Baru saja melihat pasar kakao dan penurunan harga saat ini cukup brutal. Kontrak Maret turun lebih dari 6% di New York dan London minggu ini, menandai minggu ketiga berturut-turut mengalami kerugian. Kakao di NY mencapai titik terendah dalam dua tahun, sementara di London menyentuh level terendah selama 2,25 tahun. Sangat luar biasa mengingat posisi kita beberapa bulan lalu.

Cerita di sini cukup sederhana - permintaan pada dasarnya sudah mengering. Barry Callebaut melaporkan penurunan penjualan kakao sebesar 22% pada kuartal terakhir karena cokelat saat ini terlalu mahal. Konsumen sedang menarik diri secara besar-besaran. Sementara itu, inventaris kakao global meningkat 4,2% dari tahun ke tahun menjadi 1,1 juta metrik ton menurut ICCO, jadi pasokan masih cukup banyak di pasar.

Perkiraan pengolahan kakao di Eropa turun 8,3% di kuartal keempat, yang jauh lebih buruk dari yang diperkirakan. Asia juga mengalami penurunan sebesar 4,8%. Satu-satunya titik cerah adalah Amerika Utara dengan kenaikan kecil 0,3%. Tapi yang perlu diperhatikan - cuaca di Afrika Barat cukup menguntungkan, jadi kita sedang menantikan panen yang solid pada bulan Februari dan Maret. Pantai Gading dan Ghana keduanya memiliki jumlah polong di atas rata-rata, yang berarti lebih banyak kakao akan segera membanjiri pasar.

Sekarang bagian yang menarik: ada beberapa sinyal pengencangan di balik semua ini. Pantai Gading sebenarnya mengirimkan 3,3% kakao lebih sedikit musim ini dibandingkan tahun lalu, dan produksi Nigeria juga menurun. Dinamika harga kakao Nigeria mengalami tekanan dengan ekspor November turun 7% dari tahun ke tahun, dan Asosiasi Kakao Nigeria memperkirakan penurunan produksi sebesar 11% untuk musim berikutnya. Itu cukup signifikan mengingat peran Nigeria dalam pasokan global.

ICCO juga merevisi perkiraan surplus mereka turun menjadi 49.000 metrik ton dari sebelumnya 142.000 metrik ton, yang menunjukkan mereka menjadi lebih berhati-hati tentang pasokan. Tapi dengan tingkat inventaris yang masih tinggi dan permintaan tetap lemah, saya tidak melihat harga akan pulih dalam waktu dekat. EU juga menunda undang-undang deforestasi mereka, jadi pasokan dari Afrika harus tetap mengalir. Mengamati perkembangan ini dengan seksama.