Hasil dividen 5,7% mengalahkan investasi keuangan? Bank Industri tahun lalu meraih laba bersih 77,4 miliar yuan, dengan rencana distribusi dividen sebesar 22,56 miliar yuan sepanjang tahun, margin bunga terus menyempit

Sumber artikel: Times Finance; Penulis: He Xiulan

Pada malam 26 Maret, Bank Industri & Komersial Xingye (601166.SH) merilis laporan tahunan tahun 2025. Di tengah latar industri ketika margin bunga bersih terus menyempit, bank ini telah dua tahun berturut-turut membukukan pertumbuhan laba yang positif.

Berdasarkan data laporan keuangan, selama periode pelaporan, total aset Bank Industri & Komersial Xingye menembus 11 triliun yuan, dan pendapatan operasional sepanjang tahun mencapai 110k yuan, naik tipis secara year-on-year sebesar 0,24%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 77.47B yuan, naik 0,34% year-on-year, secara keseluruhan melampaui kinerja rata-rata bank-bank saham dalam skala besar.

Namun, terdapat pula tekanan seperti penyempitan net interest margin yang berkelanjutan dan penurunan pendapatan investasi. Selama periode pelaporan, pendapatan bunga bersih Bank Industri & Komersial Xingye mengalami pertumbuhan, struktur pendapatan non-bunga terus dioptimalkan. Di antaranya, pendapatan bersih komisi dan fee justru tumbuh 7,45% berlawanan arah. Dipengaruhi oleh faktor seperti penurunan return on assets, net interest margin menyempit 11 basis poin year-on-year menjadi 1,71%, tetapi bank tersebut mengimbangi secara efektif tekanan margin melalui strategi “memimpin dari sisi liabilitas” (负债立行) dengan menekan biaya dana simpanan.

Terkait pembagian dividen tunai, Bank Industri & Komersial Xingye pada akhir tahun 2025 mengusulkan dividen tunai sebesar 5,01 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak). Ditambah dividen tunai per 10 saham sebesar 5,65 yuan (termasuk pajak) yang telah dibagikan pada paruh pertama, maka total dividen tunai sepanjang tahun mencapai 225,60 miliar yuan. Rasio dividen tunai pertama kali menembus 30%. Rencana ini masih perlu disetujui dan dilaksanakan setelah Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan perseroan tahun 2025.

Pada 27 Maret, saham Bank Industri & Komersial Xingye (A-share) ditutup pada 18,70 yuan per saham. Berdasarkan harga penutupan terbaru, dividend yield mencapai 5,70%.

Sumber gambar: Chuangyi dari Sohu

Margin bunga bersih terus menyempit, pendapatan non-bunga tertekan

Dari sisi profitabilitas, tekanan pertumbuhan kemungkinan berasal dari penyempitan net interest margin. Berdasarkan data laporan keuangan, pada tahun 2025, net interest margin bank sebesar 1,71%; meskipun turun 11 basis poin year-on-year, penurunan net interest margin terkendali lebih baik dibanding rata-rata industri. Net profit spread (net利差) sebesar 1,50%, turun 6 basis poin year-on-year.

Penurunan yield dari sisi aset diduga menjadi penyebab penyempitan margin bunga. Pada tahun 2025, rata-rata imbal hasil atas pinjaman korporasi dan individu Bank Industri & Komersial Xingye turun dari 4,20% menjadi 3,59%; khusus untuk pinjaman individu, penurunannya bahkan mencapai 90 basis poin (BP).

Dalam paparan kinerja yang digelar pada pagi 27 Maret, Ketua Bank Industri & Komersial Xingye, Lü Jiajin, menjelaskan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, aset return perbankan secara keseluruhan berada pada jalur penurunan. Bank Industri & Komersial Xingye tetap menjadikan pengendalian biaya dana sebagai prioritas utama untuk menstabilkan margin bunga, serta mengambil berbagai langkah untuk menekan biaya dana. Langkah-langkah tersebut antara lain pelaksanaan serius mekanisme swadisiplin suku bunga simpanan, serta melakukan penempatan ulang secara aktif simpanan berjangka dengan suku bunga yang lebih tinggi. Sepanjang tahun, biaya beban bunga atas liabilitas turun 43 basis poin year-on-year.

Dalam konteks ini, Bank Industri & Komersial Xingye mengendalikan biaya dana dengan efektif, dan terlihat jelas peningkatan struktur simpanan. Pada tahun 2025, biaya bunga simpanan (deposit interest cost) sebesar 1,65%, turun 33 basis poin year-on-year. Di antaranya, biaya bunga simpanan perusahaan, simpanan ritel, dan simpanan antarbank masing-masing ditekan sebesar 34 BP, 31 BP, dan 59 BP. Strategi “memimpin dari sisi liabilitas” mulai menunjukkan hasil, sehingga secara efektif meredam tekanan penyempitan margin bunga.

