Percakapan China Ping An Lu Haoyang: Menyaring fluktuasi jangka pendek dan dengan tegas mengalokasikan aset ekuitas, ke depan akan meningkatkan investasi di bidang "teknologi keras"

Tanya AI · Dana asuransi berinvestasi pada teknologi mutakhir menghadapi kendala utama apa saja?

Laporan 财联社 (Caixin Global) 30 Maret, pemberitaan (Reporter Li Ting) Perusahaan asuransi yang tercatat di bursa terus merilis laporan tahunan tahun 2025, dan satu kata kunci muncul berulang: teknologi mutakhir.

Berdasarkan data terbaru dari laporan tahunan, pada akhir 2025, porsi skala investasi ekuitas China Ping An meningkat dari 11% pada 2024 menjadi 20%. Skala investasi ekuitas meningkat secara signifikan, dan fokus bidang investasi mengarah pada saham dividen tinggi serta saham pertumbuhan teknologi. Perusahaan asuransi seperti China Life dan China Taiping juga dalam laporan tahunannya tahun 2025 menyatakan secara jelas bahwa mereka secara aktif menata investasi pada bidang-bidang yang terkait dengan produktivitas baru.

“Teknologi mutakhir telah menjadi bidang yang pasti untuk investasi dana asuransi di masa depan.” Sejumlah penanggung jawab bisnis investasi dari beberapa perusahaan asuransi menyatakan kepada reporter 财联社. Selaras dengan pandangan tersebut, baru-baru ini reporter 财联社 melakukan wawancara dengan Wakil Kepala Petugas Investasi China Ping An, Lu Haoyang. Ia juga menyatakan dengan tegas, “Teknologi mutakhir pasti menjadi bidang yang akan menjadi fokus penataan investasi berikutnya untuk Ping An.”

**财联社: Bagaimana Anda melihat volatilitas pasar modal belakangan ini? Apakah itu akan memengaruhi ritme alokasi? **Lu Haoyang: Saring volatilitas jangka pendek, fokus pada jangka panjang, dan tetap teguh mengalokasikan pada aset ekuitas.

Dari kinerja 2025 berbagai perusahaan asuransi yang tercatat, terlihat bahwa volatilitas pasar modal akan tercermin cepat dalam laporan kinerja. Ini merupakan tantangan yang dihadapi perusahaan asuransi yang selama ini cenderung menyukai stabilitas. Para pejabat eksekutif dari beberapa perusahaan asuransi menyampaikan pandangan di konferensi rilis kinerja, dengan mengarahkan pasar agar melihat profit perusahaan dalam rentang siklus yang lebih panjang.

Volatilitas pasar modal dapat memicu volatilitas laba dalam laporan keuangan. Lalu, pada kuartal I 2026, ketika volatilitas pasar modal seperti di bursa saham A meningkat, apakah itu akan memengaruhi ritme investasi dana asuransi pada 2026?

Lu Haoyang mengakui bahwa pasar memang cukup memperhatikan isu ini, namun bagi dana asuransi, pasti melihat jangka panjang. “Karena skala dana asuransi besar, karakteristik dana tersebut menentukan durasi yang panjang; maka institusi asuransi harus ‘melihat jauh dan berbuat untuk jangka panjang’.”

“Ping An akan tetap melakukan alokasi ekuitas.” Lu Haoyang mengatakan. Untuk cara menangani volatilitas jangka pendek, Lu Haoyang memberikan solusi: pertama, menyesuaikan struktur agar lebih sesuai dengan pasar jangka pendek, misalnya mengalokasikan pada saham dividen tinggi. “Jenis saham ini secara bawaan akan memiliki volatilitas yang lebih rendah, dan terdapat jaminan dividen melalui arus kas yang stabil; sehingga di tengah volatilitas, kita bisa menemukan kepastian.” Kedua, untuk bidang pertumbuhan yang memiliki dukungan kebijakan dan kepastian pertumbuhan, “jenis saham pertumbuhan ini bisa menyaring volatilitas jangka pendek, dan lebih berani untuk mengalokasikannya”.

**财联社: Bidang yang mendapat dukungan kebijakan dan pertumbuhan yang pasti itu apa saja? **Lu Haoyang: Industri seperti teknologi mutakhir dan produktivitas baru, merupakan arah penataan prioritas di masa depan.

Dalam wawancara, Lu Haoyang berulang kali menekankan industri-industri baru yang didorong oleh kebijakan negara. Ini juga merupakan bidang yang menjadi perhatian utama dana asuransi, “Investasi dana asuransi harus ‘seirama resonansi’ dengan negara.”

Selama sidang dua tahunan tahun ini, Komisi Pembangunan dan Reformasi (NDRC) menyatakan dengan jelas bahwa negara akan menitikberatkan pada pembangunan enam industri pilar strategis yang sedang berkembang dan enam industri masa depan. Enam industri pilar strategis yang sedang berkembang meliputi sirkuit terpadu, kedirgantaraan dan antariksa, biofarmasi, ekonomi low-altitude, penyimpanan energi baru, dan robotika cerdas; enam industri masa depan meliputi teknologi kuantum, manufaktur bio, energi hidrogen hijau dan energi fusi nuklir, antarmuka otak-komputer, kecerdasan yang berwujud (具身智能), dan 6G. Semua bidang ini adalah area penting untuk memperkuat kemampuan “teknologi mutakhir” China.

