Eagle Eye Peringatan: Rasio Piutang Usaha terhadap Pendapatan Usaha di Wilayah Barat Terus Meningkat

Sina Keuangan Penelitian Institut Perusahaan Tercatat|Praperingatan Mata Elang Laporan Keuangan

2 April, West Construction merilis Laporan Tahunan 2025.

Berdasarkan laporan, pendapatan usaha perusahaan sepanjang tahun 2025 sebesar 730M yuan, turun 11,01% year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar -821M yuan, turun 177,96% year-on-year; laba bersih yang disesuaikan (tanpa pos tertentu) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar -1.24B yuan, turun 145,62% year-on-year; laba per saham dasar sebesar -0,5913 yuan/saham.

Sejak perusahaan terdaftar pada Oktober 2009, telah melakukan dividen tunai sebanyak 15 kali, dengan total dividen tunai yang telah dilaksanakan sebesar 12,42 miliar yuan.

Sistem Praperingatan Mata Elang Laporan Keuangan untuk Perusahaan Tercatat melakukan analisis kuantitatif cerdas terhadap laporan tahunan 2025 West Construction dengan empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dana serta keamanan, dan efisiensi operasional.

I. Dari sisi kualitas kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan sebesar 735M yuan, turun 11,01% year-on-year; laba bersih sebesar -540M yuan, turun 233,12% year-on-year; arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar -5,4 miliar yuan, turun 200,22% year-on-year.

Dari sisi keseluruhan kinerja, perlu fokus pada:

• Pertumbuhan pendapatan usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perubahan pendapatan usaha year-on-year masing-masing adalah -8,17%, -11,01%, -11,01%, tren perubahan terus menurun.

• Pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perubahan laba bersih yang dapat diatribusikan year-on-year masing-masing adalah 16,11%, -140,71%, -177,96%, tren perubahan terus menurun.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laba bersih yang dapat diatribusikan (yuan) | 730M | -2,63 miliar | -572M | | Laju pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan | 16,11% | -140,71% | -177,96% |

• Laba bersih yang dapat diatribusikan setelah penyesuaian tanpa pos tertentu turun tajam. Dalam periode pelaporan, laba bersih yang disesuaikan (tanpa pos tertentu) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar -334M yuan, turun tajam 145,62% year-on-year.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laba tanpa pos tertentu yang dapat diatribusikan (yuan) | 821M | -3,34 miliar | -730M | | Laju pertumbuhan laba tanpa pos tertentu yang dapat diatribusikan | 18,11% | -158,49% | -145,62% |

• Laba bersih mengalami kerugian dua tahun berturut-turut. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, laba bersih masing-masing adalah 220M yuan, -2,2 miliar yuan, -730M yuan, mengalami kerugian selama dua tahun berturut-turut.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laba bersih (yuan) | 725M | -2,21 miliar | -221M |

Berdasarkan kualitas aset yang bersifat operasional, perlu fokus pada:

• Rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang usaha terhadap pendapatan usaha masing-masing sebesar 102,37%, 111,34%, 123,66%, terus meningkat.

II. Dari sisi kemampuan menghasilkan laba

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan sebesar 4,83%, turun 36,35% year-on-year; margin laba bersih sebesar -4,06%, turun 274,32% year-on-year; return on equity (tertimbang) sebesar -8,86%, turun 180,38% year-on-year.

Berdasarkan sisi operasional perusahaan terkait laba, perlu fokus pada:

• Margin laba kotor penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing 11,34%, 7,59%, 4,83%, tren perubahan terus menurun.

• Margin laba bersih penjualan cukup berfluktuasi. Dalam periode pelaporan, margin laba bersih penjualan kuartal pertama hingga kuartal keempat masing-masing sebesar -7,19%, 6,18%, -0,32%, -2,73%, dengan perubahan year-on-year masing-masing sebesar 163,65%, 107,18%, -323,82%, 83,51%, sehingga margin laba bersih penjualan cukup berfluktuasi.

| Proyek | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Margin laba bersih penjualan | -7,19% | 6,18% | -0,32% | -2,73% | | Laju pertumbuhan margin laba bersih penjualan | 163,65% | 107,18% | -323,82% | 83,51% |

• Margin laba bersih penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba bersih penjualan masing-masing 3,17%, -1,08%, -4,06%, tren perubahan terus menurun.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Margin laba bersih penjualan | 3,17% | -1,08% | -4,06% | | Laju pertumbuhan margin laba bersih penjualan | 9,24% | -134,18% | -274,32% |

Berdasarkan sisi aset perusahaan terkait laba, perlu fokus pada:

• Rata-rata return on equity dalam tiga tahun terakhir di bawah 7%. Dalam periode pelaporan, return on equity rata-rata tertimbang sebesar -8,86%, dan rata-rata return on equity tertimbang dalam tiga tahun buku terakhir lebih rendah dari 7%.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Return on equity | 6,81% | -3,16% | -8,86% | | Laju pertumbuhan return on equity | 15,82% | -146,4% | -180,38% |

• Return on equity terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, return on equity rata-rata tertimbang masing-masing sebesar 6,81%, -3,16%, -8,86%, tren perubahan terus menurun.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Return on equity | 6,81% | -3,16% | -8,86% | | Laju pertumbuhan return on equity | 15,82% | -146,4% | -180,38% |

• Return atas modal yang digunakan di bawah 7%. Dalam periode pelaporan, return atas modal yang digunakan perusahaan sebesar -5,18%, dan rata-rata dalam tiga periode pelaporan di bawah 7%.

| Proyek | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Return atas modal yang digunakan | 4,78% | -0,97% | -5,18% |

III. Dari sisi tekanan dana dan keamanan

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan sebesar 69,41%, naik 2,06% year-on-year; current ratio sebesar 1,27, quick ratio sebesar 1,25; total utang sebesar 36,33 miliar yuan, dengan utang jangka pendek sebesar 1.99B yuan, dan utang jangka pendek sebagai bagian dari total utang sebesar 84,19%.

Dari sisi kondisi keuangan secara keseluruhan, perlu fokus pada:

• Rasio aset-liabilitas terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio aset-liabilitas masing-masing 67,8%, 68%, 69,41%, tren perubahan meningkat.

Dari sisi tekanan dana jangka pendek, perlu fokus pada:

• Perbandingan utang jangka pendek terhadap utang jangka panjang meningkat tajam. Dalam periode pelaporan, utang jangka pendek/utang jangka panjang meningkat tajam hingga 1,8.

• Cash ratio kurang dari 0,25. Dalam periode pelaporan, cash ratio sebesar 0,13, lebih rendah dari 0,25.

Dari sisi pengelolaan dana, perlu fokus pada:

• Rasio pendapatan bunga/dana moneter kurang dari 1,5%. Dalam periode pelaporan, dana moneter sebesar 20,7 miliar yuan, utang jangka pendek sebesar 19,8 miliar yuan, dan rasio rata-rata pendapatan bunga terhadap dana moneter perusahaan sebesar 0,58%, lebih rendah dari 1,5%.

Dari sisi kesesuaian pengelolaan dana, perlu fokus pada:

• CFO, CFI, dan CFF semuanya bernilai negatif. Dalam periode pelaporan, arus kas bersih dari aktivitas operasi, arus kas bersih dari aktivitas investasi, dan arus kas bersih dari aktivitas pendanaan semuanya bernilai negatif, masing-masing sebesar -5,4 miliar yuan, -0,8 miliar yuan, -540M yuan, sehingga perlu diperhatikan risiko mata rantai dana.

| Proyek | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | -80M | | Arus kas bersih dari aktivitas investasi (yuan) | -690M | | Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan (yuan) | -540M |

IV. Dari sisi efisiensi operasional

Dalam periode pelaporan, perputaran piutang usaha sebesar 0,8, turun 9% year-on-year; perputaran persediaan sebesar 40,82, turun 18,19% year-on-year; perputaran total aset sebesar 0,55, turun 7,52% year-on-year.

Berdasarkan aset operasional, perlu fokus pada:

• Perputaran piutang usaha terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perputaran piutang usaha masing-masing adalah 1,02, 0,88, 0,8, menunjukkan kemampuan perputaran piutang usaha yang melemah.

• Perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perputaran persediaan masing-masing 54,56, 49,89, 40,82, menunjukkan kemampuan perputaran persediaan yang melemah.

• Rasio persediaan terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio persediaan terhadap total aset masing-masing sebesar 1,06%, 1,16%, 1,43%, terus meningkat.

Dari sisi aset jangka panjang, perlu fokus pada:

• Perputaran total aset terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, perputaran total aset masing-masing 0,67, 0,6, 0,55, menunjukkan kemampuan perputaran total aset yang melemah.

• Nilai hasil pendapatan per aset tetap per unit menurun dari tahun ke tahun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio pendapatan usaha terhadap nilai tercatat awal aset tetap masing-masing adalah 10, 8,28, 7,62, terus menurun.

Dari tiga pos biaya (tiga biaya) terkait, perlu fokus pada:

• Rasio biaya penjualan/pendapatan usaha terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio biaya penjualan/pendapatan usaha masing-masing 0,98%, 1,21%, 1,33%, terus meningkat.

Klik Mata Elang Praperingatan West Construction, untuk melihat detail praperingatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan visual.

Pengantar Mata Elang Praperingatan Laporan Keuangan dari Sina Keuangan: Mata Elang Praperingatan Laporan Keuangan untuk perusahaan tercatat adalah sistem analisis profesional berbasis kecerdasan untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Mata Elang Praperingatan menghimpun banyak ahli keuangan berwenang seperti kantor akuntan dan perusahaan tercatat, serta memantau dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, dan dalam bentuk gambar serta teks memberi peringatan tentang potensi titik risiko keuangan. Menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan mudah untuk identifikasi risiko keuangan dan praperingatan bagi lembaga keuangan, perusahaan tercatat, otoritas pengawas, dan lainnya.

Pintu masuk Mata Elang Praperingatan: Sina Keuangan APP-Pasar-Kanal Data-Mata Elang Praperingatan atau Sina Keuangan APP-Halaman Harga Saham-Perusahaan Tercatat-Finansial-Mata Elang Praperingatan

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Keuangan, dan segala informasi yang muncul dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika ada perbedaan, ikutilah pengumuman resmi yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Sina Keuangan APP

Penanggung jawab redaksi: Berita Kilat Xiaolang