Tegaskan "pintu masuk" teknologi keras! IPO Yushu dan Zhongke Yuhang dipilih untuk pemeriksaan langsung

4 April malam, situs resmi TCSCA (CFA) mengungkapkan daftar undian pemeriksaan现场 (on-site) untuk perusahaan emisi perdana batch kedua tahun 2026, dengan total dua perusahaan, yaitu Urst Robotics Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Urst Robotics”), dan Zhongke Aerospace Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Zhongke Aerospace”). Satu perusahaan adalah perusahaan robotika, satu lainnya adalah perusahaan luar angkasa komersial—keduanya merupakan hard technology yang sedang banyak diburu modal saat ini. Perlu dicatat, IPO Zhongke Aerospace baru saja memperoleh penerimaan pada 31 Maret, dan fakta bahwa pada hari pertama penerimaan perusahaan itu justru terundi untuk diperiksa cukup jarang di pasar.

Berdasarkan tampilan situs resmi Bursa Efek Shanghai, IPO papan sains dan teknologi (科创板) Zhongke Aerospace memperoleh penerimaan pada 31 Maret. Perusahaan terutama bergerak dalam pengembangan, produksi, dan layanan peluncuran roket angkut komersial berukuran besar dan menengah secara seri, serta mengembangkan model bisnis ekonomi luar angkasa baru seperti manufaktur luar angkasa, eksperimen sains luar angkasa, dan wisata ruang angkasa.

Dalam pengajuan IPO kali ini, Zhongke Aerospace menggunakan standar pencatatan kedua untuk papan sains dan teknologi, yaitu “estimasi nilai pasar tidak boleh kurang dari 1,5 miliar RMB; pendapatan usaha dalam satu tahun terakhir tidak boleh kurang dari 200 juta RMB; serta proporsi akumulasi investasi penelitian dan pengembangan dalam tiga tahun terakhir terhadap akumulasi pendapatan usaha dalam tiga tahun terakhir tidak boleh kurang dari 15%”.

Menghadapi dorongan menuju pencatatan kali ini, Zhongke Aerospace berencana menghimpun dana sekitar 4,18 miliar RMB.

Sebelum Zhongke Aerospace, Blue Arrow Aerospace IPO juga telah memperoleh penerimaan, dan kedua perusahaan ini juga akan memperebutkan “saham perdana luar angkasa komersial pertama”.

Urst Robotics juga merupakan perusahaan yang baru-baru ini memperoleh penerimaan. Prospektus perusahaan tersebut memperoleh penerimaan pada 20 Maret, dan berpeluang menembus “saham perdana robot humanoid pertama” di bursa A-share. Perlu dicatat, Urst Robotics adalah IPO kedua setelah mekanisme peninjauan pendahuluan (preliminary review) untuk pilot IPO di papan sains dan teknologi.

Berdasarkan data keuangan yang diungkapkan oleh Urst Robotics, perusahaan ini sudah mencatat laba pada 2024, dan laba bersih pada tiga kuartal pertama 2025 sudah menembus angka di atas 1.17B RMB. Pada 2022–2024 serta tiga kuartal pertama 2025, Urst Robotics masing-masing meraih pendapatan usaha sekitar 123 juta RMB, 159 juta RMB, 392 juta RMB, dan 1,167 miliar RMB; laba bersih yang dapat diatribusikan masing-masing sekitar -22,10 juta RMB, -11,14 juta RMB, 94,50 juta RMB, dan 105 juta RMB.

Pada 5 Januari tahun ini, situs resmi TCSCA menerbitkan “daftar pemeriksaan undian on-site untuk perusahaan emisi perdana batch pertama tahun 2026”. Dalam daftar tersebut, 11 perusahaan termasuk Blue Arrow Aerospace, Frequency Precision Laser, Guangdong Chip Semiconductor, Luoyou Co., Ltd. (洛轴股份) dan lainnya terundi untuk pemeriksaan on-site. Perlu diperhatikan bahwa dari 11 perusahaan IPO tersebut, setengahnya berasal dari papan sains dan teknologi, yaitu Blue Arrow Aerospace, Frequency Precision Laser, Gao Kai Technology, Hanno Medical, Taosheng Technology, serta Ruishi Chuangxin. Selain itu, termasuk Luoyou Co., Ltd., Guangdong Chip Semiconductor, Jiuan Intelligent, dan Lieqi Intelligent, terdapat 4 perusahaan yang menargetkan IPO di papan创业板; hanya satu perusahaan, Yansalt Co., Ltd. (中盐股份), yang menargetkan IPO di papan utama Shanghai (沪市主板).

Ini berarti, dari dua batch perusahaan yang akan menjalani pemeriksaan on-site dalam tahun berjalan sejauh ini, ada 8 perusahaan yang menargetkan papan sains dan teknologi.

Seorang praktisi industri mengatakan kepada Beijing Business Today (北京商报) bahwa meskipun regulator mendorong perusahaan hard technology untuk go public, itu tidak berarti persyaratan dilonggarkan. Dari daftar pemeriksaan pun terlihat bahwa untuk go public perusahaan hard technology, regulator tetap melakukan pengawasan ketat pada “pintu masuk”.

Dilihat dari jumlah perusahaan yang menjalani pemeriksaan on-site IPO pada tahun 2025, pada tahun tersebut TCSCA menerbitkan tiga batch daftar pemeriksaan on-site untuk perusahaan emisi perdana, yang melibatkan 16 perusahaan IPO. Tingkat pembatalan (withdrawal rate) menunjukkan penurunan yang jelas dibanding tahun-tahun sebelumnya. Pembatalan perusahaan yang baru-baru ini menjalani pemeriksaan terkait dengan Shanghai Xinmi Technology Co., Ltd. (上海芯密科技股份有限公司). IPO papan sains dan teknologi perusahaan tersebut dihentikan pada 31 Maret, karena perusahaan tersebut adalah peserta pemeriksaan on-site tahun 2025.

Beijing Business Today reporter Ma Huanhuan Li Jiaxue