Tujuh perusahaan asuransi terkemuka tutup laporan tahunan, investasi ekuitas dorong kinerja meningkat secara umum

◎记者 Han Songhui

Hingga 27 Maret, laporan tahunan tahun 2025 dari tujuh perusahaan asuransi publik terkemuka, termasuk China Life, China Insurance (PICC), China Pacific, China Taiping, Ping An, New China Assurance, dan grup Sun Life Insurance, telah resmi berakhir, dengan kinerja yang semuanya melonjak.

Dalam latar belakang kebijakan industri asuransi dan kondisi pasar yang mengalami perubahan besar pada tahun 2025, perusahaan asuransi terkemuka secara proaktif meningkatkan alokasi ekuitas dalam bisnis investasi untuk mendorong pertumbuhan laba bersih. Berdasarkan laporan tahunan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham untuk China Life, Ping An, China Pacific, PICC, New China Assurance, grup Sun Life Insurance, dan China Taiping masing-masing sebesar 154.08B yuan, 36.28B yuan, 535.05 miliar yuan, 6.31B yuan, 27.06B yuan, 63.1 miliar yuan, dan 160k HKD, masing-masing meningkat 44.1%, 6.5%, 19.0%, 8.8%, 38.3%, 15.7%, dan 220.9% year-on-year.

Menjelang tahun 2026, pencocokan aset-liabilitas menjadi tantangan bersama yang dihadapi setiap perusahaan. Pada acara rilis kinerja, manajemen sejumlah perusahaan asuransi menyatakan bahwa penguatan manajemen aset-liabilitas tidak hanya merupakan persyaratan regulator, tetapi juga kebutuhan untuk membentuk kemampuan manajemen operasi lintas-periode dan jangka panjang. Mereka akan mempertimbangkan secara menyeluruh manajemen ilmiah durasi liabilitas dan pengendalian durasi aset yang fleksibel, guna menghadapi tantangan pencocokan aset-liabilitas yang dibawa oleh lingkungan suku bunga rendah.

Investasi ekuitas meraih imbal hasil tinggi

Menghadapi lingkungan pasar dengan penurunan pusat suku bunga jangka panjang, investasi dari tujuh perusahaan asuransi publik tahun lalu menghadapi ujian yang tidak kecil. Berdasarkan data laporan tahunan, ketujuh perusahaan asuransi publik meningkatkan alokasi aset ekuitas dan mengoptimalkan struktur aset pendapatan tetap untuk meningkatkan imbal hasil investasi jangka panjang.

Ketujuh perusahaan asuransi tersebut memegang aset investasi sekitar 16 triliun yuan. Hingga akhir tahun 2025, skala aset investasi China Life, PICC, China Pacific, New China Assurance, grup Sun Life Insurance, dan China Taiping masing-masing adalah 7.42 triliun yuan, 1.90 triliun yuan, 3.04 triliun yuan, 1.84 triliun yuan, 74.2k yuan, dan 1.74 triliun HKD; sedangkan skala portofolio investasi dana asuransi Ping An mencapai 6.49 triliun yuan.

Secara umum, rasio imbal hasil investasi tiap perusahaan sangat menggembirakan: China Life meraih kinerja investasi terbaik dalam beberapa tahun terakhir, dengan total rasio imbal hasil investasi sebesar 6.09%; New China Assurance naik 0.8 poin persentase year-on-year menjadi 6.6%; portofolio investasi dana asuransi Ping An memiliki rasio imbal hasil investasi komprehensif sebesar 6.3%; total rasio imbal hasil investasi PICC dan China Pacific masing-masing sebesar 5.7%.

Investasi ekuitas yang proaktif adalah pilihan bersama. Hingga akhir tahun 2025, skala investasi ekuitas di pasar terbuka yang dipublikasikan oleh China Life lebih dari 1.2 triliun yuan, meningkat lebih dari 19k yuan dibanding awal tahun; proporsi alokasi saham dan reksa dana naik dari 12.18% menjadi 16.89%. Ping An meningkatkan alokasi yang seimbang untuk ekuitas bernilai dividen dan pertumbuhan teknologi; PICC melakukan penambahan bersih saham A lebih dari 30.4k yuan, sementara proporsi ekuitas di pasar sekunder naik 4.3 poin persentase.

Wakil presiden PICC, Cai Zhixuwei, kepada reporter dari Shanghai Securities News menyatakan: Tahun ini, di satu sisi perusahaan terus fokus pada alokasi saham OCI dengan dividen tinggi; di sisi lain, perusahaan berfokus pada peluang investasi yang berpotensi berkembang yang terkandung dalam rencana “lima belas lima”, memperkuat penelitian terhadap industri dan area industri tertentu, serta merencanakan secara rasional alokasi saham TPL.

Aset pendapatan tetap adalah fondasi dasar investasi dana asuransi; setiap perusahaan umumnya mementingkan pencocokan durasi. Mereka menerapkan strategi “alokasi saat harga tinggi”. Wakil presiden China Life Liu Hui menjelaskan bahwa beberapa tahun sebelumnya perusahaan memanfaatkan peluang saat suku bunga tinggi dan obligasi jangka panjang, meningkatkan alokasi obligasi jangka panjang lintas periode; saat ini perusahaan telah mengumpulkan 3 triliun yuan obligasi jangka panjang. Ping An secara aktif menghadapi risiko penurunan suku bunga dengan secara proaktif melakukan alokasi pada obligasi berimbal hasil suku bunga.

