Selisih premi dana minyak mentah terus berada pada level yang tinggi! Beberapa produk kembali dihentikan perdagangan selama 1 jam pada sesi perdagangan pagi hari Rabu

3月24日晚间, 易方达原油LOF, 华安标普全球石油LOF, 嘉实标普油气ETF, 富国标普油气ETF semuanya menerbitkan peringatan risiko atas premi dan pengumuman penghentian perdagangan. Isi pengumuman menunjukkan bahwa, untuk melindungi kepentingan investor, produk-produk terkait akan menghentikan perdagangan mulai sesi pembukaan pada 25 Maret hingga pukul 10:30 pada hari yang sama, lalu akan dibuka kembali mulai pukul 10:30 pada 25 Maret.

Di balik manajemen dana yang sering mengingatkan akan risiko, terdapat tingkat premi dana minyak mentah yang terus berada pada level yang tinggi.

Reporter dari The Paper berdasarkan data Wind melakukan perhitungan, per 24 Maret, premi untuk 易方达原油LOF dan 嘉实原油LOF masing-masing setinggi 57,73% dan 55,90%; premi untuk 南方原油LOF dan 华安标普全球石油LOF berturut-turut adalah 49,32% dan 28,17%.

Pada saat yang sama, jika dilihat dari persentase kenaikan/penurunan harian, 易方达原油LOF dan 嘉实原油LOF pada hari Selasa keduanya naik lebih dari 6%; jika dilihat dalam rentang waktu yang lebih panjang, kenaikan dalam sebulan untuk 嘉实原油LOF telah mencapai 97,06%, sedangkan kenaikan dalam sebulan untuk 易方达原油LOF dan 南方原油LOF masing-masing adalah 84,73% dan 77,76%.

Sebenarnya, pada siang hari tanggal 24 Maret, Bursa Efek Shenzhen mengumumkan bahwa, karena pada hari tersebut besaran premi harga perdagangan di pasar sekunder tidak turun kembali, berdasarkan pengajuan manajemen dana dan peraturan terkait yang berlaku dari Bursa ini, 易方达原油LOF dan 嘉实原油LOF akan diberlakukan penghentian perdagangan sementara mulai sejak sesi pembukaan sore hingga penutupan.

易方达基金 dan 嘉实基金 dalam pengumumannya menekankan bahwa jika investor secara membabi buta membeli dengan premi yang jauh menyimpang dari nilai aktual aset, ke depannya mereka mungkin menghadapi kerugian investasi besar yang disebabkan oleh penurunan harga di pasar sekunder. Selama masa penghentian perdagangan, layanan penebusan dana akan tetap diproses seperti biasa. Ke depannya, dana akan mengambil langkah seperti menambah frekuensi penghentian perdagangan dan memperpanjang durasi penghentian berdasarkan kondisi tingkat premi; rincinya akan mengacu pada pengumuman pada saat itu.

Perlu dicatat bahwa kasus bursa memilih melakukan aksi pada jam istirahat siang untuk “menekan” penghentian perdagangan pada sebuah dana tidaklah sering terlihat. Sebelumnya, pada awal Maret, 华安标普全球石油LOF dan 南方原油LOF juga sama-sama mengalami penghentian perdagangan darurat saat jam pasar siang karena premi yang “terlalu panas”.

Dalam pasar ETF, premi juga tidak boleh diabaikan. Hingga penutupan 24 Maret, tingkat premi富国标普油气ETF mencapai 28,75% dan menempati urutan pertama di seluruh pasar; tingkat premi 嘉实标普油气ETF juga mencapai 19,98%, menyusul di belakangnya.

Para analis berpendapat bahwa kenaikan kuat dana kategori minyak dan gas didorong terutama oleh konflik geopolitik yang terus berkembang dan dana yang terkonsentrasi masuk. Namun, pada saat yang sama, karakteristik dana perdagangan bursa (ETF) intraday untuk minyak dan gas dengan premi tinggi, volatilitas tinggi, dan permainan (tawar-menawar) yang intens telah menjadi sangat menonjol. Jika konflik geopolitik meningkat lebih lanjut, harga minyak mungkin akan terus berada pada level tinggi; tetapi jika muncul sinyal meredanya situasi geopolitik atau harga minyak mengalami penurunan setelah mencapai puncak, produk-produk terkait berpotensi menghadapi tekanan penyesuaian cepat.

“Akibat pengaruh hubungan penawaran dan permintaan, harga perdagangan di pasar sekunder sering menyimpang dari nilai aset bersih (NAV). Ketika pembelian lebih kuat daripada penjualan, harga dapat menjadi lebih tinggi daripada nilai referensi real-time (IOPV), sehingga menimbulkan premi. Namun harga selalu berfluktuasi di sekitar nilai tersebut; kekurangan penawaran relatif terhadap permintaan dalam jangka pendek dapat membuat harga menjadi terlalu tinggi, tetapi pada akhirnya nilainya akan kembali.” Seorang pihak dari industri menegaskan, saat ini kondisi pasar minyak mentah digerakkan oleh arus dana; begitu pembelian melemah atau pasokan meningkat, premi akan menyempit bahkan hilang, dan pihak yang masuk pada level tinggi akan menanggung kerugian; risiko penurunan premi sangat besar.

Reporter The Paper 丁欣晴

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, hadir di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: 郝欣煜