Analisis: Apakah belanja AI raksasa Big Tech akan menghancurkan kedaulatan data Eropa?

Analisis: Apakah belanja AI raksasa Big Tech akan menghancurkan kedaulatan data Eropa? · Euronews

Quirino Mealha

Sen, 16 Februari 2026 pukul 3:00 PM GMT+9 9 menit membaca

Beberapa perusahaan Big Tech telah melaporkan pendapatan dalam beberapa minggu terakhir dan memberikan perkiraan untuk belanja mereka di tahun 2026, bersama dengan proyeksi dari analis terkemuka.

Poin data yang tampaknya paling menarik perhatian Wall Street adalah perkiraan belanja modal (CapEx) untuk tahun ini, yang secara kolektif merepresentasikan investasi lebih dari $700 miliar (€590 miliar) untuk infrastruktur AI.

Itu lebih dari Produk Domestik Bruto nominal seluruh Swedia untuk 2025, salah satu ekonomi terbesar Eropa, menurut perkiraan IMF.

Penjualan chip global juga diproyeksikan mencapai $1 triliun (€842 miliar) untuk pertama kalinya tahun ini, menurut US Semiconductor Industry Association.

Selain itu, bank-bank besar dan perusahaan konsultan, seperti JPMorgan Chase dan McKinsey, memproyeksikan bahwa total AI CapEx akan melampaui $5 triliun (€4,2 triliun) pada 2030, didorong oleh “permintaan yang sangat besar” untuk komputasi.

CapEx mengacu pada dana yang dikeluarkan perusahaan untuk membangun, meningkatkan, atau memelihara aset jangka panjang seperti properti, peralatan, dan teknologi. Investasi ini dimaksudkan untuk meningkatkan kapasitas dan efisiensi perusahaan selama beberapa tahun.

Pengeluaran tersebut juga tidak sepenuhnya dikurangkan pada tahun yang sama. Biaya CapEx dikapitalisasi di neraca dan dibebankan secara bertahap melalui depresiasi, yang menjadi indikator kunci tentang bagaimana perusahaan berinvestasi pada pertumbuhan masa depan dan kekuatan operasionalnya.

Lonjakan tahun ini mengonfirmasi adanya pergeseran yang pasti yang dimulai pada 2025, ketika Big Tech diperkirakan telah menghabiskan sekitar $400 miliar (€337 miliar) untuk AI CapEx.

Seperti yang berulang kali dinyatakan oleh pendiri dan CEO Nvidia Jensen Huang, termasuk saat World Economic Forum di Davos bulan lalu, kita sedang menyaksikan “pembangunan infrastruktur terbesar dalam sejarah manusia”.

CEO Nvidia berbicara tentang platform superkomputasi NVIDIA Rubin di konferensi berita, Las Vegas, Jan. 2026 - AP Photo/John Locher

Pengelurupan taruhan dari hyperscaler

Di puncak hierarki pengeluaran untuk 2026 ada Amazon, yang sendirian memandu untuk berinvestasi sebesar $200 miliar (€170 miliar).

Untuk memberi gambaran, panduan individual AI CapEx perusahaan untuk tahun ini melampaui gabungan Produk Domestik Bruto nominal tiga negara Baltik pada 2025, menurut proyeksi IMF.

Alphabet, perusahaan induk Google, menyusul dengan $185 miliar (€155 miliar), sementara Microsoft dan Meta masing-masing akan menyalurkan $145 miliar (€122 miliar) dan $135 miliar (€113 miliar).

Oracle juga menaikkan CapEx 2026-nya menjadi $50 miliar (€42,1 miliar), hampir $15 miliar (€12,6 miliar) di atas perkiraan sebelumnya.

Selain itu, Tesla memproyeksikan pengeluaran dobel dengan hampir $20 miliar (€16,8 miliar), terutama untuk meningkatkan armada robotaxi-nya dan mempercepat pengembangan robot humanoid Optimus.

Perusahaan lain milik Elon Musk, xAI, juga akan menghabiskan setidaknya $30 miliar (€25,2 miliar) pada 2026.

Pusat data baru senilai $20 miliar (€16,8 miliar) bernama MACROHARDRR akan dibangun di Mississippi, yang menurut Gubernur Tate Reeves adalah “investasi sektor privat terbesar dalam sejarah negara bagian tersebut”.

Cerita Berlanjut  

xAI juga akan memperluas apa yang disebut Colossus, klaster pusat data di Tennessee yang oleh Musk digambarkan sebagai superkomputer AI terbesar di dunia.

Lebih lanjut, perusahaan itu diakuisisi oleh SpaceX dalam transaksi seluruhnya berbasis saham pada awal bulan ini.

Merger tersebut menilai SpaceX sebesar $1 triliun (€842 miliar) dan xAI sebesar $250 miliar (€210 miliar), menciptakan entitas senilai $1,25 triliun (€1,05 triliun), yang konon menjadi perusahaan swasta terbesar berdasarkan valuasi dalam sejarah.

Ada juga laporan bahwa SpaceX bermaksud untuk IPO suatu saat tahun ini, dengan Morgan Stanley diduga sedang berdiskusi untuk mengelola penawaran yang sekarang mencakup eksposur ke xAI.

Elon Musk menyatakan bahwa tujuannya adalah membangun “mesin inovasi terintegrasi” yang menggabungkan AI, roket, dan internet satelit, dengan rencana jangka panjang yang mencakup pusat data berbasis ruang angkasa yang ditenagai energi matahari.

FILE. Presiden Trump tersenyum saat Elon Musk berbicara di Ruang Oval, Feb. 2025 - AP Photo/Alex Brandon

Sebaliknya, Apple terus tertinggal dalam belanja dengan “hanya” proyeksi $13 miliar (€10,9 miliar).

Namun, perusahaan mengumumkan kemitraan multi-tahun dengan Google bulan lalu untuk mengintegrasikan model-model Gemini AI ke generasi berikutnya Apple Intelligence.

Secara spesifik, kolaborasi ini akan berfokus pada perombakan Siri dan peningkatan fitur AI di perangkat. Jadi, bisa dikatakan bahwa Apple menyerahkan sebagian besar investasi yang dibutuhkannya agar tetap kompetitif dalam pengembangan AI.

Untuk Nvidia, perusahaan akan melaporkan pendapatan dan merilis proyeksi pada 25 Februari.

Perusahaan ini terutama bergerak di bisnis penjualan chip AI, dan diperkirakan akan mendapatkan bagian terbesar dari belanja Big Tech. Terutama, untuk pembangunan pusat data.

Dalam panggilan pendapatan Agustus lalu, CEO Jensen Huang memperkirakan biaya per gigawatt kapasitas pusat data antara $50 miliar (€42,1 miliar) dan $60 miliar (€50,5 miliar), dengan sekitar $35 miliar (€29,5 miliar) dari setiap investasi yang digunakan untuk perangkat keras Nvidia.

Terkait

UE belum bisa menggantikan Starlink milik Musk, tetapi berada di jalur yang benar, kata Kubilius kepada Euronews

Rotasi modal besar

Wall Street memiliki perasaan campur aduk terhadap belanja besar yang direncanakan perusahaan Big Tech untuk 2026.

Di satu sisi, investor memahami kebutuhan dan urgensi untuk mengembangkan keunggulan kompetitif di era kecerdasan buatan.

Di sisi lain, skala belanjanya juga membuat sebagian pemegang saham kaget. Toleransi pasar bergantung pada ROI yang bisa dibuktikan mulai tahun ini dan seterusnya, karena investasi tersebut juga semakin dibiayai dengan kenaikan utang besar.

Morgan Stanley memperkirakan hyperscaler akan meminjam sekitar $400 miliar (€337 miliar) pada 2026, lebih dari dua kali lipat $165 miliar (€139 miliar) yang dipinjamkan pada 2025.

Lonjakan ini dapat mendorong total penerbitan obligasi korporasi AS berperingkat tinggi ke rekor $2,25 triliun (€1,9 triliun) tahun ini.

Saat ini, pendapatan AI yang diproyeksikan untuk 2026 masih jauh dari menyamai belanja, dan ada kekhawatiran yang masuk akal. Misalnya, kemungkinan perangkat keras cepat mengalami penyusutan nilai karena inovasi, serta biaya operasional lainnya yang tinggi seperti penggunaan energi.

Dapat dipastikan bahwa angka-angka tersebut sangat bergantung pada keberhasilan di masa depan.

Seperti yang diakui CEO Google Sundar Pichai bulan ini, “ada elemen irasionalitas dalam laju belanja saat ini”.

Bendera Amerika dipajang di atas pintu masuk menuju NYSE, New York, Feb 2026 - AP Photo/Seth Wenig

Kembali pada bulan November, Alex Haissl, seorang analis di Rothschild & Co, menjadi suara yang berbeda ketika ia menurunkan peringkat untuk Amazon dan Microsoft.

Dalam sebuah catatan kepada klien, analis tersebut menulis “investor menilai rencana CapEx Amazon dan Microsoft seolah-olah ekonomi cloud-1.0 masih berlaku”, merujuk pada struktur biaya rendah layanan berbasis cloud yang memungkinkan perusahaan Big Tech untuk berkembang selama dua dekade terakhir.

Namun, analis itu menambahkan “ada beberapa masalah yang menunjukkan bahwa boom AI kemungkinan tidak akan berjalan dengan cara yang sama, dan kemungkinan jauh lebih mahal daripada yang dipikirkan investor”.

Pandangan ini juga dibagikan oleh Michael Burry, yang paling dikenal karena termasuk investor pertama yang memprediksi dan meraih keuntungan dari krisis hipotek subprime pada 2008. Burry berpendapat bahwa boom AI saat ini adalah gelembung potensial yang mengarah pada CapEx yang tidak berkelanjutan.

Perlombaan AI Big Tech didanai oleh tingkat leverage yang sangat besar. Apakah strategi ini akan berhasil, dan perusahaan mana yang menjadi pemenang dan pecundang, hanya waktu yang akan menjawab.

Saat ini, Nvidia tampaknya jelas menjadi penerima manfaat yang hebat. Selain itu, Apple memiliki pendekatan yang berbeda dengan meningkatkan ketergantungan pihak ketiga, melalui kemitraan dengan Google, alih-alih secara besar-besaran meningkatkan belanja mereka. Ini adalah pertukaran yang berbeda.

Terkait

Alphabet berencana menjual obligasi 100 tahun yang langka dalam kenaikan utang multi-mata uang besar

Defisit industri Eropa

Di tengah semua belanja ini, pertanyaan mendesak juga muncul tentang kemampuan Eropa untuk bersaing dalam perlombaan yang telah berubah menjadi pertarungan neraca.

Bagi Uni Eropa, kontras transatlantik sungguh mengkhawatirkan. Sementara perusahaan-perusahaan Amerika mengerahkan hampir €600 miliar dalam satu tahun, upaya terkoordinasi UE bahkan tidak menyamai kekuatan finansial dari pengeluaran terendah di antara para raksasa teknologi AS.

Brussels telah mencoba mengumpulkan dukungan dengan inisiatif AI Factories, dan AI Continent Action Plan yang diluncurkan pada April lalu, yang bertujuan untuk menggerakkan investasi publik-swasta.

Namun, angka-angka tersebut menceritakan kisah yang tajam. Belanja total Eropa untuk infrastruktur data cloud milik negara diperkirakan hanya mencapai €10,6 miliar pada 2026.

Meskipun ini merupakan peningkatan yang layak sebesar 83% dari tahun ke tahun, tetap saja setara kesalahan pembulatan dibandingkan pembangunan AI di AS.

Tahun lalu, pada saat inisiatif-inisiatif yang disebutkan sedang dibahas, CEO unicorn Prancis Mistral AI, Arthur Mensch, menyatakan bahwa “perusahaan-perusahaan AS membangun padanan program Apollo yang baru setiap tahun”.

Mensch juga menambahkan bahwa “Eropa membangun regulasi yang sangat baik dengan AI Act, tetapi Anda tidak bisa meregulasi diri menuju supremasi komputasi”.

FILE. Arthur Mensch, CEO Mistral AI, selama sebuah acara di sela-sela AI Action Summit di Paris, Februari 2025 - AP Photo/Aurelien Morissard

Mistral mewakili salah satu dari sedikit percikan perlawanan Eropa dalam perlombaan AI. Perusahaan Prancis ini menerapkan strategi yang sama seperti sebagian besar Big Tech dan secara agresif memperluas jejak fisiknya.

Pada September 2025, Mistral AI mengumpulkan dana Seri C sebesar €1,7 miliar dengan valuasi hampir €12 miliar, dengan raksasa semikonduktor Belanda ASML memimpin putaran tersebut dengan berinvestasi tunggal sebesar €1,3 miliar.

Dalam World Economic Forum di Davos bulan lalu, CEO Mistral menegaskan rencana CapEx €1 miliar untuk 2026.

Hanya minggu lalu, perusahaan tersebut juga mengumumkan investasi besar sebesar €1,2 miliar untuk membangun pusat data di Borlänge, Swedia.

Dalam kemitraan dengan operator Swedia, EcoDataCenter, fasilitas ini akan dirancang agar menawarkan “komputasi yang tunduk pada kedaulatan” sesuai standar data ketat UE, sekaligus memanfaatkan energi hijau Swedia yang melimpah.

Pusat data ini dijadwalkan dibuka pada 2027 dan akan menyediakan high-performance computing yang dibutuhkan untuk melatih serta menerapkan model-model AI generasi berikutnya Mistral.

Langkah ini penting bagi perusahaan, karena ini merupakan proyek infrastruktur pertama di luar Prancis, dan juga menjadi usaha ventura inti bagi kedaulatan data Eropa.

Sementara itu, raksasa teknologi AS berusaha menenangkan regulator Eropa dengan menawarkan solusi “kedaulatan-ringan”. Beberapa proyek Big Tech telah diluncurkan untuk apa yang disebut “zona cloud yang dilokalkan”, misalnya di Jerman dan Portugal, dengan janji ketersediaan data di tempat (data residency).

Namun, para kritikus berpendapat bahwa semuanya ini tetap bergantung secara teknis pada perusahaan induk AS, sehingga industri Eropa rentan terhadap kehendak ekonomi Amerika dan kebijakan luar negeri.

Terkait

Microsoft akan berinvestasi lebih dari $10 miliar dalam infrastruktur AI di Portugal

Google bertaruh €5,5 miliar pada masa depan AI Jerman

Saat 2026 dibuka, taruhannya sudah jelas. AS mempertaruhkan segalanya, dan peringkat kreditnya, pada dominasi AI.

Eropa, yang berhati-hati dan kekurangan modal, berharap bahwa investasi yang ditargetkan dan regulasi akan cukup untuk membentuk ceruk kedaulatan di dunia yang semakin dijalankan oleh teknologi Amerika.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut