Harga batu bara termal bulan April mungkin akan mengalami penurunan terlebih dahulu kemudian menguat, Nordport 5500 Kcal beroperasi antara 740-770 yuan/ton.

（Sumber: Bendera Batubara Dunia）

1. Performa harga batu bara hari ini: penurunan dari level tinggi, beralih dari naik menjadi turun

Pasar batubara termal tenaga (demand coal) domestik pada minggu ini menunjukkan tren naik terlebih dahulu lalu turun. Pada tahap awal, tren kenaikan yang melawan musim pada bulan Maret berlanjut, namun mulai 1 April, pasar langsung berbalik arah, harga melemah sepenuhnya dan turun kembali, mengakhiri tren kenaikan beruntun sebelumnya

Dari sisi Indeks Harga Batu Bara Termal Tenaga Jinghu (Bohai Rim), pada periode laporan ini (25 Maret 2026 hingga 31 Maret) ditutup pada 690 yuan/ton, naik 2 yuan/ton secara bulanan. Harga spot komprehensif nilai kalor 5500K sebesar 762 yuan/ton, sedangkan harga komprehensif kontrak jangka panjang sebesar 682 yuan/ton [reference:1]. Per 30 Maret, CCI5500, CCI5000, dan CCI4500 masing-masing ditutup pada 763 yuan/ton, 683 yuan/ton, dan 595 yuan/ton, semuanya sama dengan periode sebelumnya. Kenaikan pada putaran ini untuk sementara telah berakhir, dengan akumulasi kenaikan masing-masing sebesar 33 yuan/ton, 35 yuan/ton, dan 37 yuan/ton

Pada 1 April, harga spot mengalami penurunan yang jelas. Kutipan batu bara termal tenaga 5500 kkal di pelabuhan Bohai Rim turun menjadi 745-755 yuan/ton, turun 10-13 yuan/ton dibandingkan hari sebelumnya; harga lubang tambang di kawasan produsen utama Shanxi-Shaanxi-Mongolia juga secara umum turun 10-25 yuan/ton. Penurunan untuk batubara low-calor 4500-5000 kkal yang sebelumnya memimpin kenaikan bahkan lebih besar, mencapai 15-25 yuan/ton [reference:3]. Per 1 April, kuotasi Qinhuangdao untuk 5500 kkal sebesar 761 yuan/ton (-1), 5000 kkal sebesar 681 yuan/ton (-1), 4500 kkal sebesar 594 yuan/ton (-1). Total persediaan gabungan pelabuhan Bohai Rim sebesar 5.5M ton (-26,3)

Dari sisi hulu, pasar di lokasi tambang juga mengalami pendinginan. Tingkat kegagalan lelang di pit meningkat, harga sedikit melonggar; sebagian tambang berhenti produksi dan menjalani perawatan karena target produksi akhir bulan terpenuhi, sehingga sisi pasokan sedikit ketat. Namun, pelemahan permintaan pasar justru lebih menonjol. Penurunan harga pada lelang dari perusahaan besar melebar, dan sebagian muncul fenomena batal lelang.

2. Dasar penawaran dan permintaan: ciri musim sepi sangat jelas, tekanan penurunan persediaan meningkat

Dari sisi penawaran, pasokan batubara dari kawasan produsen utama di dalam negeri cukup, secara keseluruhan tidak ada risiko kekurangan. Pasokan pada bulan Maret terus membaik; pada pertengahan hingga akhir bulan, tingkat pemanfaatan kapasitas sampel industri berjalan di atas 80% dan stabil meningkat. Namun, Jalur Datong Qinhuangdao (Daqin) mulai 1 April membuka inspeksi dan perawatan terpusat musim semi selama 30 hari. Diperkirakan volume pengiriman harian rata-rata dan volume pengalihan batubara ke pelabuhan akan turun 15-200k ton, dan pelabuhan Bohai Rim berpeluang masuk ke mode penurunan persediaan.

Dari sisi persediaan, persediaan pelabuhan Bohai Rim berada pada level yang relatif tinggi sepanjang tahun. Per akhir Maret, persediaan di pelabuhan-pelabuhan utama Bohai mencapai 28.5M ton, rekor tertinggi sejak awal tahun, sekaligus berada di posisi kedua tertinggi pada periode yang sama, hanya di bawah periode yang sama tahun lalu. Pada 25 Maret, total persediaan batubara termal tenaga di sepanjang pesisir sisi “dalam pembukuan” sekitar 580k ton, naik 1.9M ton dibanding minggu sebelumnya, namun lebih rendah sekitar 1.29M ton secara year-on-year. Di antaranya, persediaan pelabuhan Bohai Rim naik 420k ton, pelabuhan sisi hilir turun 290k ton, dan pabrik listrik di sepanjang pesisir turun 29 juta ton. Setelah Hari Raya Imlek, persediaan batubara termal tenaga di wilayah pesisir secara kumulatif bertambah 8.44M ton.

Dari sisi permintaan, kebutuhan listrik menunjukkan penurunan musiman. Per 30 Maret, total konsumsi harian enam pembangkit listrik besar di sepanjang pesisir mencapai 75,5 juta ton, turun 3,75 juta ton dari level tertinggi sebelumnya; sudah sama dengan periode yang sama tahun lalu, sementara persediaan mulai berfluktuasi dan meningkat. Pembangkit listrik melakukan inspeksi peralatan pada bulan April yang merupakan musim sepi konsumsi batubara, sehingga konsumsi harian akan berkurang; jumlah hari yang tersedia akan meningkat, dan pembelian batubara pasar akan menurun.

Untuk permintaan non-listrik, industri non-listrik seperti kimia dan bahan bangunan berada dalam siklus “Jin San Yin Si” (Maret Emas, April Perak), sehingga permintaan terhadap batubara termal tenaga kalor menengah dan tinggi tidak lemah. Namun, porsi pasarnya kecil, sehingga sulit untuk menahan pelemahan permintaan secara keseluruhan. Selain itu, pembangkitan tenaga angin dan surya di wilayah selatan tidak memadai; ditambah lagi dengan inspeksi sebagian saluran tegangan ekstra tinggi, beban pembangkit listrik tenaga uap tidak akan terlalu buruk. Lonjakan harga minyak dan gas alam juga membawa faktor positif meningkatnya jumlah unit “oil-to-coal” (konversi berbahan bakar minyak menjadi batubara).

3. Faktor pengaruh eksternal

Untuk impor batubara, dipengaruhi oleh hambatan yang relatif lambat pada proses persetujuan RKAB Indonesia, peningkatan proporsi DMO menjadi 30%-45% (naik 5%-15% dibanding tahun lalu), serta gangguan berkelanjutan pada situasi Timur Tengah. Akibatnya, pasokan batubara internasional relatif ketat, biaya landed cost impor batubara naik, dan kontribusi impor batubara untuk melengkapi pasar domestik terbatas. Namun, belakangan ini, dengan pengaruh ganda dari turunnya ongkos angkut laut internasional dan kenaikan harga batubara domestik, situasi selisih harga perdagangan dalam dan luar negeri yang sebelumnya berbalik (harga domestik lebih tinggi dibanding impor) secara bertahap mulai pulih. Efisiensi biaya impor batubara semakin terlihat, dan kebutuhan tanya harga dari terminal dan pedagang meningkat.

Dari sisi kebijakan, otoritas pengawas tingkat atas melakukan pengendalian harga melalui mekanisme kontrak jangka panjang, penempatan cadangan batubara, dan instrumen kebijakan lain untuk mencegah fluktuasi harga yang terlalu besar. Peran penyangga harga batubara dari kontrak jangka panjang terlihat jelas.

4. Analisis prospek ke depan

Secara keseluruhan, pasar batubara termal tenaga pada bulan April menghadapi pola “ekspektasi kuat, realitas lemah”. Dari sisi faktor positif: inspeksi dan perawatan Jalur Daqin membawa ekspektasi penurunan persediaan di pelabuhan; permintaan industri non-listrik memberi dukungan secara bertahap; harga batubara internasional yang berjalan pada level tinggi membentuk dukungan biaya impor. Dari sisi faktor negatif: permintaan batubara listrik masuk ke musim sepi tradisional; persediaan pelabuhan berada pada level tinggi; dan peningkatan keluaran energi bersih seperti tenaga air. Diperkirakan pasar batubara pada bulan April akan melemah terlebih dahulu lalu bangkit. Harga batubara termal tenaga 5500 kkal di pasar pelabuhan Bohai Rim akan stabil pada kisaran 740-770 yuan/ton. Dalam jangka pendek, pasar batubara termal tenaga akan memasuki fase konsolidasi pada level tinggi yang cenderung melemah. Namun, faktor seperti pengendalian keamanan dan lingkungan yang berkelanjutan di wilayah produsen utama, inspeksi Jalur Daqin yang masih dijalankan, serta belum sepenuhnya hilangnya pembalikan harga impor akan membentuk penopang di bagian bawah.

 Buka akun perdagangan berjangka di platform besar kerja sama Sina, aman dan cepat, dengan jaminan keamanan

Limpahan informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—ada di aplikasi Sina Finance