Prospek institusional untuk saham Hong Kong pada April: alokasikan aset dividen sambil menunggu pemulihan pergerakan pasar, yakin terhadap rebound sektor teknologi

Tanya AI · Apa faktor pendorong mendalam untuk rebound di sektor teknologi?

Berita Caixin (4 April), Pengedit Fong Yi Setelah mengalami penyesuaian mendalam pada bulan Maret, pasar saham Hong Kong dalam beberapa hari terakhir mulai stabil dalam jangka pendek. Seiring dengan meningkatnya volatilitas makro global serta perubahan situasi geopolitik, banyak lembaga sekuritas pun mengeluarkan prospek strategi untuk bulan April.

Secara keseluruhan, penurunan kumulatif Indeks Hang Seng pada bulan Maret mencapai 6,92%; Indeks Teknologi Hang Seng juga mengalami penurunan tajam secara bersamaan, dengan penurunan 9,50% dalam sebulan. Sektor teknologi sangat tertekan oleh faktor pengetatan dari luar.

Terkait hal ini, Zhejiang International menyatakan bahwa saat ini fundamental pasar saham Hong Kong masih cenderung lemah, fokus kebijakan pada produktivitas baru yang berkualitas serta memperluas permintaan domestik, sedangkan dari sisi sentimen, sentimen menghindari risiko menjadi yang dominan. Pada saat ini, tren level mingguan dan bulanan pasar saham Hong Kong masih berada dalam rentang sisi kanan. Untuk pergerakan berikutnya, meskipun terdapat liku pada pergerakan jangka pendek, untuk tren pasar jangka menengah dan pendek pihaknya tetap mempertahankan sikap hati-hati namun optimistis.

Dari sisi alokasi sektor, Zhejiang International menilai sektor-sektor yang relatif lebih baik dari sisi siklus serta diuntungkan oleh kabar baik kebijakan, seperti energi baru, obat inovatif, dan teknologi AI; pergerakan kinerja dan harga saham yang stabil serta diuntungkan oleh kabar baik kebijakan pada sektor dengan valuasi rendah seperti BUMN dan BUMN sentral berkontribusi dividen (dividen korporasi); fundamental yang relatif independen serta diuntungkan oleh siklus penurunan suku bunga pada saham dividen perbankan lokal Hong Kong, telekomunikasi, dan utilitas.

Guangda Securities berpendapat bahwa, sebaiknya fokus diberikan pada sektor teknologi. Dari sisi indeks, disarankan untuk memprioritaskan alokasi pada ETF teknologi saham Hong Kong untuk menangkap peluang rebound keseluruhan sektor. Dari sisi saham individu, fokus pada dua jalur utama “AI+platform”, mengikuti rantai keterkaitan yang diuntungkan pada empat lapisan di atas, dengan penempatan pada kandidat utama yang memiliki kecepatan implementasi komersialisasi yang cepat, arus kas yang stabil, dan valuasi berada di level rendah. Komposisi saham pilihan bulan April mencakup, Hongteng Precision (06088.HK), Huijut Science and Technology (01729.HK), Alibaba-W (09988.HK).

Sementara itu, Interciti International juga menganalisis bahwa strategi dumbbell pada kedua ujungnya berada dalam jendela perencanaan, dan gaya pasar akan bertransisi dari defensif menuju keseimbangan serangan-bertahan. Dengan meredanya premi ketidakpastian geopolitik dan ekspektasi yang didukung ganda oleh katalis pertemuan puncak AS-Tiongkok, sektor teknologi yang sebelumnya terlalu terpuruk memiliki ruang untuk pemulihan mean reversion. Disarankan untuk memprioritaskan platform internet papan atas yang valuasinya masih berada pada level historis menengah-bawah, serta terus meningkatkan intensitas pembelian kembali dan penghapusan saham; perhatikan pula aset-aset seperti aplikasi AI dengan katalis industri, serta smart driving (mengemudi cerdas).

Selain itu, Interciti International menyoroti bahwa jika ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah berlanjut, harga minyak yang tinggi masih akan memberikan penopang langsung terhadap pendapatan sektor energi di Tiongkok daratan; sementara emas diuntungkan oleh sentimen penghindaran risiko global dan tekanan terhadap kredibilitas dolar AS, sehingga mempertahankan alokasi strategis yang overweight. Dan selama ketidakpastian eksternal belum sepenuhnya hilang, operator telekomunikasi berdividen tinggi, utilitas, serta bank tetap layak untuk dipertahankan. Sejalan dengan itu, pihaknya menilai secara positif saham-saham seperti Zhi Fu Industrial Trust (00778HK), Hesai Group (02525HK), Wala Walv Health (00013.HK), dan Mengniu (02319HK).

Adapun karena perang terus mengganggu pasar, Guo Sheng Securities lebih mengutamakan sektor siklus dan teknologi. Disarankan untuk April memberi perhatian pada perusahaan properti dan energi dengan prospek pertumbuhan yang layak, seperti Beike (02423.HK), China Qinfa (00866.HK), dan Power Development (01277.HK), serta perusahaan logam non-besi dengan prospek penawaran-permintaan yang membaik, seperti China Hongqiao (01378.HK) dan Innovation Industry (02788.HK).

Untuk saham teknologi, Guo Sheng Securities menilai perusahaan internet yang diuntungkan oleh iterasi model AI dan penyempurnaan ekosistem AI, seperti Alibaba dan Tencent (00700.HK). Termasuk juga pabrikan mobil lengkap yang akan merilis produk baru penting atau memulai produksi massal, serta perusahaan komponen untuk smart driving, seperti Leapmotor (09863.HK), Horizon Robotics (09660.HK), dan Nexperia? (01316.HK).

（Caixin Finance and News (Feng Yi) ）