Guoxin Futures: Ekspektasi makro menekan, emas dan perak berfluktuasi dan cenderung melemah

Pasar emas dan perak melanjutkan pola konsolidasi yang lemah. Kontrak berjangka utama emas di Shanghai turun sedikit 0,99%, menjadi 998,66 yuan/gram; kontrak berjangka utama perak di Shanghai turun 2,03%, menjadi 17489 yuan/kg.

Dari sisi berita, tekanan inti yang dihadapi pasar saat ini berasal dari resonansi antara ambang imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun dan risiko geopolitik. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun menembus 4,4%, biaya pendanaan global meningkat, tekanan pembayaran kembali bagi institusi berleverage tinggi melonjak, dan ekspektasi pengetatan likuiditas menghangat. Kenaikan suku bunga meningkatkan opportunity cost untuk mempertahankan aset non-bunga, sehingga menekan penilaian logam mulia. Dari sisi geopolitik, Trump mengumumkan bahwa waktu untuk menyerang fasilitas energi Iran ditunda 10 hari menjadi 6 April, dan menyebut bahwa kemajuan negosiasi berjalan lancar; namun pihak Iran segera membantah adanya pengaturan negosiasi apa pun, sehingga pernyataan kedua belah pihak yang saling bertentangan menonjolkan kompleksitas dan ketidakpastian situasi. Israel memperketat serangan terhadap milisi Hizbullah, Yaman kembali mengancam Selat Mandeb, dan risiko geopolitik tidak benar-benar mereda. Selain itu, Turki menjual 22 ton emas dalam satu minggu, mencatat penurunan satu minggu terbesar sejak 2018, yang menunjukkan adanya perbedaan dalam perilaku pembelian emas oleh sebagian bank sentral, serta mengganggu sentimen pasar. (Guoxin Futures)