Bank besar yang terdaftar membagikan dividen besar, menunjukkan nilai penempatan jangka panjang melalui dividen tinggi

Hingga 2 April, 22 bank yang terdaftar di A-share telah mengungkapkan rencana pembagian keuntungan untuk tahun anggaran 2025; di antaranya, “enam bank besar milik negara” secara total berencana membagikan dividen sepanjang tahun dengan nilai lebih dari 420B yuan. Insiders menganggap, dividen kas yang dibagikan secara berkala dapat meningkatkan imbal hasil aktual investor, memperkuat rasa keberolehannya; sekaligus membantu mendorong valuasi sektor kembali ke kisaran yang wajar, dan secara berkelanjutan menarik penempatan dana jangka menengah-panjang.

Dividen tahunan enam bank besar, mungkin melebihi 53.08B yuan

Berdasarkan pemberitahuan dividen yang telah diungkapkan, enam bank besar tetap menjadi “pasukan utama” pembagian dividen; total dividen enam bank besar untuk periode akhir tahun 2025 yang direncanakan adalah 45.5B yuan. Secara rinci, skala dividen enam bank besar tetap stabil. Bank Industri dan Komersial (ICBC) dengan rencana total dividen periode akhir tahun lebih dari 37.67B yuan menempati posisi teratas. Sementara itu, Bank Konstruksi (CCB), Bank Pertanian (ABC), dan Bank of China (BOC) masing-masing menargetkan total dividen periode akhir tahun sebesar 10B yuan, 454,98 miliar yuan, dan 376,67 miliar yuan. Bank Pos dan Tabungan (PSBC) serta Bank Komunikasi (BoCom) juga masing-masing memiliki total dividen periode akhir tahun yang semuanya lebih dari 6.8B yuan. Dilihat dari total dividen kas sepanjang tahun, total dividen kas enam bank besar untuk tahun 2025 direncanakan sebesar 25.3B yuan, naik 68 miliar yuan dibanding 2024, dan kembali menembus level 50B yuan. Rasio dividen tetap pada kisaran 30%, sehingga gaya pembagian dividen dengan proporsi tinggi dan imbal hasil yang stabil tetap berlanjut.

Untuk bank-bank berbasis saham (shareholding), Bank招商 (CMB) memimpin, dengan total dividen periode akhir tahun 2025 yang direncanakan sebesar 20B yuan, dan total dividen sepanjang tahun yang direncanakan lebih dari 500 miliar yuan. Bank CITIC dan Bank 兴业 masing-masing merencanakan total dividen sepanjang tahun lebih dari 200 miliar yuan, dengan total dividen periode akhir tahun masing-masing sebesar 10.74B yuan dan 10.6B yuan. Untuk bank kota (城商行), sejauh ini berdasarkan bank yang menerbitkan rencana dividen, selain Bank Zhengzhou yang secara jelas menyatakan tidak melakukan dividen, bank-bank lainnya memiliki antusiasme pembagian dividen yang tinggi.

Menurut statistik Wind, berdasarkan harga penutupan A-share pada 2 April, dengan patokan untuk menghitung berdasarkan harga tersebut, 22 bank terdaftar A-share yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025 memiliki rata-rata dividend yield sebesar 4,3%. Ada 6 bank dengan dividend yield di atas 5%.

Terus mengoptimalkan mekanisme dividen

Di balik data dividen yang menonjol itu, terdapat perhatian bank-bank yang terdaftar terhadap imbal hasil bagi investor. Dalam acara rilis kinerja, banyak manajemen bank menyatakan bahwa mereka akan terus mengoptimalkan mekanisme dividen, menjaga tingkat dividen agar stabil, dan menjadikan peningkatan imbal hasil pemegang saham sebagai salah satu tujuan inti operasi jangka panjang.

Presiden ICBC 刘珺 mengatakan bahwa perencanaan modal dan pengaturan dividen bank tersebut akan disesuaikan secara dinamis sesuai kondisi pasar. Bank akan memantau dengan saksama perubahan di pasar modal, serta merespons kebutuhan dan aspirasi investor.

“Semua orang menyebut ‘apakah bisa melakukan penyesuaian yang sesuai ke arah kenaikan dalam hal rasio dividen’. ICBC sebagai penentu arah pasar, pasti akan mendahulukan apa yang dibutuhkan pasar, dan memikirkan apa yang dipikirkan pasar. Jika penyesuaian kami membawa pasar yang sehat dan terus membaik, maka ICBC pasti akan memainkan peran teladan dan memimpin,” tegas 刘珺.

