Belakangan ini saya memikirkan sebuah pertanyaan: seperti apa aplikasi super yang akan mengubah tata kelola keuangan di masa depan?

Melihat kembali sepuluh tahun terakhir, internet seluler telah melahirkan bank digital seperti SoFi, Revolut yang mengintegrasikan layanan perbankan tradisional ke dalam ponsel. Tapi saya semakin yakin, ini baru awalnya. Revolusi sejati sedang dirancang di jalur kripto—sebuah lapisan keuangan tanpa izin yang terdiri dari stablecoin, dompet self-custody, kredit on-chain, dan yield.

Bayangkan, hubungan pengguna dan uang itu pada dasarnya empat: menabung, berbelanja, menghasilkan uang, dan meminjam uang. Sepuluh tahun lalu, bank digital mengubah tampilan depan—memindahkan cabang ke ponsel. Kini, bank digital kripto harus mengubah bagian belakangnya—menggunakan stablecoin dan blockchain publik untuk membangun lapisan transfer dana global, dapat dikombinasikan, dan tahan sensor. Ini bukan sekadar mengganti antarmuka, melainkan membangun ulang logika dasar keuangan.

Saya perhatikan, saat ini sudah banyak proyek yang berkumpul di jalur ini. Pemain dompet memperluas kategori—MetaMask meluncurkan kartu, Phantom mengintegrasikan perdagangan kontrak perpetual. Aplikasi pembayaran membuat kartu stablecoin. Platform kontrak perpetual memperluas ke seluruh kategori. Bahkan beberapa bursa besar secara perlahan memperluas hubungan pengguna dan aset.

Dari segi "menabung", dompet adalah pintu masuk. Tapi hanya dompet saja tidak cukup—pengguna harus sering berinteraksi di dalamnya. Volume transaksi Phantom di Solana sudah cukup menunjukkan hal ini, yang dibangun dari pengalaman dan ketergantungan yang kuat.

Untuk "berbelanja", saat ini sedang hangat. Aplikasi kartu stablecoin dan rantai stablecoin tingkat perusahaan sedang berkembang. Tapi perbedaan utama bukan di teknologi, melainkan dalam kemampuan menangkap segmen pasar tertentu—seperti SoFi yang mengandalkan refinancing pinjaman pelajar, Wise yang melayani pelancong internasional. Pemenang berikutnya mungkin adalah yang pertama kali menembus wilayah tertentu. Mengapa TRON menguasai 25-30% volume transaksi stablecoin global? Bukan karena teknologinya paling kuat, tapi karena mereka terlebih dahulu menguasai pasar baru, dengan biaya rendah, transaksi cepat, dan bisa digunakan di seluruh dunia.

Di bagian "menghasilkan uang", tingkat inovasi tertinggi. Platform kontrak perpetual sudah menjadi salah satu perusahaan paling menguntungkan di industri ini. Keunggulan platform ini adalah frekuensi transaksi tinggi dan volume besar, sehingga pengguna menjadi roda penggerak yang cepat. Tapi ada kekhawatiran yang jelas—terlalu bergantung pada siklus pasar, label "kasino keuangan" sulit dihilangkan.

Di bagian "meminjam uang", masih dalam tahap eksplorasi. Saat ini, pinjaman kripto utama adalah tanpa izin dan dengan jaminan berlebih—seperti Aave, Morpho. Tapi cawan suci sebenarnya adalah pinjaman tanpa jaminan yang cukup untuk kredit konsumsi. Ini membutuhkan identitas digital yang tahan serangan, serta jembatan antara kredit off-chain dan identitas on-chain. Ketika menyangkut otentikasi identitas dan kerangka regulasi, seperti diskusi tentang pengajuan pajak dengan nomor identitas, semua ini adalah tantangan utama yang harus diatasi.

Saya rasa langkah berikutnya dari bank digital kripto setidaknya ada lima arah yang layak dieksplorasi:

Pertama, privasi dan kepatuhan harus seimbang. Stablecoin lebih cepat dan lebih praktis dibandingkan jalur tradisional, tapi dalam konteks perusahaan, perlindungan privasi sangat penting—misalnya, pembayaran gaji dan pembiayaan rantai pasok yang di-onboard-kan, transaksi menjadi terbuka, dan rahasia bisnis bisa terbongkar.

Kedua, interoperabilitas dunia nyata. Saat ini, interoperabilitas masih terbatas di dalam ekosistem kripto. Tantangan sebenarnya adalah menjembatani standar blockchain dan standar warisan dari berbagai era dunia nyata—SWIFT, sistem POS, ISO 20022. Selain itu, harus keluar dari komunitas asli dan menarik orang biasa untuk memindahkan bisnis nyata ke jalur ini.

Ketiga, manfaatkan "tanpa izin" secara optimal. Modal global mengalir dengan kecepatan internet, dan mekanisme koordinasi adalah insentif dan teori permainan. Generasi berikutnya dari bank digital harus mampu menghubungkan kekuatan tanpa izin ini ke jalur keuangan yang ada dengan cepat. Bahkan, mungkin akan muncul jaringan kartu tanpa izin sebagai alternatif Visa atau Mastercard.

Keempat, lokal vs global. Bisa mengikuti jejak Nubank—menguasai satu wilayah terlebih dahulu, mengandalkan kedalaman lokal dan regulasi untuk menembus pasar, lalu memperluas. Atau, fokus global—berkembang di mana efek jaringan cepat terbentuk. Kedua pendekatan ini sama-sama memungkinkan.

Kelima, inovasi dalam pinjaman tanpa jaminan dan kredit konsumsi. Ini adalah cawan suci sejati. Membutuhkan sistem identitas yang andal, jembatan kredit off-chain, bahkan mekanisme baru. Jika jalur ini berhasil, akan secara signifikan meningkatkan kecepatan peredaran uang di on-chain dan memberi alasan nyata bagi mereka yang tidak punya rekening bank untuk masuk ke blockchain.

Dari sudut pandang piramida, kecepatan uang dari atas ke bawah adalah: menghasilkan uang (paling cepat), meminjam uang, berbelanja, menabung (paling lambat). Jalur paling mudah untuk masuk mungkin dari puncak piramida—mulai dari bagian yang paling cepat perputarannya seperti menghasilkan uang dan meminjam uang, lalu secara bertahap ke bawah, mengubah pengguna yang sudah ada menjadi pelanggan keuangan lengkap.

Intinya, yang perlu dilakukan oleh bank digital kripto hanyalah satu hal: membuat uang bergerak lebih cepat. Sepuluh tahun lalu, bank digital mengubah tampilan bank dengan teknologi mobile; kali ini, sedang mengubah logika dasar uang itu sendiri. Ketika semua tantangan ini terpecahkan, bank digital kripto akan dari yang awalnya niche di aset kripto, perlahan-lahan menjadi sistem operasi default dari ekonomi global.