Siapa “favorit utama” untuk penempatan ekuitas dana asuransi? Porsi besar pada saham bank, serta menambah alokasi untuk sektor produktivitas baru yang berkualitas

Sebagai “modal yang sabar” yang khas, pergerakan investasi perusahaan asuransi jiwa secara historis menjadi perhatian besar pasar. Perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek A (A-Shares) secara bertahap mengungkapkan laporan tahunan 2025, dan kondisi kepemilikan saham yang terbaru oleh perusahaan asuransi juga turut dirilis. Data Wind menunjukkan bahwa per 2 April, dari perusahaan publik yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, terdapat 254 perusahaan publik A-Shares yang sahamnya menjadi kepemilikan saham teratas oleh dana perusahaan asuransi; di antaranya, perbankan adalah industri dengan jumlah kepemilikan saham terbanyak oleh perusahaan asuransi, selain itu industri seperti transportasi dan komunikasi juga mendapat perhatian.

Insider menyatakan bahwa dalam kondisi “kelangkaan aset” (asset scarcity), saham dividen tinggi yang diwakili saham perbankan memiliki potensi yang menggabungkan dividen yang stabil dan pemulihan valuasi, sehingga memperoleh kepemilikan saham teratas oleh perusahaan asuransi. Baru-baru ini, sejumlah manajer perusahaan asuransi yang terdaftar di bursa secara terbuka menyatakan bahwa mereka akan terus melakukan penempatan yang stabil pada aset dividen tinggi ber-volatilitas rendah.

Lagi-lagi, investasi sejenis

Saham perbankan sebagai perwakilan tipikal saham dividen tinggi dan pembagian dividen yang tinggi telah lama menjadi objek penempatan utama dana perusahaan asuransi. Berdasarkan perusahaan publik yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, hingga kuartal keempat 2025, di antara saham-saham yang menjadi kepemilikan saham teratas oleh dana perusahaan asuransi, saham perbankan berada di jajaran teratas.

Secara spesifik, data Wind menunjukkan bahwa per 2 April, setelah mengecualikan kepemilikan saham China Ping An terhadap Bank Ping An dan kepemilikan Grup China Life terhadap China Life, dari 10 saham dengan nilai pasar kepemilikan dana perusahaan asuransi teratas, 7 di antaranya adalah saham perbankan. Mereka masing-masing adalah China Merchants Bank, Agricultural Bank of China, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank, Huaxia Bank, China Minsheng Bank, dan Postal Savings Bank of China; sedangkan 3 lainnya masing-masing adalah China Unicom, China Ping An, dan China Telecom.

Mengapa saham perbankan menjadi “kesukaan utama” bagi dana perusahaan asuransi? Ekonom dan pakar keuangan baru Yu Fenghui menyatakan bahwa dana asuransi meminati saham perbankan dan saham komunikasi terutama karena stabilitas dan karakter dividen tinggi dari dua kategori saham tersebut. Bank sebagai bagian inti dari sistem keuangan memainkan peran yang sangat penting dalam perekonomian; model perolehan keuntungannya sudah matang dan memiliki kemampuan menahan risiko yang relatif kuat, sehingga memberikan pendapatan dividen yang stabil bagi investor. Sementara itu, industri komunikasi dalam latar percepatan transformasi digital memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang.

Perlu dicatat bahwa sejak tahun lalu, kondisi investasi pada rekan industri oleh dana perusahaan asuransi juga semakin sering terjadi. Sebelumnya, China Ping An telah dua kali melakukan pengambilan kepemilikan saham (board lot bidding) pada China Life H-shares; lalu dalam laporan tahunan 2025 China Ping An, “China Life Insurance Company Limited—Tradition—Ordinary Insurance Products—005L-CT001沪” masuk ke dalam daftar pemegang saham sepuluh besar di depan China Ping An, menempati peringkat kesepuluh, dengan kepemilikan atas A-shares China Ping An sebesar 1,14%. Insider secara gamblang menyatakan bahwa saham asuransi adalah saham dividen tinggi yang khas, dan ini juga mencerminkan bahwa prospek perkembangan jangka panjang dan nilai investasi perusahaan asuransi peringkat teratas telah diakui oleh rekan industri.

