Baru saja saya mengamati Bitcoin yang berkisar di sekitar zona $66.8k dan sinyal-sinyalnya cukup beragam saat ini. Seluruh narasi tentang $49k bottom terus beredar, tetapi jujur saja rasanya lebih bersyarat daripada pasti. Aliran ETF adalah cerita utama di sini—kami melihat aliran keluar yang cukup signifikan sekitar $1,8 miliar baru-baru ini, dan dengan biaya yang menyempit menjadi 0,7%, itu memberi tekanan jangka pendek pada harga. Pertanyaannya adalah apakah aliran keluar ini akhirnya akan habis atau jika kita baru mulai.

Dari sudut pandang teknikal, RSI Bitcoin berada di sekitar 32, volatilitas bertahan di sekitar 11,7%, dan rata-rata pergerakan 50 hari serta 200 hari berada di angka yang cukup tinggi, sekitar 86k dan 101k masing-masing. Tidak satu pun dari itu cukup untuk menyatakan dasar yang tahan lama, tetapi jika kita melihat aliran ETF stabil dan tekanan dari penambang memuncak, itu bisa membalik narasi. Latar belakang makro sebenarnya tidak seburuk yang dipikirkan—IMF memproyeksikan pertumbuhan global sebesar 3,3% untuk 2026, yang berarti prediksi resesi yang terus gagal terwujud mungkin sebenarnya memiliki poin. Itu mengurangi sedikit kekuatan dari skenario hard-landing.

Saat ini, ini adalah permainan menunggu. Jika aliran keluar semakin besar tanpa adanya permintaan yang mengimbangi, kita bisa dengan mudah menguji level yang lebih rendah. Tetapi jika permintaan institusional meningkat dan aliran menjadi positif, saat itulah biasanya struktur pasar membangun kembali dan mengonfirmasi bahwa kita benar-benar sedang membentuk dasar. Analis Fidelity dan Bloomberg semua berbeda pendapat tentang di mana support nyata berada, yang memberi tahu Anda bahwa level $49k ini lebih merupakan hipotesis daripada jaminan. Penting untuk memantau data ETF dengan cermat selama beberapa minggu ke depan.