Kedua Pengecer Utama Ini Baru Saja Mengumumkan Kenaikan Dividen. Apakah Anda Harus Membeli Mereka Sekarang?

Sebagai konsumen, kami secara teratur menyerahkan uang kepada peritel di negara ini. Namun, ada beberapa perusahaan terpilih di sektor tersebut yang membalikkan hubungan itu dengan membayar orang-orang untuk memiliki mereka.

Saya tentu saja membicarakan dividen pemegang saham. Bulan lalu, dua operator terkenal dan sudah lama berkiprah di sektor ini, Macy’s (M 1.60%) dan TJ Maxx serta Marshalls milik TJX Companies (TJX 0.40%), mengumumkan kenaikan dividen. Kedua kenaikan itu cukup besar, jadi menarik untuk menyelidiki sedikit apakah keduanya mendukung tesis beli untuk dua saham ritel tersebut. Inilah pendapat saya.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Macy’s

Menjelang rilis laporan laba terbarunya, Macy’s mengumumkan kenaikan dividennya. Perusahaan tersebut mengatakan bahwa pembayaran kepada investornya akan meningkat sebesar 5%, menjadi total per kuartal baru sedikit di atas $0.19 per saham.

Macy’s adalah operasi yang lebih ramping saat ini karena telah mengejar strategi “babak baru yang berani”. Rencananya adalah mengurangi jejak perusahaan dengan menjual sebagian kepemilikan real estatnya yang cukup besar (dan sering kali sangat bernilai). Program ini tampaknya lebih dekat ke akhir daripada permulaan, karena transaksi yang tercatat lebih sedikit pada tahun fiskal 2025 perusahaan. Dengan itu, keuntungan dari penjualan semacam itu jatuh menjadi $3 juta dari $41 juta pada tahun fiskal 2024.

Jejak yang menyusut berarti lebih sedikit toko untuk menghasilkan pendapatan. Tidak mengherankan, penjualan bersih perusahaan melemah pada tahun fiskal 2025 dibandingkan 2024, meskipun tidak terlalu mengkhawatirkan (2,4% menjadi $21,8 miliar). Dalam perkembangan yang lebih menggembirakan, penjualan sebanding, metrik kunci dalam perdagangan ritel, naik 1,5%. Itu menandakan kembalinya pertumbuhan tahunan bagi perusahaan.

Perusahaan juga berada di wilayah yang baik di bagian bawah laporan untuk tahun tersebut, meskipun laba bersih menurut prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) turun 14% menjadi $643 juta ($2,32 per saham).

Dari sisi negatif, panduan tidak begitu mengesankan, dengan perusahaan memperkirakan penurunan pendapatan tahun fiskal 2026 menjadi $21,4 miliar hingga di bawah $21,7 miliar, dan “komps” berkisar dari penurunan 0,5% hingga kenaikan 0,5% dibanding angka tahun sebelumnya. Per saham, laba bersih yang disesuaikan seharusnya berada di $1,90 hingga $2,10 per saham.

Bagi saya, itu memberi sinyal. Tampaknya bahkan Macy’s yang lebih ramping dan lebih fokus pun akan tetap menghadapi tanjakan sebagai peritel tradisional di dunia yang dipenuhi oleh pesaing online yang agresif. Meski saya menghargai perbaikan yang telah dilakukan perusahaan, saya akan memilih untuk tidak membeli sahamnya.

Dividen yang dinaikkan oleh Macy’s dibagikan pada 1 April kepada para investor tercatat per 13 Maret. Hasilnya relatif cukup dermawan, 4,2% pada harga penutupan terbaru, yang menempatkannya di wilayah dividen berimbal hasil tinggi.

Perluas

NYSE: M

Macy’s

Perubahan Hari Ini

(-1,60%) $-0.29

Harga Saat Ini

$17.81

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4.7B

Rentang Hari Ini

$17.30 - $18.02

Rentang 52 Minggu

$9.76 - $24.41

Volume

210K

Vol Rata-rata

7.7M

Marjin Kotor

40.33%

Imbal Hasil Dividen

4.15%

2. TJX Companies

Saham ritel yang terlihat lebih menarik adalah TJX, spesialis diskon. Satu produk yang sangat disukai yang belum diturunkan penawarannya oleh perusahaan adalah distribusi kuartalannya – pada akhir Maret, perusahaan mengumumkan kenaikan dividen tidak kurang dari 13%, mendorong pembayaran per saham menjadi $0.48. Perusahaan tidak ragu untuk menambahkan bahwa ini adalah kenaikan dividen ke-29 dalam 30 tahun terakhir.

Pengumuman TJX datang lebih dari sebulan setelah rilis laporan laba kuartal keempat dan setahun penuh perusahaan, yang membahas tahun fiskal 2026. Penjualan sebanding naik dengan baik sebesar 5% pada tahun itu, membantu penjualan bersih tumbuh 7% dibanding tahun fiskal 2025 menjadi hampir $60,4 miliar. Laba bersih GAAP mengalami kenaikan yang lebih nyata, naik 13% menjadi hampir $5,5 miliar ($4,87 per saham).

Tantangan seperti tarif dan inflasi ada di benak konsumen Amerika tahun lalu, yang membantu mendorong bisnis menuju gerai penawaran seperti yang dioperasikan oleh TJX. Meskipun ekonomi ini belum benar-benar pulih, manajemen tampaknya sedang mempersiapkan tahun fiskal 2027 yang lebih moderat. Mereka memandu pertumbuhan penjualan sebanding hanya 2% hingga 3% dan laba bersih per saham sebesar $4,93 hingga $5,02 – yang pada tingkat maksimum akan menjadi 3% lebih tinggi dari tahun ke tahun.

Investor menjual saham TJX setelah laporan laba tersebut, dan panduan menjadi alasan penting di baliknya. Meski saya tidak akan sedemikian kecil hati, karena perusahaan terus mengharapkan pertumbuhan dalam beberapa tingkat dan ekonomi kami masih bisa mengalami beberapa pukulan nyata, saya tidak melihat masa depan yang spektakuler untuk TJX. Masih ada saham dengan potensi yang lebih besar di tempat lain.

Masih ada peluang bagi pelaku pasar untuk memanfaatkan kenaikan dividen TJX. Kenaikan itu berlaku mulai pembayaran berikutnya, yang dijadwalkan pada 4 Juni, untuk pemegang saham tercatat per 14 Mei. $0.48 per saham itu akan menghasilkan imbal hasil teoritis sebesar 1,2%.

Perluas

NYSE: TJX

TJX Companies

Perubahan Hari Ini

(-0.40%) $-0.65

Harga Saat Ini

$161.38

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$179B

Rentang Hari Ini

$160.19 - $162.26

Rentang 52 Minggu

$116.37 - $162.68

Volume

114K

Vol Rata-rata

5.2M

Marjin Kotor

31.10%

Imbal Hasil Dividen

1.05%