Petualangan chip Arm adalah taruhan berani pada evolusi AI

LONDON, 30 Maret (Reuters Breakingviews) - Arm memulai petualangan baru. Saham grup yang dikendalikan SoftBank senilai $153 miliar itu melonjak 16% pada Rabu pekan lalu setelah perusahaan itu menguraikan rencana untuk menjual prosesor AI, bukan hanya melisensikan desain untuk prosesor tersebut seperti yang selama ini dilakukan. CEO Rene Haas bahkan memperkirakan, buka tab baru, bisa menghasilkan sekitar $15 miliar dari bisnis baru tersebut dalam lima tahun. ‌Ini adalah taruhan berani pada masa depan AI.

GPU (unit pemrosesan grafis) cemerlang Nvidia (NVDA.O), buka tab baru, senilai $30.000 sejauh ini telah menyediakan infrastruktur inti untuk melatih model bahasa besar, karena keunggulannya dalam mengolah kumpulan data yang sangat besar. Namun saat kecerdasan buatan bergeser ke arah inferensi - menerapkan model-model itu untuk penggunaan sehari-hari, dan bahkan menjalankan tugas “agentic” dengan pengawasan manusia yang minimal, sistem AI akan membutuhkan jauh lebih banyak chip standar yang biasanya digunakan di smartphone dan sejenisnya, yang dikenal sebagai unit pemrosesan pusat (CPU). CPU lebih baik untuk mengelola alur data dan mengoordinasikan tugas. Server yang sebelumnya memasangkan beberapa CPU dengan puluhan GPU mungkin akan mendekati rasio ⁠satu banding dua, menurut Deloitte, buka tab baru.

Newsletter Reuters Iran Briefing terus membuat Anda tetap mendapat informasi tentang perkembangan terbaru dan analisis perang Iran. Daftar di sini.

Arm, yang selama ini secara historis melisensikan desain untuk semikonduktor, karenanya melihat peluang besar baru. Alih-alih mengambil royalti standar 5% dari ​raksasa teknologi seperti Nvidia dan Amazon.com (AMZN.O), buka tab baru, membangun chip secara langsung memungkinkan Arm menyimpan lebih banyak pendapatan untuk dirinya sendiri. Perusahaan tersebut sudah memiliki komitmen pelanggan senilai $1 miliar untuk tahun 2028 dan mengharapkan angka itu berlipat dua setiap tahun hingga 2030. Pada akhirnya, Haas memperkirakan CPU akan mendorong 60% pendapatan Arm pada tahun yang berakhir pada Maret 2031.

Namun, tantangannya sangat besar. Industri CPU generasi lama didominasi oleh dua pemain: Intel (INTC.O), buka tab baru, yang menguasai sekitar 74% dan Advanced Micro Devices (AMD.O), buka tab baru, sebesar 26%, sehingga menyulitkan pendatang baru untuk menembus pasar. Taruhan Arm bergantung pada agen AI yang secara drastis memperluas total pasar yang dapat ditargetkan, merebut beban kerja baru di mana efisiensi daya menjadi hal yang paling penting. Perusahaan ini mengklaim ‌teknologinya memberikan performa dua kali lipat per watt dibanding CPU yang ada saat ini. Tetapi perusahaan mapan Intel dan AMD memiliki anggaran R&D yang besar, hubungan perusahaan yang sangat kuat di dunia enterprise, dan mungkin akan menantang keunggulan teknologi Arm tersebut di kemudian hari.

Peralihan Arm juga dapat menempatkannya berhadapan dengan pelanggan pembuat chipnya sendiri, dan berpotensi juga perusahaan Big Tech, seperti Amazon, yang mulai memproduksi semikonduktor mereka sendiri. Jika pelanggan memandang Arm sebagai ancaman, mereka akan mencari alternatif terhadap desainnya, atau melakukan perundingan ulang harga. Risiko itu tampak teredam untuk beberapa tahun ke depan: sekitar 70% dari pendapatan royalti proyeksi perusahaan sudah terkunci dalam kontrak multi-tahun hingga fiskal 2031.

Penilaian Arm mencerminkan beberapa tantangan tersebut. Saham Arm melonjak 16% pada Rabu pekan lalu, setelah perusahaan mengumumkan strategi baru itu, menambah $23 ⁠miliar nilai pasar. Terapkan kelipatan empat kali penjualan, sejalan secara luas dengan rata-rata rekan pembuat chip Nvidia, AMD, Intel, dan Broadcom (AVGO.O), buka tab baru, untuk tahun 2030, dan kenaikannya hanya memasukkan tambahan pendapatan $6 miliar, kurang dari setengah target Arm sebesar $15 miliar. Para investor mungkin memberi sinyal bahwa Haas harus mengurangi optimismenya.

Ikuti ​Karen Kwok di LinkedIn, buka tab baru, dan X, buka tab baru.

KONTEKS BERITA

Pada 24 Maret, Arm mengumumkan chip pusat data data kecerdasan buatan baru, yang dikatakannya akan menambah miliaran dolar pendapatan dan menandai perubahan besar dalam strategi perusahaan.

Chip baru tersebut, yang disebut AGI CPU, akan menangani kebutuhan pengolahan data untuk jenis AI tertentu yang mampu bertindak atas nama ⁠pengguna dengan pengawasan minimal, alih-alih merespons kueri sebagai bagian dari chatbot.

Saham Arm ⁠melonjak 20% hingga level tertinggi sejak November, karena kelompok chip asal Inggris itu memperkirakan chip pusat data akan menghasilkan kira-kira $15 miliar pendapatan tahunan dalam sekitar lima tahun.

Saingan Intel dan Advanced Micro ⁠Devices juga sama-sama naik lebih dari 5%.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, buka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Penyuntingan oleh Neil Unmack; Produksi oleh Streisand Neto

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber terkemuka dunia untuk wawasan keuangan yang menetapkan agenda. Sebagai merek Reuters untuk komentar keuangan, kami membedah kisah bisnis besar dan ekonomi saat kisah tersebut terungkap di seluruh dunia setiap hari. Sebuah tim global sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota-kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real time.

Daftar untuk uji coba gratis layanan lengkap kami di https://www.breakingviews.com/trial dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua opini yang diungkapkan adalah milik para penulis.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Membeli Hak Lisensi

Karen Kwok

Thomson Reuters

Karen adalah kolumnis yang berfokus pada sektor teknologi global dan modal ventura, menulis kisah tentang perusahaan kecerdasan buatan, fintech, dan semikonduktor. Ia juga meliput kesepakatan di kawasan Timur Tengah serta sektor pertambangan logam global. Sebelum Breakingviews, ia menjadi reporter gas dan energi Eropa di S&P Global Platts di London dan meliput dana serta ekuitas di Morningstar UK. Karen juga sempat bekerja singkat di Bloomberg. Lahir dan besar di Hong Kong, ia fasih berbahasa Mandarin dan Kanton.

• Email

• X

• Instagram

• Linkedin