Meskipun biaya dana membaik secara signifikan, hal tersebut tetap sulit untuk sepenuhnya mengimbangi penurunan return aset. Net interest margin semakin tertekan, menjadi tantangan bagi pertumbuhan laba pada tahun 2026.

Dilihat dari struktur pendapatan operasional, Bank Industri & Komersial Xingye menunjukkan karakteristik “pendapatan bunga bersih menopang dasar, pendapatan non-bunga mengalami penyempitan tipis”. Pada tahun 2025, skala aset berbunga bank tumbuh secara stabil, sehingga menghasilkan pendapatan bunga bersih sebesar 22.56B yuan, naik 0,44% year-on-year, dan telah tiga tahun berturut-turut menjaga pertumbuhan positif.

Namun, dipengaruhi oleh fluktuasi suku bunga pasar dan faktor-faktor lain, pada tahun 2025 pendapatan non-bunga bersih Bank Industri & Komersial Xingye sebesar 639,89 miliar yuan, turun tipis 0,20% year-on-year. Penurunan terutama diseret oleh penurunan laba rugi dari investasi sebesar 24,54% year-on-year; meskipun laba rugi dari perubahan nilai wajar melonjak 160,06%, tetap belum bisa sepenuhnya mengimbangi volatilitas. Akan tetapi, berkat kolaborasi terpadu “big investment banking (大投行), big asset management (大资管), big wealth management (大财富)”, Bank Industri & Komersial Xingye mencapai pendapatan bersih komisi dan fee sebesar 258,91 miliar yuan, naik 7,45% year-on-year.

Wakil Presiden Bank Industri & Komersial Xingye, Zhang Min, dalam pertemuan kinerja tersebut menyatakan bahwa pada tahun 2026, bank akan mendorong pengembangan bisnis manajemen kekayaan secara berkelanjutan dari dua dimensi: sistem produk dan layanan nasabah. Dari sisi produk, bank akan mengikuti ritme pasar. Dalam lingkungan suku bunga rendah dengan volatilitas tinggi, di satu sisi bank akan memperkuat basis kepemilikan (bottom position), melengkapi sistem produk kas dan pendapatan tetap, serta meningkatkan matriks “deposit+” untuk mencakup penempatan dana jangka pendek-menengah-panjang; sekaligus mengoptimalkan fungsi “uang receh+” untuk meningkatkan efisiensi pengelolaan dana idle. Di sisi lain, bank akan membuka pemberdayaan, membangun etalase produk untuk seluruh pasar, dan menyusun sistem produk dengan hak opsional berbentuk piramida. Dengan sedikit kandungan opsi untuk meningkatkan fleksibilitas imbal hasil, bank dapat memenuhi kebutuhan nasabah akan penempatan aset yang beragam.

Dari sisi layanan, bank menghadapi volatilitas pasar secara langsung dengan “uang receh+”, “deposit+”, serta asuransi untuk membangun fondasi keamanan aset, mengimbangi ketidakpastian pasar melalui imbal hasil yang lebih pasti. Selain itu, dengan memanfaatkan produk “fixed income+” ber-volatilitas rendah dan FOF yang moderat, bank membimbing nasabah untuk berinvestasi jangka panjang serta berpartisipasi secara wajar, sehingga meratakan volatilitas jangka pendek.

Total aset menembus 11 triliun, rasio NPL naik tipis

Hingga akhir tahun 2025, total aset Grup Bank Industri & Komersial Xingye mencapai 11,09 triliun yuan, naik 5,58% year-on-year, dan skala ini tetap berada di peringkat kedua di antara bank-bank saham (股份行).

Dari sisi aset, hingga akhir 2025, total pinjaman Bank Industri & Komersial Xingye mencapai 5,95 triliun yuan, naik 3,70% year-on-year. Sebagai “kartu nama keempat” yang dibangun oleh Bank Industri & Komersial Xingye, hingga akhir 2025, saldo pembiayaan untuk keuangan teknologi (technology finance) mencapai 2 triliun yuan; saldo pinjaman sebesar 1,12 triliun yuan, masing-masing bertambah 15,98% dan 18,47% dibanding akhir 2024.

Menurut pengungkapan Wakil Presiden Bank Industri & Komersial Xingye, Zeng Xiaoyang, dalam pertemuan kinerja tersebut, hingga akhir 2025, jumlah perusahaan teknologi yang dilayani bank mencapai 110k entitas. Pembiayaan untuk perusahaan teknologi dan industri terkait teknologi telah melebihi 2 triliun yuan, meningkat sekitar 16%. Jika hanya menghitung pinjaman teknologi, kenaikan tersebut bahkan lebih tinggi, dengan skala berada di jajaran teratas dalam peringkat industri.

