Baru-baru ini saya menganalisis sesuatu yang banyak trader abaikan: hubungan antara otomatisasi berbasis AI, kolaps perusahaan perangkat lunak tradisional, dan apa yang sedang terjadi di dunia crypto. Dan percayalah, ini lebih dalam dari yang terlihat.

Mari mulai dari yang paling jelas. Alat otomatisasi yang didukung AI sedang menghancurkan model bisnis perangkat lunak konvensional. Bukan saya berlebihan, angka-angkanya membuktikannya. Perusahaan-perusahaan besar melaporkan penurunan pendapatan lebih dari 15% dalam sedikit lebih dari setahun yang lalu. Kenapa? Karena pelanggan mereka beralih ke solusi AI yang membutuhkan lebih sedikit pemeliharaan dan biayanya lebih murah. Ini adalah perubahan besar dalam industri.

Tapi yang menarik di sini adalah: sementara perangkat lunak tradisional tenggelam, seluruh investasi terkonsentrasi di AI. Kita berbicara tentang putaran pendanaan sebesar 30 miliar dolar di perusahaan seperti Anthropic. Modal ventura hampir meninggalkan sektor teknologi lain untuk mengejar AI. Ini menciptakan distorsi pasar yang besar.

Sekarang, apa hubungannya ini dengan crypto? Semuanya. Investor institusional melihat Bitcoin dan altcoin sebagai bagian dari portofolio teknologi mereka yang lebih luas. Ketika perusahaan perangkat lunak panik dan membutuhkan likuiditas, mereka menjual segala hal, termasuk posisi di kripto. Bitcoin memiliki korelasi sekitar 0.65 dengan NASDAQ, jadi ketika sektor teknologi tradisional terguncang, crypto ikut terguncang.

Yang benar-benar saya khawatirkan adalah masalah kredit. Pasar kredit swasta sedang menyusut. Pemberi pinjaman menjadi lebih berhati-hati dan pinjaman kepada perusahaan perangkat lunak turun hampir 35% dalam sedikit lebih dari setahun. Itu berarti likuiditas di sistem berkurang, poin. Dan berkurangnya likuiditas mempengaruhi semua kelas aset yang berkorelasi.

Alat otomatisasi juga mengubah cara pasar beroperasi. Dengan lebih sedikit perusahaan perangkat lunak yang berinvestasi, aliran modal ke ekosistem teknologi berkurang. Lebih sedikit modal berarti kurang likuiditas untuk market maker di crypto. Kurangnya likuiditas berarti volatilitas. Ini adalah efek domino.

Apa yang harus Anda pantau: hasil kuartalan perusahaan perangkat lunak, putaran pendanaan di AI, pergerakan di bursa crypto, ketersediaan kredit swasta, dan terutama koefisien korelasi antar aset. Indikator-indikator ini akan memberi tahu Anda di mana tekanan pasar berada.

Ini bukan transisi teknologi pertama yang kita lihat, tetapi kecepatan dan skala dari ini berbeda. Tahun 2022 menunjukkan apa yang terjadi saat kredit mengencang dan aset berisiko dijual. Tampaknya kita melihat pola serupa, tetapi dengan mekanisme yang lebih kompleks.

Realitasnya adalah pasar keuangan semakin saling terhubung. Apa yang terjadi di sektor perangkat lunak bukan masalah terisolasi dari perusahaan teknologi. Ini adalah indikator aliran modal yang lebih luas yang akhirnya mempengaruhi crypto. Jika Anda memahami hubungan ini, Anda akan lebih memahami di mana risiko nyata berada.