Mengapa Saham AeroVironment Anjlok 27% pada Maret

Saham **AeroVironment **(AVAV +0.47%) mengalami bulan yang sulit pada bulan Maret, turun hingga 27,4%, menurut data yang disediakan oleh S&P Global Market Intelligence.

Katalis yang membuat pembuat drone itu merosot adalah dampak dari laporan pendapatannya yang lemah dan hilangnya kontrak kunci.

Sumber gambar: Getty Images.

Penerimaan buruk

Untuk triwulan ketiga fiskal 2026 (berakhir 31 Jan), AeroVironment melaporkan pendapatan sebesar $408 juta, naik 143% year over year. Akuisisi perusahaan kedirgantaraan BlueHalo menyumbang sebagian besar kenaikan tersebut, karena pertumbuhan organik meningkat 38%.

Kerugian perusahaan membengkak menjadi $179 juta, dibandingkan kerugian $3 juta pada kuartal tahun sebelumnya, sehingga menghasilkan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $0,64.

Sebagai konteks, konsensus perkiraan para analis mengarah pada pendapatan $476 juta dan EPS $0,68, sehingga AeroVironment meleset jauh.

Peningkatan kerugian terutama disebabkan oleh pembebanan penurunan nilai goodwill sebesar $151,3 juta (lebih lanjut sebentar lagi) dan beban sebesar $43,9 juta untuk amortisasi tidak berwujud serta beban terkait lainnya yang tidak bersifat kas.

AeroVironment juga melaporkan penjualan pesanan (bookings) sebesar $2,1 miliar dan memiliki rasio nilai buku terhadap tagihan (book-to-bill) sebesar 1,6 untuk sembilan bulan pertama fiskal 2026. Selain itu, perusahaan melaporkan backlog yang didanai rekor sebesar $1,1 miliar.

Meski hasilnya solid, kabar buruk mengintai di balik layar. AeroVironment memiliki kontrak senilai $1,7 miliar dengan U.S. Space Force untuk membangun sistem antena phased-array Broad Area Deployable Ground Terminal Enabling Resilient communications (BADGER) guna mendukung Satellite Communication Augmentation Resource (SCAR). Manajemen sedang berupaya menegosiasikan ulang ketentuan kesepakatan agar perusahaan dapat mengembangkan pasar komersial untuk antena tersebut.

Perluas

NASDAQ: AVAV

AeroVironment

Perubahan Hari Ini

(0.47%) $0.86

Harga Saat Ini

$184.36

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$9.2B

Kisaran Hari Ini

$176.29 - $186.24

Kisaran 52 Minggu

$102.25 - $417.86

Volume

720K

Rata-rata Volume

1.9M

Margin Kotor

18.88%

Setelah gagal mencapai kesepakatan, Space Force membatalkan perjanjian tersebut. AeroVironment sedang bekerja untuk ikut tender ulang (recompete) dan berencana mengajukan solusi yang diusulkan berdasarkan persyaratan baru yang telah direvisi. Manajemen meyakini perusahaan telah mengembangkan “solusi yang inovatif dan menarik yang tidak tertandingi di industri,” yang akan menghasilkan “bisnis yang lebih fleksibel dan lebih menguntungkan,” tetapi hanya jika dapat dijual secara komersial juga. Inilah katalis untuk penurunan nilai (writedown) sebesar $151 juta.

Hal ini membuat manajemen menurunkan panduan setahun penuh. AeroVironment kini memperkirakan pendapatan dalam kisaran $1,85 miliar hingga $1,95 miliar, turun dari kisaran $1,95 miliar hingga $2 miliar, terutama dipicu oleh hilangnya kontrak Space Force.

Wall Street merespons dengan cara yang dapat diprediksi, dengan setidaknya sembilan analis menurunkan target harga mereka pada saham AeroVironment.

Manajemen terus berfokus pada jangka panjang, dan kesiapannya untuk mengalami sedikit rasa sakit jangka pendek demi keuntungan jangka panjang patut diapresiasi. CEO Wahid Nawabi menyoroti transisi beberapa program menjadi penawaran produk komersial, termasuk jajaran antena BADGER dan Laser Oriented Counter UAS System (LOCUST) laser energi tinggi mobile. Dengan berfokus pada solusi militer yang memiliki aplikasi komersial, perusahaan membangun bisnis yang kuat dan tangguh.

AeroVironment tidak pernah murah, tetapi dengan saham yang diperdagangkan 55% di bawah puncaknya, ada baiknya untuk dilihat.