Selain dukungan kredit tradisional, bank juga perlu menghubungkan perusahaan dengan kanal modal yang patuh regulasi. Pada November 2025, AIC (Financial Asset Investment Company) milik Bank Industri & Komersial Xingye memperoleh persetujuan untuk pembukaan dari Otoritas Pengawasan Keuangan Nasional dan Asuransi Republik Rakyat Tiongkok (国家金融监督管理总局), dan menjadi AIC dari bank saham yang pertama kali disetujui untuk dibuka.

Zeng Xiaoyang dalam pertemuan kinerja tersebut menyatakan bahwa pendirian AIC hingga tingkat tertentu memenuhi kebutuhan tersebut. Di satu sisi, bank dapat menjalankan konversi utang menjadi saham (债转股) dan investasi ekuitas melalui AIC, mengikat diri dengan perusahaan teknologi skala kecil dan menengah sebagai mitra pertumbuhan; bank memanfaatkan keunggulan grup untuk memberikan berbagai dukungan sumber daya. Di sisi lain, melalui model keterkaitan antara ekuitas, utang, dan kredit (股、债、贷联动), bank dapat menyeimbangkan risiko dan imbal hasil secara lebih baik, sekaligus memperluas basis nasabah bank. “Pada tahap berikutnya, Bank Industri & Komersial Xingye akan sepenuhnya bertumpu pada keunggulan full license milik grup, termasuk AIC, untuk memperkuat sinergi bisnis,” ujar Zeng Xiaoyang.

Peneliti khusus untuk Su商 Bank, Xue Hongyan, kepada Times Finance menyatakan bahwa pentingnya keuangan teknologi bersumber dari productive forces baru (新质生产力) yang dipimpin oleh inovasi teknologi. Keuangan teknologi memiliki karakteristik investasi yang tinggi, risiko yang tinggi, dan jangka waktu yang panjang; layanan keuangan tradisional sulit disesuaikan, sehingga harus mengandalkan bimbingan kebijakan untuk memecahkan hambatan. Ke depan, perbankan perlu membangun mekanisme kelembagaan yang sesuai dengan inovasi teknologi; hal ini memerlukan terobosan simultan dalam memperbaiki kekurangan dan memperkuat keunggulan. Untuk memperbaiki kekurangan, perlu menyempurnakan sistem penilaian hak kekayaan intelektual serta meningkatkan ketepatan penetapan risiko. Untuk memperkuat keunggulan, perlu memperkuat transformasi digital, menggunakan pendekatan teknologi untuk meningkatkan efisiensi pengendalian risiko; sekaligus mendorong perkembangan sinergi ekuitas-obligasi-kredit, memperdalam program uji coba investasi ekuitas perusahaan teknologi, sehingga menyediakan dukungan keuangan yang menyeluruh dan bertingkat bagi inovasi teknologi.

Perlu dicatat bahwa pada tahun 2025, kualitas aset Bank Industri & Komersial Xingye secara keseluruhan stabil, namun menghadapi tekanan marjinal. Hingga akhir 2025, saldo pinjaman bermasalah (NPL) Bank Industri & Komersial Xingye sebesar 642,51 miliar yuan, naik 27,74 miliar yuan year-on-year. Rasio NPL sebesar 1,08%, naik tipis 0,01 poin persentase dibanding tahun sebelumnya. Rasio cakupan penyisihan (拨备覆盖率) sebesar 228,41%, turun 9,37 poin persentase year-on-year. Rasio cadangan pinjaman terhadap pinjaman bermasalah (拨贷比) sebesar 2,47%, turun 0,08 poin persentase year-on-year. Kemampuan kompensasi risiko mengalami penurunan tipis, namun tetap berada pada tingkat yang lebih baik dibanding industri.

Selain itu, pada tahun 2025, risiko di area prioritas Bank Industri & Komersial Xingye terkonsentrasi dan mereda. Di antaranya, untuk real estat korporasi, NPL baru turun 41,85% year-on-year; sedangkan untuk kartu kredit, NPL baru turun 12,98%. Hingga akhir 2025, saldo pembiayaan real estat perusahaan Bank Industri & Komersial Xingye sebesar 110.9k yuan, turun 59.5k yuan dibanding akhir tahun sebelumnya, dan peredaman risiko terlihat efektif.

Lü Jiajin dalam pertemuan kinerja tersebut mengungkapkan bahwa pada tahun 2025, Bank Industri & Komersial Xingye terus memperoleh manfaat dari aset bermasalah untuk meningkatkan hasil. Bank berhasil melakukan penagihan dan pemulihan terhadap sebagian aset yang telah dilakukan penghapusan pembukuan (账销案存), sehingga berhasil mengumpulkan kembali 16,2 miliar yuan, yang secara kuat turut mendukung pertumbuhan laba.