Gulf Capital Muncul Sebagai Penyangga Kejut Untuk Penilaian AI

(MENAFN- Khaleej Times)

Dengan valuasi ekuitas global yang tertarik akibat lonjakan kecerdasan buatan, investor berdaulat dan institusional dari kawasan Teluk semakin bertindak sebagai penyerap guncangan pasar, mempertahankan valuasi yang dipacu AI serta aktivitas kesepakatan privat melalui modal jangka panjang yang sabar, menurut Standard Chartered dalam Global Market Outlook 2026.

Kantor Chief Investment Office dari Wealth Solutions bank tersebut berpendapat bahwa meskipun kegelisahan investor atas potensi gelembung ekuitas yang dipimpin AI dapat dimengerti, kondisi pasar saat ini berbeda tajam dari kelebihan yang dipicu leverage yang mendahului krisis keuangan global 2008. Sebagai gantinya, paralel historis yang lebih dekat adalah siklus dot-com akhir 1990-an, kendati dengan dua perbedaan yang menentukan: besarnya skala modal yang dialokasikan ke infrastruktur AI, dan kenyataan bahwa banyak investor serta pengembang terbesar sudah menguntungkan, institusi yang menghasilkan arus kas.

Direkomendasikan Untuk Anda Trump mengatakan negara-negara yang berdagang dengan Iran menghadapi tarif 25% untuk perdagangan AS

Yang membedakan siklus saat ini, tegas laporan tersebut, adalah peran yang semakin sentral dimainkan oleh investor dari Teluk, khususnya dana kekayaan berdaulat dan institusi yang terkait negara dari UEA, Arab Saudi, dan Qatar. Alih-alih mengejar imbal hasil jangka pendek, investor-invstor ini mendanai tulang punggung ekosistem AI yang padat modal, mulai dari pusat data hyperscale dan semikonduktor canggih hingga platform cloud dan infrastruktur komputasi yang haus energi. Aliran modal jangka panjang yang stabil ini telah membantu menahan valuasi privat, bahkan ketika kondisi moneter global tetap ketat.

“Walaupun terdapat perbedaan penting antara gelembung teknologi akhir 1990-an dan reli AI saat ini, valuasi yang lebih tinggi menegaskan pentingnya diversifikasi,” kata Ayesha Abbas, direktur pelaksana dan kepala solusi orang kaya serta kekayaan untuk Eropa, Timur Tengah, dan Afrika di Standard Chartered. Ia mencatat bahwa aset alternatif kini memainkan peran ganda bagi investor, menawarkan manfaat struktural melalui imbal hasil yang disesuaikan risiko yang lebih baik, sekaligus memberikan perlindungan yang bersifat siklikal dalam lingkungan yang ditandai oleh dispersi valuasi dan ketidakpastian geopolitik.

Mindset investasi ini, tambahnya, sudah tertanam jauh di dalam dana kekayaan berdaulat Teluk, yang secara bertahap telah memperluas alokasi ke ekuitas privat, kredit privat, dan platform teknologi strategis.“Dana kekayaan berdaulat Teluk muncul sebagai kekuatan yang menentukan dalam fase berikutnya investasi kecerdasan buatan, menyediakan modal jangka panjang yang dibutuhkan untuk membangun infrastruktur dalam skala besar,” kata Abbas, menyoroti kesiapan mereka untuk menerima periode pengembalian yang lebih panjang sebagai imbalan bagi relevansi strategis dan arus kas yang berkelanjutan.

Laporan tersebut memperkirakan aset berisiko akan terus berkinerja baik hingga tahun 2026 karena likuiditas secara bertahap membaik dan pertumbuhan laba menyusul valuasi, terutama di AS dan Asia dengan pengecualian Jepang. Namun, CIO mengingatkan bahwa keuntungan kemungkinan akan semakin tidak merata, sehingga memperkuat alasan untuk melakukan diversifikasi lintas wilayah, sektor, dan kelas aset. Dalam pendapatan tetap, obligasi pasar berkembang dipandang mengungguli rekan-rekannya di pasar maju, didukung oleh fundamental yang lebih kuat, imbal hasil yang menarik, dan berkurangnya ketergantungan pada prospek yang semata berpusat pada Federal Reserve AS.

Emas juga diperkirakan akan memperpanjang kenaikannya, didukung oleh permintaan bank sentral, lindung nilai geopolitik, dan kebutuhan diversifikasi, sementara mata uang alternatif seperti yen Jepang dan renminbi offshore tetap menjadi penstabil portofolio yang penting di tengah ketidakpastian kebijakan dan pertumbuhan.

Meskipun prospek yang disampaikan bersifat mendukung, Standard Chartered menyoroti beberapa risiko yang dapat mengganggu pasar. Kekecewaan tajam pada kinerja laba AI atau adopsi yang tertinggal dari ekspektasi yang tinggi dapat memicu peninjauan ulang valuasi ekuitas. Peristiwa kredit yang signifikan yang memunculkan kekhawatiran terhadap risiko gagal bayar yang bersifat sistemik, bukan yang terisolasi, akan membebani baik pasar publik maupun privat. Pasar juga bisa menjadi tidak stabil akibat data yang membatasi kemampuan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga, atau oleh Bank of Japan yang tak terduga sangat hawkish yang mendorong imbal hasil Jepang dan yen secara tajam lebih tinggi.

Laporan tersebut menyimpulkan bahwa peran Teluk yang semakin berkembang sebagai pengalokasi modal strategis, bukan sebagai peserta spekulatif, sedang membentuk ulang lanskap investasi global, menjadikannya jangkar yang penting bagi pertumbuhan yang digerakkan AI dan ketahanan pasar privat di tahun-tahun mendatang.

MENAFN14012026000049011007ID1110600081