Fokus pada sektor produktivitas baru

Pada tahun 2025, berkat kinerja yang baik di sisi investasi, banyak perusahaan asuransi memperoleh kinerja yang relatif baik. Pada tahun 2026 dan bahkan seluruh periode “Lima Belas Lima” (十五五), ke bidang apa dana asuransi akan memprioritaskan penempatan?

Dari pernyataan masing-masing institusi, penataan awal pada bidang-bidang terkait produktivitas baru akan menjadi konsensus perusahaan asuransi peringkat teratas. “Investasi ekuitas adalah kunci untuk menstabilkan dan meningkatkan kinerja investasi; kami akan berpegang pada prinsip bertindak secara mantap sambil mencari kemajuan, secara berkelanjutan memperhatikan penempatan saham dividen tinggi, sambil sekaligus fokus pada peluang pertumbuhan yang terkandung dalam naskah pedoman rencana ‘Lima Belas Lima’, serta memperkuat riset terhadap sektor-sektor dan bidang industri yang menjadi fokus.” Itu disampaikan oleh Cai Zhiwei, wakil manajer umum China PICC, mengenai arah investasi ekuitas ke depan.

“Untuk modal yang sabar dalam jangka panjang, yang paling penting adalah menjaga agar selaras dengan arah pembangunan ekonomi negara.” Dalam rapat presentasi kinerja perusahaannya, Guo Xiaotao, CEO gabungan China Ping An, menyatakan bahwa cara pikir investasinya adalah mencari kepastian di tengah ketidakpastian. Produktivitas baru adalah faktor kepastian, pengembangan besar-besaran infrastruktur adalah faktor kepastian, perkembangan seluruh perekonomian nasional adalah faktor kepastian, dividen tinggi dan negara keuangan yang kuat adalah faktor kepastian, China yang sehat adalah faktor kepastian; semua ini merupakan arah penting untuk penempatan aset investasi jangka panjang.

Wakil manajer umum dan Chief Investment Officer China Life, Liu Hui, merangkum tiga pertimbangan arah investasi perusahaan tersebut: pertama, mengambil momentum untuk maju dan dengan tegas melakukan pembelian bersih aset China guna memperoleh alfa zaman produktivitas baru. Kedua, bertindak sesuai situasi dan memegang teguh jangka panjang, dengan berfokus pada pelaksanaan penataan strategis dalam pandangan ke depan. Investasi berpusat pada poros penataan aset strategis yang jelas, dan tidak menyimpang dari atribut liabilitas. Ketiga, mengikuti arus dan melakukan penyesuaian taktis serta optimalisasi strategi secara fleksibel dan adaptif.

Di balik strategi tersebut, sektor-sektor apa yang berpeluang menerima penambahan (add-on) oleh dana perusahaan asuransi? Yu Fenghui memprediksi bahwa perusahaan-perusahaan berkualitas dalam bidang seperti pembangunan infrastruktur, utilitas publik (misalnya listrik, air bersih), barang konsum (terutama barang konsum kebutuhan pokok), serta kesehatan medis dan farmasi berpeluang menerima penambahan oleh dana asuransi. Perusahaan di bidang-bidang ini biasanya memiliki arus kas yang stabil dan kemampuan profitabilitas yang berkelanjutan, serta mampu memberikan pembagian dividen kas yang relatif tinggi, sehingga sesuai dengan gagasan investasi dana asuransi yang mengejar imbal hasil yang stabil. Selain itu, seiring dukungan arahan kebijakan negara, perusahaan-perusahaan pemimpin (dragon head) di industri-industri tersebut akan memiliki kepastian yang lebih besar dalam perkembangan di masa depan, dan juga lebih selaras dengan strategi investasi dana perusahaan asuransi sebagai “modal yang sabar”.

Reporter dari Beijing Business Daily Li Xiumei

(Editor: Qian Xiaorui)

Kata kunci: