptocurrency yang memenuhi persyaratan kapitalisasi pasar $500 miliar, tetapi tidak mewajibkan pembentukan dana khusus seperti yang dilakukan Texas.

Upaya federal untuk membentuk cadangan Bitcoin strategis juga dimulai oleh perintah eksekutif dari Presiden Donald Trump pada awal 2025. Perintah ini menguraikan strategi untuk menggunakan aset digital yang disita guna membangun cadangan federal. Namun, hukum Texas unik karena menggunakan dana pembayar pajak untuk secara langsung membeli dan menahan cryptocurrency.

Prospek Masa Depan dan Tantangan bagi Cadangan Texas

Cadangan Bitcoin Texas telah menarik perhatian besar dari pendukung maupun pengkritik. Para pendukung berpendapat bahwa cadangan tersebut akan meningkatkan ketahanan keuangan negara dan memposisikan Texas sebagai pemimpin dalam inovasi aset digital. Namun, para pengkritik memperingatkan bahwa volatilitas Bitcoin dapat mengekspos dana negara pada risiko signifikan, terutama selama periode fluktuasi harga yang tajam.

Ke depan, keberhasilan cadangan Bitcoin dan kemungkinan perluasan untuk memasukkan Ethereum akan bergantung pada beberapa faktor, termasuk stabilitas pasar dan kejelasan regulasi. Saat Texas Comptroller terus menyelesaikan implementasi undang-undang tersebut, pendekatan negara bagian ini bisa menjadi contoh bagi yurisdiksi lain yang mempertimbangkan inisiatif serupa. Masa depan cadangan kripto Texas juga dapat memengaruhi diskusi nasional yang lebih luas tentang bagaimana aset digital seharusnya dimasukkan ke dalam strategi keuangan publik.