Dinglong Gengfen "Pengurangan Ukuran": Berencana menjual dua anak perusahaan bahan cetak dengan nilai hampir 200 juta yuan. Perusahaan target mencatatkan pendapatan gabungan hampir 1,3 miliar yuan tahun lalu.

Setiap reporter harian｜Chen Pengli    Setiap editor harian｜Yang Jun

Untuk memfokuskan pada “jalur utama”, Dinglong Shares (SZ300054, harga saham 47.53 yuan, kapitalisasi pasar 45.06B yuan) tengah memulai aksi “penyusutan”.

Pada malam 2 April, Dinglong Shares mengumumkan bahwa perusahaan berencana secara total mengalihkan sekitar 193 juta yuan untuk melepaskan kepemilikan pengendali dua anak perusahaan yang bergerak di bisnis terminal habis pakai pencetakan—Zhuhai Mingtu Chaojun Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Zhuhai Mingtu) dan Beihai Jixun Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Beihai Jixun). Setelah transaksi selesai, kedua anak perusahaan tersebut yang pada tahun 2025 secara total menyumbang pendapatan 1.28B yuan tidak lagi dimasukkan ke dalam cakupan laporan keuangan konsolidasi perusahaan.

Dinglong Shares menyatakan bahwa pelepasan aset ini merupakan keputusan aktif dan strategis perusahaan untuk keluar secara terarah, dengan memfokuskan pada perencanaan bidang material inovatif serta pengembangan jangka panjang berkelanjutan dengan pertumbuhan kecepatan tinggi. Reporter dari The Daily Economic News mengetahui bahwa pada tahun 2025, bisnis sektor semikonduktor Dinglong Shares (termasuk material dan chip) menghasilkan pendapatan utama sebesar 2.09B yuan, meningkat 37.27% year-on-year, dan proporsinya terhadap total pendapatan perusahaan mencapai 57%, menjadi “mesin penggerak utama” bagi pertumbuhan kinerja.

Berdasarkan pengumuman Dinglong Shares, transaksi ini diperkirakan akan membawa arus kas bersih kembali ke perusahaan sebesar hampir 440M yuan. Selain itu, pengunduran diri dari bisnis terminal habis pakai pada dasarnya tidak akan berdampak pada laba perusahaan.

Menurut skema yang diungkapkan Dinglong Shares, pelepasan aset kali ini mencakup dua pengalihan saham yang independen.

Pertama, anak usaha milik penuh Dinglong Shares, Hubei Xinping Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Xinping Technology), berencana mengalihkan 60% saham yang dimilikinya di Zhuhai Mingtu dengan harga 120 juta yuan kepada Beijing Beifang Stationery & Office Supplies Co., Ltd. (selanjutnya disebut Beifang Office). Setelah transaksi selesai, proporsi kepemilikan Dinglong Shares terhadap Zhuhai Mingtu Chaojun akan turun dari 100% menjadi 40%.

Data keuangan menunjukkan bahwa Zhuhai Mingtu pada tahun 2025 menghasilkan pendapatan usaha sebesar 634 juta yuan dan laba bersih sebesar 19.0317 juta yuan. Reporter mencatat bahwa penilaian keseluruhan Zhuhai Mingtu menjadi acuan pada ekuitas operasional bersih dalam pembukuan hingga 28 Februari 2026, namun menghapuskan piutang obligasi sebesar 80 juta yuan terhadap Xinping Technology, serta tanah dan bangunan senilai sekitar 35.1203 juta yuan. Setelah transaksi selesai, hak atas aset bagian ini tetap 100% menjadi milik Dinglong Shares.

Dari sisi identitas pihak pengambil alih, Beifang Office didirikan pada tahun 1991; perusahaan ini adalah pemasok ternama habis pakai perkantoran di industri, dengan beberapa merek dagang mandiri seperti “befon de印” dan lainnya.

Kedua, Xinping Technology berencana mengalihkan 15% saham yang dimilikinya di Beihai Jixun dengan harga 72.75 juta yuan kepada Suzhou Zhonghang Huichuang Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Zhonghang Huichuang). Beihai Jixun主营 bisnis cartridge daur ulang; perusahaan ini pernah menjadi perusahaan yang terdaftar di New Third Board, dan pada Januari 2025 menghentikan pencatatan. Setelah transaksi selesai, proporsi kepemilikan Dinglong Shares terhadap Beihai Jixun akan turun dari 59% menjadi 44%. Pada saat yang sama, pihak yang menerima, Zhonghang Huichuang, akan membentuk para pelaku aksi konsisten dengan beberapa pemegang saham lainnya, dengan total memegang 56% hak suara pengambilan keputusan Beihai Jixun, sehingga memperoleh kendali atas perusahaan.