Nilai bisnis baru meningkat secara signifikan

Dalam beberapa tahun terakhir, regulator terus mendorong reformasi “lapor-bayar- selaras” untuk tingkat bunga yang diperkirakan produk asuransi jiwa dan saluran penjualan, sehingga bisnis asuransi jiwa menghadapi tekanan transformasi yang besar.

Perusahaan asuransi jiwa publik umumnya secara besar-besaran mengembangkan bisnis berbasis imbal hasil mengambang, sehingga struktur bisnis semakin dioptimalkan: bisnis berbasis imbal hasil mengambang China Life tumbuh kuat, dengan proporsi dalam premi pembayaran tahun pertama mendekati 50%; di Taibao Life, proporsi asuransi dividen dalam premi yang dibayarkan pada masa baru telah meningkat menjadi 50%; di Taiping Life, pada tahun 2025, proporsi premi produk dividen yang dijual melalui seluruh kanal terhadap premi asuransi jangka panjang telah mendekati 90%.

Direktur Utama China Pacific Life Li Jinsong menyatakan bahwa, menjelang 2026, pengembangan kanal bank-asuransi berada dalam periode peluang strategis, yang akan mendorong optimasi berkelanjutan atas struktur bisnis, peningkatan proporsi produk berbasis imbal hasil mengambang, serta peningkatan yang jelas pada proporsi bisnis premi berkala dan bisnis bernilai tinggi.

Transformasi bisnis mendorong peningkatan nilai bisnis yang signifikan: nilai bisnis baru China Life mencapai 457.52 miliar yuan dalam satu tahun, meningkat tajam 35.7% year-on-year; nilai bisnis baru bisnis asuransi jiwa dan kesehatan Ping An tumbuh 29.3% year-on-year menjadi 18.4k yuan; nilai bisnis baru Taibao Life tumbuh 40.1% year-on-year menjadi 17.4k yuan; nilai bisnis baru PICC Life tumbuh 64.5% year-on-year menjadi 64.9k yuan.

“Pada tahun 2026, kanal individu perusahaan akan terus mendorong reformasi pendalaman sistem pemasaran, secara berkelanjutan mengoptimalkan struktur bisnis, serta mendorong peningkatan kualitatif yang efektif dan pertumbuhan kuantitatif yang stabil sepanjang tahun.” demikian dinyatakan oleh Wakil Direktur Utama China Life, Lan Yonghong.

Perbaikan profit asuransi kendaraan, sementara asuransi non-kendaraan makin terpisah

Dibandingkan dengan kemajuan pesat bisnis asuransi jiwa, bisnis asuransi umum secara keseluruhan memasuki tahap pertumbuhan yang stabil dan optimasi struktur. Pengendalian rasio biaya gabungan menjadi kunci penilaian awal kemampuan meraih laba underwriting bagi perusahaan asuransi umum.

Berdasarkan laporan tahunan masing-masing perusahaan asuransi, efek pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi tampak jelas. Rasio biaya gabungan perusahaan asuransi umum PICC, Ping An, China Pacific, dan China Taiping masing-masing dioptimalkan menjadi 97.6%, 96.8%, 97.5%, dan 98.8%, serta turun 0.9, 1.5, 1.1, dan 1.3 poin persentase year-on-year. Dengan demikian, laba underwriting meningkat. PICC P&C, Ping An P&C, dan China Pacific P&C masing-masing meraih laba underwriting sebesar 12k yuan, 107.17 miliar yuan, dan 48.36 miliar yuan, masing-masing naik 75.6%, 96.2%, dan 81.0% year-on-year.

Masing-masing perusahaan asuransi secara efektif mengendalikan tingkat klaim asuransi mobil energi baru, sehingga kualitas bisnis asuransi kendaraan meningkat: rasio biaya gabungan asuransi kendaraan Ping An P&C dioptimalkan menjadi 95.8%, turun 2.3 poin persentase year-on-year; rasio biaya gabungan bisnis asuransi kendaraan PICC P&C dioptimalkan menjadi 95.3%, dan laba underwriting meningkat 53.6% year-on-year menjadi 142.58 miliar yuan; rasio biaya gabungan asuransi kendaraan China Pacific P&C turun 2.6 poin persentase year-on-year menjadi 95.6%.

Komisaris Partai PICC, Zhang Daoming, menyatakan bahwa, dipengaruhi oleh perbaikan kebiasaan perilaku mengemudi dan kemajuan teknologi mengemudi berbantuan, tingkat kecelakaan mobil energi baru menunjukkan tren penurunan. Diperkirakan bahwa pada tahun 2026, rasio biaya gabungan asuransi mobil energi baru akan membaik lebih lanjut, dan tingkat profitabilitas akan meningkat.

Sementara itu, bisnis asuransi non-kendaraan berada pada periode krusial untuk penyesuaian struktur dan peningkatan kualitas: proporsi bisnis asuransi non-kendaraan PICC P&C meningkat menjadi 45.0%; di antaranya, laba underwriting untuk asuransi kecelakaan dan kesehatan naik 154.1% year-on-year; skala bisnis asuransi jaminan kredit perorangan Taibao P&C ditekan secara besar-besaran; bisnis asuransi jaminan Ping An P&C berbalik untung.

(Editer: Qian Xiaorui)

Kata kunci: