Saham memori global yang sedang mengalami penurunan keras terkena dampak algoritma baru Google. Mizuho: Justru ini adalah peluang untuk masuk!

Tanya AI · Apakah koreksi periodik saham memori menandakan ruang kenaikan yang lebih besar?

Laporan Caixin, 27 Maret (Penyunting: Liu Rui) Minggu ini, terdampak dampak dari algoritma baru Google, saham-saham global di sektor penyimpanan/memori mengalami tekanan. Hal ini memicu kecemasan kolektif di kalangan investor.

Namun, pakar Mizuho Technology, Jordan Klein, berpendapat bahwa koreksi saham memori saat ini lebih mirip sebagai “kesempatan untuk naik” (buy-the-dip), bukan titik balik harga.

Ini hanya sebuah koreksi yang umum

Pada Kamis waktu AS Timur, Klein menulis dalam laporannya bahwa setelah mengalami kenaikan kuat pada awal 2025 dan awal 2026, “para pembeli (bull) saham memori mulai goyah”. Meski industri memori memang selama ini dikenal dengan volatilitas siklus yang tajam, ia menegaskan bahwa penjualan besar-besaran terbaru sesuai dengan pola yang sudah familiar.

Mizuho Bank menyatakan: “Penjualan seperti ini terjadi setiap beberapa bulan…… Ini bukan sinyal untuk puncak, dan juga bukan alasan untuk melakukan penjualan. Faktanya, justru membeli saat harga turun bisa menghasilkan uang.”

Minggu ini, algoritma kompresi baru yang diumumkan Google, TurboQuant, mengejutkan pasar. Konon, teknologi tersebut dapat mengurangi penggunaan cache memori pada saat menjalankan model bahasa besar setidaknya 6 kali, sekaligus meningkatkan performa 8 kali. Pelaku industri memperkirakan bahwa teknologi baru Google mungkin dapat meredakan situasi kekurangan pasokan memori, sehingga berpotensi menurunkan harga memori.

Berita ini membuat seluruh saham memori global anjlok tajam sepanjang minggu ini; saham Micron di AS telah turun hampir 20% dari level tertingginya. Namun Klein menilai bahwa, sejak pertengahan 2025, ini sudah kali ketujuh saham tersebut mengalami penurunan tajam seperti ini; lima kali sebelumnya juga berada dalam kisaran penurunan 14% hingga 21%, yang sangat mirip dengan kali ini.

Klein menegaskan bahwa meski berkali-kali terjadi koreksi, dalam setengah tahun terakhir saham tersebut tetap mencatat kenaikan kumulatif lebih dari 200%, yang menunjukkan karakteristik industri memori yang tetap naik meski dalam kondisi volatil.

Pergerakan harga saham Micron selama setahun terakhir

Ia juga mengatakan bahwa Samsung Electronics masih menjadi “perusahaan memori favorit”-nya, dan sekaligus ia juga optimistis pada potensi kenaikan di masa depan SK hynix dan perusahaan teknologi/memori, SanDisk.

Klein menekankan bahwa para penjual yang digerakkan oleh dinamika pasar sedang melebih-lebihkan besarnya penurunan. “Faktanya, koreksi seperti ini dan keraguan itulah yang justru ingin kita lihat…… Jika semua orang berdiri pada satu barisan yang sama, barulah itu kondisi yang buruk.”

Ia menyatakan bahwa, dibandingkan saham pemasok chip memori, peluang investasi yang lebih menarik mungkin ada di bidang pemasok peralatan untuk chip memori. Karena itu, Klein menempatkan ASML sebagai pilihan utama, lalu Applied Materials dan Lam Research. Ia berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini berpotensi diuntungkan dari percepatan ekspansi kapasitas DRAM.

Meski teknologi baru masih mungkin membawa tantangan, risiko geopolitik juga masih dapat berdampak pada industri tersebut, tetapi Klein tetap bersikukuh “Saya sangat yakin…… dalam 3 hingga 6 bulan ke depan, harga saham mereka akan naik.”

(Laporan Caixin, Liu Rui)