Dinglong Shares menyatakan bahwa, berdasarkan harga pengalihan, penilaian keseluruhan Beihai Jixun mencapai 485 juta yuan, dengan premi sebesar 61.67% dibandingkan ekuitas bersih dalam pembukuan per akhir Februari 2026. Pengumuman menunjukkan bahwa Beihai Jixun pada tahun 2025 menghasilkan pendapatan usaha sebesar 648 juta yuan dan laba bersih 35.1438 juta yuan, kemampuan menghasilkan laba lebih baik daripada Zhuhai Mingtu.

Reporter mengetahui bahwa pihak penerima kali ini, Zhonghang Huichuang, adalah perusahaan yang diinvestasikan oleh tim pendiri teknologi Xixun dan pemegang saham yang ada.

Setelah selesainya dua transaksi di atas, Zhuhai Mingtu Chaojun dan Beihai Jixun tidak lagi dimasukkan ke dalam laporan keuangan konsolidasi Dinglong Shares. Dinglong Shares dalam pengumuman memperkirakan bahwa transaksi ini akan menarik kembali kas bersih hampir 440M yuan (termasuk namun tidak terbatas pada dana dari pengalihan saham, dana dividen, dll.).

Terkait “penyusutan” ini, Dinglong Shares dalam pengumuman menegaskan bahwa pelepasan bisnis terminal habis pakai pencetakan tradisional—(tinta cartridge/硒鼓, toner/墨盒)—merupakan keluarnya perusahaan secara proaktif dan strategis, dengan memfokuskan pada perencanaan bidang material inovatif serta pengembangan jangka panjang berkelanjutan dengan pertumbuhan kecepatan tinggi.

Dalam beberapa tahun terakhir, Dinglong Shares telah menyelesaikan transformasi strategis dari bahan habis pakai pencetakan umum tradisional ke bidang material semikonduktor di hulu. Laporan tahunan 2025 perusahaan menunjukkan bahwa sepanjang tahun menghasilkan pendapatan usaha 3.66 miliar yuan, naik 9.66%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik mencapai 720 juta yuan, melonjak tajam 38.32% year-on-year.

Daya penggerak utama pertumbuhan kinerja berasal dari segmen bisnis semikonduktor. Pada tahun 2025, bisnis segmen semikonduktor Dinglong Shares (termasuk material semikonduktor dan chip) menghasilkan pendapatan bisnis utama sebesar 2.09B yuan, meningkat 37.27% year-on-year, dan proporsi terhadap total pendapatan operasional perusahaan sudah mencapai 57%.

Sebaliknya, pada tahun 2025, bisnis bahan habis pakai pencetakan dan fotokopi umum Dinglong Shares menghasilkan pendapatan penjualan sebesar 1.56B yuan (tidak termasuk chip bahan habis pakai pencetakan), turun 12.97% year-on-year.

Pada malam 2 April, Dinglong Shares dalam pengumuman menyebutkan bahwa kontribusi bisnis terminal habis pakai pencetakan yang dilepas kali ini (硒鼓, 墨盒) terhadap laba perusahaan sudah relatif kecil. Data menunjukkan bahwa untuk tahun fiskal 2025, kontribusi bagian bisnis tersebut terhadap laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan hanya sebesar 5.22%; perusahaan memperkirakan pada kuartal pertama 2026, proporsi ini akan turun lebih lanjut menjadi di bawah 1%. Karena itu, perusahaan berpendapat bahwa pencatatan aset kali ini “pada dasarnya tidak akan berdampak terhadap laba perusahaan”.

Perlu dicatat bahwa setelah mempertahankan sebagian kecil saham pada bisnis terminal habis pakai, Dinglong Shares tetap memiliki rencana dalam 1~2 tahun ke depan untuk terus menurunkan proporsi kepemilikan terhadap bisnis硒鼓 dan 墨盒 terminal habis pakai pencetakan, lalu melakukan pelepasan secara tepat waktu dengan harga yang menguntungkan. Namun, perusahaan tetap akan mempertahankan bisnis bubuk toner berwarna penggabungan (彩色聚合碳粉) serta bisnis chip bahan habis pakai pencetakan (Qi Jie Technology). Pengumuman menilai bahwa teknologi toner berwarna penggabungan memiliki hambatan teknis yang tinggi, laba yang stabil, dan teknologinya dapat lebih lanjut diterapkan pada bidang material fungsional semikonduktor dan baterai lithium.

Sumber gambar sampul: Zhu Yu

Berlimpah berita, interpretasi yang tepat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP