Rantai pasokan aluminium Timur Tengah mengalami tekanan + Harga wolfram meningkat 128%, ETF pertambangan Guotai (561330) ditutup naik lebih dari 3%

27 Maret, ETF pertambangan Cathay (561330.SH) naik 3,26%, nilai transaksi mencapai 83,87 juta yuan, ukuran dana sebesar 2.49B yuan, menampilkan karakteristik pasar yang positif berupa kenaikan dengan volume meningkat serta ukuran yang stabil.

【Pembahasan Peristiwa】

Escalasi konflik geopolitik di Timur Tengah menekan rantai pasokan aluminium: pelayaran di Selat Hormuz terhambat, pasokan alumina dari perusahaan aluminium utama di Timur Tengah seperti EGA dan Alba menjadi ketat, sebagian jalur produksi aluminium elektrolisis menghadapi penghentian; saat ini produksi aluminium elektrolisis Timur Tengah menyumbang sekitar 9% dari global, sehingga gangguan pasokan memperkuat ekspektasi kenaikan harga aluminium.

Indonesia menerapkan kebijakan pungutan pajak ekspor nikel: pada 26 Maret, Presiden Indonesia menyetujui kebijakan pungutan pajak ekspor nikel, tarif spesifik masih menunggu penetapan; ditambah dengan penguatan pengawasan industri bijih nikel mulai 2025, pertumbuhan jangka panjang bijih nikel mungkin melambat, sehingga harga nikel berpotensi berbalik menguat dari titik terendah.

Harga tungsten menunjukkan kenaikan yang meledak-ledak: pada awal Maret, kuotasi konsentrat black tungsten 65% mencapai 1.05M yuan/ton, naik hampir 128% dibanding awal tahun, dan melonjak 633% dibanding awal tahun 2025, “logam kecil gigi industri” memperlihatkan kondisi penawaran-permintaan yang secara signifikan semakin ketat.

【Tinjauan Pasar】

Sekuritas Huatai: perlu memperhatikan upaya berkelanjutan dari sisi kebijakan—misalnya, Kota Ganzhou melakukan penertiban khusus sumber daya mineral, ditambah dengan meningkatnya kebutuhan cadangan strategis luar negeri, yang berpotensi mempercepat optimasi pola pasokan logam kunci dan rekonstruksi logika penetapan harga.

Perusahaan CICC: harga logam langka seperti tungsten dan tantalum mengalami diferensiasi struktural; harga konsentrat tungsten naik 12,33% secara kuartalan, sedangkan kenaikan harga bongkah tantalum mencapai 31,25%, menunjukkan daya tahan permintaan yang kuat di bidang manufaktur tingkat lanjut dan industri pertahanan militer; sementara harga timah dalam jangka pendek turun terutama karena gangguan makro, dan minat pengisian persediaan dari sisi hilir tetap positif. Secara keseluruhan, segmen spesifik dengan kemampuan kontrol sumber daya dan hambatan teknologi, secara bertahap melepaskan diri dari kerangka siklus tradisional, beralih ke logika penggerak ganda “keamanan + pertumbuhan”.

ETF pertambangan Cathay (561330) melacak indeks industri pertambangan logam non-ferrous (931892). Indeks ini memilih dari pasar sekuritas perusahaan terkait yang terlibat dalam pengembangan sumber daya mineral seperti tembaga, aluminium, timbal, seng, dan logam langka sebagai sampel indeks, untuk mencerminkan kinerja keseluruhan industri pertambangan, pengolahan, dan penambangan logam non-ferrous. Berdasarkan data wind, pada seluruh tahun 2025, kenaikan ETF pertambangan Cathay (561330) berada di peringkat ketiga seluruh ETF di pasar, dan ETF kategori logam non-ferrous berada di peringkat pertama.

Peringatan Risiko: Sumber data: wind. Kenaikan 2025 ETF pertambangan Cathay adalah 106,11%, peringkat pertama di antara 10 ETF pada sektor logam non-ferrous. Penyebutan saham individu hanya untuk analisis peristiwa industri dan tidak merupakan rekomendasi saham atau saran investasi apa pun. Kenaikan/penurunan indeks dalam jangka pendek hanya untuk referensi, dan tidak mewakili kinerja masa depannya; juga tidak merupakan komitmen atau jaminan apa pun terkait kinerja dana. Pandangan dapat berubah seiring perubahan kondisi pasar, dan tidak merupakan saran atau komitmen investasi. Karakteristik risiko dan imbal hasil setiap dana berbeda-beda; harap investor membaca dengan saksama dokumen hukum dana, memahami sepenuhnya elemen produk, tingkat risiko, dan prinsip pembagian imbal hasil, memilih produk yang sesuai dengan kemampuan menanggung risiko masing-masing, serta berinvestasi dengan hati-hati. Untuk biaya dana yang terkait, silakan merujuk dokumen hukum.

Harian Berita Ekonomi