Saham-saham ini Menyebabkan Kerugian Pasar di Kuartal 1 Tahun 2026

Intisari Utama

• Saham teknologi, layanan komunikasi, keuangan, dan konsumen siklik membebani pasar pada kuartal pertama.
• Raksasa AI Microsoft dan Nvidia adalah penghambat terbesar secara individual.
• Saham energi melonjak, tetapi dampaknya terhadap kinerja pasar secara keseluruhan terbatas, karena bobotnya di indeks lebih kecil.

Di tengah ketidakpastian kuartal pertama yang dipicu oleh perang Iran, masa depan saham perangkat lunak yang belum jelas, serta kekhawatiran yang meningkat tentang perlambatan ekonomi, pasar saham AS mencatat kerugian pada kuartal pertama.

Secara keseluruhan, Indeks Pasar AS Morningstar turun 4,2% pada kuartal pertama, tetapi kinerjanya berbeda tajam antar sektor. Indeks Morningstar AS Sektor Energi Capped melonjak 38% di tengah harga minyak yang melonjak terkait perang Iran, sementara Indeks Morningstar AS Layanan Komunikasi Sector Capped, Indeks Jasa Keuangan Morningstar AS, Indeks Konsumen Siklik Morningstar AS, dan Indeks Teknologi Morningstar AS masing-masing turun lebih dari 8%.

Berdasarkan ukuran dan gaya, saham bernilai mid-cap bertahan paling baik, dengan Indeks Mid Value AS Morningstar naik 5,2% pada kuartal tersebut, dipimpin oleh Valero Energy VLO dan EOG Resources EOG. Sebaliknya, Indeks Large-Cap Growth AS Morningstar—yang kepemilikan terbesarnya mencakup Nvidia NVDA dan Tesla TSLA—anjlok 12,8%.

Saham Teknologi Mendorong Kerugian

Dari penurunan 4,2% Indeks Pasar AS, 3,0 poin persentase—sekitar 70%—berasal dari sektor teknologi. Saham perangkat lunak terpukul khususnya keras dalam beberapa bulan terakhir, karena kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan dapat mengganggu model bisnis tradisional telah membebani sentimen. Ketidakpastian makroekonomi yang terkait dengan perang Iran dan meningkatnya harga minyak telah semakin memperparah aksi jual.

Microsoft MSFT, yang memiliki kapitalisasi pasar sebesar $2,7 triliun dan bobot 4,9% dalam indeks, menyumbang 1,3 poin persentase dari kerugian—lebih dari 30% dari total penurunan indeks dan lebih dari dua kali lipat tekanan drag Nvidia sebesar 0,5 poin. Microsoft anjlok 23,3% pada kuartal tersebut—kinerjanya kuartalan terburuk sejak kuartal keempat tahun 2008—sementara Nvidia turun 6,5%.

Pelemah lain yang patut diperhatikan di sektor teknologi termasuk Apple AAPL, yang turun 6,6% pada kuartal tersebut dan mengurangi 0,4 poin persentase dari imbal hasil pasar, serta Broadcom AVGO, yang turun 10,4% dan mengurangi 0,3 poin.

Di luar teknologi, layanan keuangan menjadi pembebani terbesar terhadap kinerja pada level sektor, mengurangi 1,2 poin persentase, diikuti oleh konsumen siklik yang mengurangi 1,0 poin, dan layanan komunikasi yang memangkas 0,9 poin dari imbal hasil.

Dalam layanan keuangan, Visa V turun 13,6% pada kuartal tersebut, mengurangi 0,1 poin persentase dari imbal hasil pasar, sementara JPMorgan JPM turun 8,3% pada kuartal tersebut, juga mengurangi 0,1 poin. Dari sektor konsumen siklik, Amazon AMZN turun 9,8%, membebani imbal hasil sebesar 0,3 poin, dan Tesla TSLA turun 17,3%, juga mengurangi 0,3 poin.

Dalam layanan komunikasi, dua kelas saham Alphabet GOOGL/GOOG secara bersama-sama mengurangi 0,4 poin persentase, dengan masing-masing turun lebih dari 8% pada kuartal tersebut. Meta Platforms META anjlok 13,3%, memangkas tambahan 0,3 poin dari imbal hasil.

Saham Energi Melonjak, tetapi Dampak Pasar Terbatas

Saham energi menjadi kontributor teratas bagi kinerja pasar pada kuartal pertama, dengan Exxon Mobil XOM dan ConocoPhillips COP masing-masing melonjak lebih dari 40%. Kenaikan Exxon sebesar 43% menandai kinerja kuartalan terkuatnya yang pernah tercatat, sejak 1972, sementara lonjakan ConocoPhillips sebesar 43% adalah yang terbaik sejak 1975.

Namun, dampak keseluruhan mereka terhadap pasar terbatas, mengingat bobot sektor tersebut yang hanya 3,4% dalam Indeks Pasar AS. Secara total, energi menambah 1,1 poin persentase terhadap kinerja indeks. Exxon menambah 0,3 poin, Chevron CVX menambah 0,2 poin, dan ConocoPhillips menambah 0,1 poin.