Pasar tungsten benar-benar sedang mengalami situasi yang luar biasa. Saya mendengar bahwa harga telah melonjak lebih dari 4 kali lipat dalam setahun terakhir, lalu saya mencoba meneliti bagaimana sebenarnya pasar secara keseluruhan bergerak. Ternyata, ini bukan sekadar kenaikan harga yang sifatnya sementara—sepertinya sedang terjadi perubahan struktural pada seluruh industri.

Berdasarkan data per Februari, harga produk utama seperti タングステン精鉱やAPT、タングステン粉 dan sebagainya telah naik lebih dari 400% dibandingkan awal tahun. Bahkan dari bulan ke bulan juga naik sekitar 30%, dan secara year-to-date (sejak awal tahun) mendekati kenaikan 80%. Saya masih ingat ucapan seseorang dari perusahaan produsen alat yang berkata, dengan nada bercanda, “Ini bukan lagi ‘baja tungsten’, tapi ‘emas tungsten’.”

Yang menarik adalah, kenaikan harga ini memberikan dampak yang benar-benar berbeda di dalam rantai industri. Perusahaan pertambangan di hulu jelas memperoleh manfaat; misalnya 厦門タングステン atau 章源タングステン, yang berturut-turut mengumumkan prospek kinerja yang baik untuk tahun fiskal 2025. Sementara itu, produsen alat di segmen tengah hingga hilir berada dalam kondisi “sandwich”. Dari atas, biaya bahan baku berubah setiap hari; dari bawah, pelanggan ragu untuk menerima kenaikan harga. Perusahaan besar yang memiliki kekuatan finansial bisa menyesuaikan diri entah bagaimana, tetapi perusahaan kecil dan menengah dipaksa melakukan pengurangan produksi atau bahkan harus keluar dari pasar.

Katanya, ketidakseimbangan pasokan dan permintaan menjadi penyebab utamanya. Pasokan dari seluruh rantai industri tungsten global tidak mampu mengejar permintaan yang melonjak, terutama karena kebutuhan yang meledak di sektor pembangkit listrik tenaga surya, AI, dan energi baru. Melihat harga daur ulang廃タングステン, pada posisi Maret harga per 1kg yang tadinya 200 yuan sekarang sudah melewati 1000 yuan. Ini 5 kali lipat. 华鋭精密, misalnya, melakukan penyesuaian harga sebanyak 4 kali sejak Desember 2025, dan sekarang kondisinya sudah berubah menjadi semacam “harga per hari”.

Namun, secara pribadi saya merasa situasi ini tidak sepenuhnya buruk bagi industri. Ketika harga bahan baku naik, perusahaan yang mampu membedakan diri lewat kekuatan teknologi dan layanan akan menjadi semakin kuat. Masa ketika harus mengandalkan persaingan harga akan ditinggalkan, dan kita masuk ke era di mana produk menjadi taruhan utama. Seperti yang juga ditunjukkan 欧科億, industri alat sedang beralih dari “perang harga” ke “perang nilai”.

Di bidang pembangkit listrik tenaga surya, tingkat penetrasi kawat tungsten telah menembus 60%, dan juga ada perkiraan bahwa jika kapasitas pemasangan HJT pada tahun 2026 mencapai 80GW, permintaan baru sebesar 6400 ton akan tercipta. Perusahaan di hulu juga mempercepat integrasi sumber daya; 厦門タングステン bahkan melakukan langkah akuisisi untuk menambah cadangan sumber daya mineral.

Meskipun China adalah produsen tungsten terbesar di dunia, kondisi pasokan yang terbatas akibat pembatasan kuota, regulasi lingkungan, serta strategi戦略的備蓄 kemungkinan tidak akan berubah dalam waktu singkat. Dengan kata lain, harga tungsten kemungkinan akan tetap berada di level tinggi untuk sementara waktu. Saya kira seluruh industri sedang memasuki tahap penting dalam rekonstruksi ekosistem dan peningkatan tarafnya.