Ketua Bank 兴业 吕家进 mengatakan bahwa rasio dividen Bank 兴业 pada tahun 2025 meningkat menjadi 31%, dan ini juga merupakan tahun ke-16 berturut-turut bank tersebut meningkatkan proporsi dividen. “Kami sangat mementingkan pekerjaan terkait imbal hasil investor dan manajemen nilai pasar. Tahun 2026 adalah tahun pembuka ‘Rencana Lima Tahun ke-15 (十五五)’, kita harus menyiapkan dengan baik fundamental dan ‘landasan operasional’ perusahaan. Ini menjadi dasar bagi kami untuk melakukan pembagian dividen dan peningkatan valuasi,” kata 吕家进.

Pakar utama dari Shanghai Institute of Finance and Development, 曾刚, berpendapat bahwa dividen kas yang dibagikan secara berkala dapat meningkatkan imbal hasil aktual investor dan memperkuat rasa keberolehannya. Dividen aktif dari bank membantu mengarahkan dana agar terkonsentrasi pada bank-bank berkualitas, sekaligus mencerminkan fungsi pasar modal dalam penemuan nilai modal dan alokasi sumber daya.

Perkiraan valuasi akan bergerak ke arah yang berbeda-beda

Dividen tinggi yang stabil secara berkelanjutan memperkuat atribut defensif saham perbankan, dan juga beresonansi dengan perbaikan fundamental, sehingga menjadi dasar bagi pemulihan valuasi sektor.

吕家进 menyatakan bahwa kinerja Bank 兴业 saat ini stabil, rasio dividen tinggi, dan berinvestasi pada Bank 兴业 memiliki nilai ganda: nilai yang bersifat menghasilkan pendapatan serta nilai defensif.

Wakil presiden?—mungkin “Manajer” perlu konteks; namun teks asli: “交通银行行长张宝江”. Isi: Zhang Baojiang, presiden Bank Komunikasi, mengatakan: “Ke depan, kami akan terus, seperti biasa, menjalankan manajemen operasional dengan baik, terus meningkatkan kemampuan penciptaan nilai, serta memberikan imbal hasil dividen yang lebih stabil dan kinerja yang lebih terjaga untuk seluruh investor.”

Dari sisi fundamental, banyak bank mengalami penurunan net interest margin (NIM) yang melambat, sementara biaya kredit cenderung stabil dengan penurunan. Presiden Bank Konstruksi 张毅 mengatakan bahwa pada tahun 2025, penurunan NIM bank tersebut menyempit 2 basis poin dibanding tahun sebelumnya; tingkat bunga yang dibayar untuk simpanan (deposit interest payout rate) sebesar 1,32%, turun 33 basis poin secara year-on-year, berada pada level terendah dalam sejarah, sehingga secara efektif memperkuat dasar pemulihan NIM. 刘珺 juga menyatakan bahwa pada tahun 2025 NIM ICBC adalah 1,28%, turun 14 basis poin dibanding tahun sebelumnya; penurunan NIM melandai secara bertahap dari triwulan ke triwulan, menunjukkan kecenderungan stabil.

Beberapa praktisi industri mengatakan kepada reporter bahwa pembagian dividen berkala oleh bank yang terdaftar bukan hanya cerminan kekuatan keuangannya, tetapi juga merupakan tanda penting bagi pasar modal Tiongkok yang semakin matang serta semakin diperhatikannya imbal hasil investor oleh bank-bank yang terdaftar. Dari data historis, dividen bank memberi dukungan yang jelas terhadap harga saham bank, mendorong valuasi sektor kembali ke kisaran yang wajar, dan juga menarik dana asuransi serta dana lain yang sensitif terhadap dividen untuk terus menambah posisi pada saham bank.

Menurut perkiraan Guotai Huarun Securities, pada tahun 2026 valuasi saham individu di sektor perbankan akan bergeser dari konvergensi menuju divergensi. Saham individu yang memiliki keunggulan seperti kemampuan kuat untuk memenuhi kebutuhan kredit di sisi aset, ruang peningkatan perbaikan biaya di sisi liabilitas, titik balik kualitas aset yang mulai terkonfirmasi, serta manajemen nilai pasar yang aktif, akan memberikan keuntungan berlebih (excess return) yang signifikan.