Bidang-bidang di atas juga merupakan arah yang tengah ditingkatkan secara bertahap investasinya oleh dana asuransi. Pada konferensi rilis kinerja terbaru, Direktur Utama sekaligus CEO bersama China Ping An, Xie Yonglin, juga sudah menyatakan dengan jelas bahwa dana asuransi (darurat: dana asuransi) sebagai modal yang sabar dan modal jangka panjang, sedang secara aktif menata enam industri pilar strategis yang sedang berkembang dan enam industri masa depan, serta secara aktif mendukung perkembangan produktivitas baru China. “Investasi Ping An telah mencakup bidang-bidang mutakhir seperti GPU, robot, semikonduktor generasi baru, antarmuka otak-komputer, dan sebagainya.”

Terkait hal itu, Lu Haoyang juga menyatakan bahwa Ping An mendukung inovasi teknologi secara aktif melalui skema ekuitas dan utang, berpartisipasi dalam investasi untuk penaklukan teknologi “memalangi” (卡脖子) oleh negara, serta di bidang industri strategis yang sedang berkembang. “Sebagai contoh jalur yang lebih terperinci, dalam industri semikonduktor besar yang penting, skala investasi Ping An sudah melampaui 10 miliar yuan; ini baru satu sub-industri. Untuk industri strategis masa depan yang lebih besar, skala investasinya akan lebih besar.”

Berdasarkan data yang diperoleh reporter 财联社, pada akhir 2025, Ping An menginvestasikan 11,5 miliar yuan pada industri semikonduktor besar yang penting bagi negara, untuk mendukung pengembangan independen industri chip dalam negeri; serta bekerja sama dengan pengelola dana investasi privat yang unggul untuk berinvestasi dalam bentuk ekuitas pada bidang seperti AI, semikonduktor, robotika, biofarmasi, dan lain-lain dengan nilai lebih dari 10 miliar yuan, untuk mendukung penuh perkembangan perusahaan yang berbasis produktivitas baru.

**财联社: Sekarang, apakah ada kesulitan dan hambatan dalam berinvestasi pada bidang “teknologi mutakhir”? **Lu Haoyang: Investasi ekuitas pada perusahaan yang tidak terdaftar di bursa mengonsumsi modal yang lebih besar; berharap kebijakan dioptimalkan agar mendorong dana asuransi untuk penataan yang lebih besar dengan intensitas lebih tinggi

Memperbesar investasi “teknologi mutakhir” merupakan arah yang pasti untuk investasi dana asuransi saat ini maupun di masa depan. Namun, apakah dana asuransi masih menghadapi kesulitan dan hambatan dalam proses investasinya?

“Secara keseluruhan, dengan dukungan kebijakan dari berbagai pihak, investasi teknologi mutakhir masih relatif lancar.” Lu Haoyang mengatakan.

Namun ia juga mengakui, ketika melakukan investasi ekuitas pada perusahaan teknologi mutakhir yang tidak terdaftar di bursa, tetap menghadapi situasi dengan faktor risiko yang lebih tinggi terkait kemampuan memenuhi kewajiban. “Ini membuat konsumsi modal perusahaan asuransi masih cukup besar.”

Secara menyeluruh, dalam dua tahun terakhir, regulator berkali-kali mengoptimalkan kebijakan terkait kemampuan memenuhi kewajiban. Pada 2023, regulator mengeluarkan “Tentang pengoptimalan standar pengawasan kemampuan memenuhi kewajiban perusahaan asuransi”. Di dalamnya, ketika perusahaan asuransi berinvestasi pada saham komponen indeks CSI 300, faktor risikonya disesuaikan dari 0,35 menjadi 0,3; ketika berinvestasi pada saham biasa yang tercatat di STAR Market, faktor risikonya disesuaikan dari 0,45 menjadi 0,4.

Pada 2025, regulator kembali mengoptimalkan kebijakan dengan menerbitkan “Tentang penyesuaian faktor risiko pada bisnis terkait perusahaan asuransi”. Untuk perusahaan asuransi yang memegang saham komponen indeks CSI 300 dan saham komponen indeks CSI Dividend Low Volatility 100 dengan periode kepemilikan lebih dari tiga tahun, faktor risikonya diturunkan dari 0,3 menjadi 0,27; untuk saham biasa yang tercatat di STAR Market dengan periode kepemilikan lebih dari dua tahun, faktor risikonya diturunkan dari 0,4 menjadi 0,36.

Namun, pengoptimalan kebijakan ini semuanya ditujukan untuk perusahaan yang terdaftar di bursa. Untuk perusahaan asuransi yang berinvestasi dalam ekuitas pada perusahaan yang tidak terdaftar di bursa di industri strategis dan industri strategis masa depan negara, faktor risikonya sejak awal tetap dipertahankan pada 0,4.

Lu Haoyang menyatakan, saat ini regulator dan institusi asuransi sama-sama berupaya untuk meneliti bersama. Mereka berharap ketika dana asuransi mendukung bidang-bidang prioritas negara dan produktivitas baru, akan ada semacam “diskon” dalam pengukuran risiko, sehingga dana asuransi bisa meningkatkan intensitas penataan “teknologi mutakhir”.

“Selain itu, investasi pada teknologi mutakhir juga akan meningkatkan persyaratan bagi dana asuransi itu sendiri. Untuk industri seperti industri strategis yang sedang berkembang dan produktivitas baru, persyaratan untuk tim investasi perusahaan asuransi dalam kemampuan investasi, kemampuan manajemen pasca investasi, kemampuan manajemen risiko, dan sebagainya sangat tinggi; kita perlu terus mengoptimalkan tim investasi dan meningkatkan kemampuan yang relevan.” Menurut Lu Haoyang, “Untuk waktu yang sangat panjang ke depan, Ping An pasti akan memperbesar penataan dalam teknologi mutakhir.”

（Reporter 财联社 Li Ting）