Kuartal pertama, pertumbuhan ganda saham baru AH menunjukkan efek menguntungkan dari investasi IPO

伴随3月31日AH兩地5只新股上市，2026年一季度兩地新股市場正式收官。整体来看，无论是新股数量还是募资规模方面，A、H股均较去年同期呈现增长态势。经同花顺iFinD统计，2026年一季度，AH两地上市新股合计70只，其中港股表现尤为亮眼，共迎来40只新股，募资总额达1099.26亿港元，较上年同期的16只新股、186.69亿港元募资实现大幅增长；A股则有30只新股上市，募资总额为258.79亿元，其中北交所新股数量占比过半。展望后市，专家分析认为，A股与港股的中长期估值底部逐步提升，结构亦将得到优化。

A、H股一季度新股70只

3月31日，A、H股两地市场共迎来5只新股上市。具体来看，A股方面，隆源股份、泰金新能、盛龙股份分别于当日登陆北交所、科创板、深市主板上市；单日3只新股上市，也与2月10日持平，并列位居A股年内单日上市新股数量之首。H股方面，当日则迎来了铜师傅、傅里叶两只上市新股。

伴随3月31日收盘，2026年一季度正式收官。整体来看，无论是从上市新股数量，还是募资规模方面，两地市场较去年同期均有所增长。

经同花顺iFinD统计，2026年一季度，A、H股合计迎来70只新股上市，其中，港股上市新股数量达到40只，相较去年同期的16只实现翻倍式增长。北京商报记者注意到，上述40股中，15股同时系A股上市公司，占比37.5%。

A股方面，今年一季度则共迎来30只新股上市，相较去年同期的27只亦实现小幅增长。颇为值得一提的是，北交所新股市场于今年一季度实现明显扩容。具体来看，30股中，北交所新股数量达16股，占比53.33%；而在去年同期的27只新股中，北交所个股仅3只。

除北交所外，今年一季度，科创板、沪市主板、深市主板、创业板分别迎来6只、4只、2只、2只新股上市。

从募资情况来看，今年一季度，港股40只新股合计募资总额达1099.26亿港元，相较去年同期16只新股合计186.69亿港元的募资规模，同比大涨488.82%。而在上述40股中，也出现了牧原股份、东鹏饮料两只百亿级新股。同花顺iFinD显示，上述两股募集资金总额分别为120.99亿港元、110.99亿港元。

A股方面，30只年内新股合计募资总额约258.79亿元，上年同期为164.76亿元。其中，振石股份以29.19亿元募资总额居首，募资超20亿元的新股还有视涯科技、宏明电子两股。

七成A股新股首日涨幅翻倍

从AH两地新股首日表现来看，投资者热情高涨。经同花顺iFinD统计，21只A股新股上市首日翻倍，占比七成；6只港股上市首日翻倍。

A股方面，具体来看，21股中，电科蓝天以596.3%的上市首日涨幅居首；族兴新材次之，为405.73%。另外，科马材料、恒运昌两股上市首日股价均涨超300%；盛龙股份、至信股份涨超200%。

港股首日涨幅翻倍个股则共有6只，其中海致科技集团以242.2%的涨幅位列第一席，极视角、德适-B、MINIMAX-W、乐欣户外、傅里叶5股上市首日涨幅则均在100%—200%之间。

从基本面方面看，经同花顺iFinD统计，截至目前，30只A股年内新股中，共17股披露了2025年业绩情况。其中，盛龙股份以8.84亿元的归属净利润居首，在其之后，振石股份以7.34亿元盈利规模次之，宏明电子2025年归属净利润约3.19亿元，位列第三。

此外，上述17股中，仅视涯科技一股2025年净利亏损。据了解，视涯科技是微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。

2025年，视涯科技实现营业收入约为5.13亿元，同比增长83.19%；对应实现归属净利润约为-2.12亿元，同比减亏。招股文件显示，公司基于对未来市场空间的预估，并结合未来主要产品的预计销量、售价、材料成本、期间费用水平等对未来盈利的可实现性进行审慎测算，预计公司于2026年实现盈利。

针对相关情况，北京商报记者向视涯科技方面发去采访函进行采访，但截至发稿，未收到公司回复。

港股新股方面，40股中共33股披露了2025年净利润，其中20股实现盈利，占比超六成。2025年全年，牧原股份以158.12亿元盈利规模居首，东鹏饮料次之，为44.14亿元。

继续保持活跃

从A股当前排队上市企业来看，根据安排，创业板个股慧谷新材将于4月1日登陆A股市场。另外，截至目前，还有晨光电机、三瑞智能、红板科技、有研复材、赛英电子5股均已完成申购，正排队等待上市；创达新材、大普微等多家企业则处于排队申购阶段。

港股方面，“后备军”同样充足。经同花顺iFinD统计，目前处于“待上市”“通过聆讯”“处理中”的企业合计超300家。

“相比于其他资本市场，A股与港股的估值更加具备吸引力。另外，两个市场近年来优化了市场运营机制，也增强了国际机构的信心。”展望后市，财经人士屈放对北京商报记者谈道，A股与港股的中长期估值底部逐步提升，并且结构得到优化。

具体来看，薪火私募投资基金总裁翟丹谈道，2026年A股新股市场将保持稳步扩容态势，硬科技、新质生产力领域企业将成为IPO主力军，AI、半导体、生物科技、商业航天等行业的上市企业数量和募资额占比将进一步提升；同时，监管层将更加注重上市公司质量，严格审核标准，推动新股市场从“数量扩张”向“质量提升”转型。

北京商报记者 王蔓蕾