SEC secara drastis mengurangi tekanan KYC pada Bitcoin, XRP, dan Solana dengan aturan kripto yang diperbarui

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menarik garis terjelasnya sejauh ini mengenai bagian-bagian kripto yang menurutnya berada di luar undang-undang sekuritas, sebuah langkah yang memberi industri peta baru tentang pemenang regulasi, sekaligus membuka jalur yang lebih sempit bagi teknologi yang berfokus pada privasi.

Namun, taksonomi kripto baru SEC tersebut lebih dari sekadar mengubah ulang peta pasar. Secara diam-diam, pendekatan baru itu memblokir jalur regulasi yang bisa saja memaksa pengembang dan penyedia perangkat lunak masuk ke rezim broker-dealer yang sarat KYC.

Dengan mengklasifikasikan sebagian besar aktivitas kripto sebagai perantara efek, pendekatan SEC sebelumnya berpotensi memaksa pengembang dan perusahaan perangkat lunak mendaftarkan diri sebagai broker-dealer, sehingga mewajibkan mereka mematuhi pemeriksaan identitas yang ketat (KYC) dan aturan anti-pencucian uang (AML).

Dalam rilis interpretatif yang diterbitkan pada 17 Maret, bersama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (Commodity Futures Trading Commission), SEC mengategorikan aset kripto ke dalam lima kategori: komoditas digital, kolektibel digital, alat digital, stablecoin, dan sekuritas digital.

Lembaga tersebut mengatakan bahwa komoditas digital, kolektibel digital, dan alat digital itu sendiri bukanlah sekuritas, sementara stablecoin bisa jadi atau tidak jadi sekuritas tergantung pada strukturnya, dan sekuritas digital tetap berada di dalam yurisdiksi inti SEC.

Ketua Paul Atkins membingkai pergeseran itu secara luas. Dalam pernyataan yang mengumumkan kebijakan tersebut, ia mengatakan komisi sedang menerapkan taksonomi token di mana komoditas digital, kolektibel digital, alat digital, dan stablecoin pembayaran di bawah GENIUS Act tidak dianggap sebagai sekuritas, sementara sekuritas digital, yang berarti sekuritas tradisional yang ditokenisasi, tetap tunduk pada hukum sekuritas federal.

CFTC mengatakan pihaknya akan mengadministrasikan Commodity Exchange Act dengan cara yang konsisten dengan interpretasi SEC, memberikan bobot panduan tersebut segera di luar pidato satu-lembaga.

Komoditas bernama bergerak ke depan

Kelompok komoditas digital adalah bagian paling penting dari rilis tersebut karena menyasar kumpulan terbesar aset kripto likuid dan menyediakan jalur yang lebih jelas untuk menjauh dari ketegangan sekuritas yang mendefinisikan era Gary Gensler.

SEC mendeskripsikan komoditas digital sebagai aset kripto yang fungible yang terhubung dengan operasi programatik dari sistem kripto fungsional, dengan nilai yang terkait pada utilitas serta penawaran dan permintaan, bukan pada upaya manajerial penting dari pihak lain.

Definisi itu memperkuat posisi kebijakan seputar Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga memberikan kenyamanan formal kepada jaringan yang selama ini berada di wilayah tengah yang lebih diperdebatkan, termasuk Solana, Cardano, XRP, dan Avalanche. XRP menonjol karena XRP menghabiskan bertahun-tahun di pusat salah satu pertarungan sekuritas paling berprofil tinggi di industri ini.

Stuart Alderoty, chief legal officer Ripple, mencatat:

“Kami selalu tahu XRP bukanlah sekuritas – dan sekarang SEC telah memperjelas apa itu: komoditas digital.”

Solana, Cardano, dan Avalanche juga diuntungkan karena rilis SEC tidak hanya mengklasifikasikan token. Rilis itu juga membahas aktivitas jaringan yang membantu mengamankan token tersebut.

Untuk jaringan proof-of-work, SEC mengatakan aktivitas penambangan protokol yang dicakupkan tidak melibatkan penawaran dan penjualan suatu sekuritas, yang mendukung Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, dan Bitcoin Cash. Untuk jaringan proof-of-stake, komisi mengatakan aktivitas staking protokol yang dicakupkan juga tidak melibatkan penawaran dan penjualan suatu sekuritas.

Sementara itu, interpretasi itu meluas hingga staking oleh pemegang token, peran validator dan kustodian pihak ketiga, serta penerbitan dan penebusan token tanda terima staking, yang berfungsi sebagai tanda terima satu-satu untuk aset kripto non-sekuritas yang didepositkan.

Itu memberikan lapisan dukungan lain untuk ETH, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Tezos, dan Aptos.

Rilis itu juga mengatakan token wrapped yang dapat ditebus yang didukung satu-satu oleh aset kripto non-sekuritas yang didepositkan serta dapat ditebus pada basis satu-satu yang tetap tidak melibatkan penawaran dan penjualan suatu sekuritas dalam kondisi yang dijelaskan SEC.

Kolektibel, meme, dan token utilitas mendapatkan jalur

Kelompok kedua pemenang itu nilainya lebih kecil di pasar, tetapi lebih mengejutkan dari segi politik dan budaya.

Kategori kolektibel digital SEC mencakup aset yang dirancang untuk dikoleksi atau digunakan dan yang tidak memiliki hak atas pendapatan, keuntungan, atau aset dari suatu badan usaha. Contohnya mencakup CryptoPunks, Chromie Squiggles, Fan Tokens, WIF, dan VCOIN.

Masuknya WIF, sebuah meme coin, memberi sinyal kepada pasar bahwa beberapa token yang digerakkan komunitas dapat dianalisis dengan cara yang kurang sebagai instrumen penggalangan modal dan lebih sebagai aset budaya atau kolektibel, meskipun SEC mencatat bahwa struktur hibrida masih dapat memunculkan pertanyaan sekuritas.

Kategori alat digital adalah penerima manfaat lainnya. SEC mendefinisikan alat digital sebagai aset kripto yang menjalankan fungsi praktis seperti keanggotaan, tiket, kredensial, instrumen kepemilikan, atau badge identitas. Contohnya mencakup nama domain Ethereum Name Service (ENS) dan CoinDesk’s Microcosms NFT Consensus Ticket.

Komisi tersebut mengatakan alat digital adalah padanan on-chain dari utilitas fisik dan bahwa orang memperolehnya untuk penggunaan fungsional, bukan sebagai klaim atas suatu badan usaha.

Hal ini signifikan di luar contoh-contoh yang tercantum karena memberi jalur yang lebih jelas bagi para pembangun yang bekerja pada sistem identitas, akses, penamaan, dan kredensial. Untuk sektor yang sering kali harus menjelaskan mengapa sebuah token adalah alat dan bukan produk investasi, SEC kini telah menyediakan kerangkanya sendiri.

Stablecoin juga bergerak ke posisi yang lebih kuat, meski dengan lebih banyak syarat daripada bucket komoditas.

Rilis tersebut menyatakan bahwa, setelah GENIUS Act mulai berlaku, stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan di bawah GENIUS Act dikecualikan dari status sekuritas berdasarkan undang-undang. Rilis tersebut juga mengatakan stablecoin lain mungkin atau mungkin tidak merupakan sekuritas, tergantung pada fakta dan keadaan.

Itu memberi penerbit yang terhubung ke dolar secara teregulasi jalur federal yang lebih jelas, sambil tetap menjaga desain yang menghasilkan yield dan yang lebih terstruktur dalam pengawasan yang lebih ketat.

CryptoSlate Daily Brief

Daily signals, zero noise.

Judul-judul yang menggerakkan pasar dan konteks yang disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Gratis. Tanpa spam. Berhenti langganan kapan saja.

Whoops, looks like there was a problem. Please try again.

You’re subscribed. Welcome aboard.

Privasi mendapat pembukaan yang tenang

Sementara taksonomi SEC tersebut tidak menciptakan bucket privasi yang berdiri sendiri, ia mempersempit jangkauan aset kripto dan aktivitas kripto yang berada dalam perlakuan sekuritas.

Dalam rilis tersebut, lembaga itu mengatakan komoditas digital, kolektibel digital, dan alat digital bukanlah sekuritas itu sendiri, sekaligus menyatakan bahwa interpretasi tersebut sendiri tidak menciptakan kewajiban hukum baru. Komisi itu secara terpisah mengatakan Bank Secrecy Act dan Anti-Money Laundering Act berada di luar lingkup tindakan.

Bahasa itulah yang membuat para advokat privasi memperlakukan langkah itu sebagai pembukaan bagi sektor ini, yang dalam beberapa tahun terakhir telah mendapat pengawasan yang meningkat.

Jurnalis independen L0la L33tz berargumen dalam sebuah postingan di X bahwa interpretasi tersebut merupakan kemenangan besar bagi privasi karena kerangka broker-dealer yang lebih luas untuk pengembang aset digital dan layanan terkait perangkat lunak dapat mendorong lebih banyak sektor menuju kewajiban KYC dan AML di bawah hukum sekuritas.

Bacaannya menangkap pergeseran dalam istilah yurisdiksi: perimeter SEC yang lebih sempit menyisakan ruang lebih besar agar perangkat lunak kripto dan aktivitas aset non-sekuritas dapat eksis di luar rezim pendaftaran inti komisi.

Manfaat praktis dari hal ini paling kuat di sekitar self-custody, pengembangan open-source, dan alat non-kustodial. Kategori alat digital SEC mendukung pandangan tersebut karena memperlakukan aset on-chain yang fungsional sebagai utilitas yang diperoleh untuk digunakan, bukan sebagai klaim atas suatu badan usaha.

Bagi para pembangun yang berfokus pada privasi, perangkat lunak dompet, lapisan kredensial, dan infrastruktur terkait, rilis ini memberikan argumen yang lebih jelas bahwa aktivitas kripto yang terkait perangkat lunak harus dianalisis dari segi fungsi dan kontrol, bukan secara otomatis melalui lensa produk investasi.

Sementara itu, batas kepatuhan yang tersisa ada pada Treasury dan FinCEN. Panduan FinCEN tahun 2019 mengatakan penyedia perangkat lunak yang melakukan anonymizing bukanlah money transmitter karena menyediakan perangkat lunak berbeda dari menerima dan mentransmisikan nilai.

Dalam panduan yang sama, FinCEN mengatakan penyedia layanan anonymizing yang menerima dan meneruskan nilai adalah money transmitter berdasarkan aturan mereka.

Itu meninggalkan para advokat privasi dengan keuntungan kebijakan yang bermakna di dalam hukum sekuritas, sementara kewajiban AML dan money-transmission terus ditangani melalui kerangka federal yang terpisah.

Pesan pasar yang lebih dalam

Signifikansi yang lebih luas dari rilis SEC tersebut adalah bahwa ia menawarkan mekanisme penyortiran yang telah diinginkan industri selama bertahun-tahun tanpa menghapus setiap pertanyaan hukum di sekitar penerbitan dan distribusi token.

Komisi tersebut mengatakan aset kripto non-sekuritas masih dapat ditawarkan dan dijual, dengan syarat adanya investment contract yang tetap merupakan sekuritas.

Dalam praktiknya, itu berarti klasifikasi paling banyak membantu ketika sebuah token sangat terkait dengan jaringan yang berfungsi, kasus penggunaan yang praktis, atau sistem terdesentralisasi, bukan terkait dengan janji berkelanjutan promotor tentang nilai perusahaan.

Itu membuat pemenang dari kerangka ini lebih mudah diidentifikasi. Bitcoin, ETH, Solana, XRP, dan komoditas digital lain yang disebutkan mendapatkan dorongan langsung yang paling jelas. Jaringan staking, aset non-sekuritas yang dibungkus, alat digital, serta stablecoin pembayaran menerima kerangka hukum yang lebih kuat.

Sementara itu, proyek kripto yang berfokus pada privasi mendapatkan pembukaan yang lebih sempit tetapi tetap penting, karena SEC telah menarik batas yang lebih tegas seputar kewenangannya sendiri.

Jadi, bab berikutnya bagi pasar akan bergantung pada bagaimana bursa, penerbit, pengembang, dan lembaga kepatuhan yang dipimpin Treasury merespons peta baru tersebut.

Disebutkan dalam artikel ini

Bitcoin Ethereum Solana Aptos Polkadot Monero Zcash dogwifhat Gary Gensler Paul Atkins

Diposting di

 Bitcoin    Featured    US    Regulation    Trading      Solana      XRP    Market 

Konteks

Liputan terkait

Ganti kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Bitcoin Latest News      US Local News      Regulation Top Category      Press Releases Newswire  

Riset

Aset cadangan menghadapi pengujian baru saat risiko sanksi mendorong Bitcoin ke perdebatan kebijakan

Pemerintah mulai menilai cadangan berdasarkan apakah mereka masih dapat menggunakannya dalam tekanan, bukan hanya bagaimana kinerjanya dalam kondisi normal.

3 hours ago

Makro

Bitcoin menembus dukungan kritis saat dolar dan minyak bergerak bersama, meningkatkan risiko penurunan yang lebih dalam

Bitcoin meluncur di bawah zona dukungan kunci saat tekanan makro meningkat, membuat pergerakan yang lebih dalam berpeluang terjadi jika para pembeli gagal merebut kembali kendali.

8 hours ago

Harga Bitcoin Moody’s dipatok diskon 28% — dan menetapkan pemicu untuk penjualan paksa

Analisis · 11 hours ago

Iran mengancam perusahaan-perusahaan besar AS di Timur Tengah, menciptakan risiko baru bagi kripto

Makro · 1 day ago

Bitcoin tampaknya siap mendorong melewati $70k, tetapi satu kelompok terus menghentikan reli

Bear Market · 1 day ago

Bitcoin putus dari suplai uang M2 karena kekuatan dolar mengalahkan pertumbuhan kas global

Makro · 1 day ago

Politik

Kebuntuan empat arah kini memblokir RUU kripto US Clarity Act — dan masing-masing pihak dapat menghentikannya

Perkelahian terkait imbal hasil stablecoin dan kendali regulasi membuat RUU kripto andalan berubah menjadi trade-off politik yang rapuh.

7 hours ago

Legislasi

Aturan GENIUS pertama dari US Treasury sekarang menggambar ulang siapa yang mengendalikan stablecoin dalam skala

Washington mendefinisikan bagaimana stablecoin diskalakan, membatasi otoritas negara bagian dan mengarahkan penerbit menuju pengawasan federal.

10 hours ago

AS bergerak untuk memutus cengkeraman China atas perangkat keras penambangan Bitcoin dengan RUU Senat baru

Penambangan · 2 days ago

Bitcoin dan saham reli karena kabar Iran siap ‘mengakhiri perang’ saat Dollar Index turun di bawah 100

Analisis · 2 days ago

Batas waktu CLARITY Act dalam hitungan minggu bisa membunuh pendapatan stablecoin dan mendorong uang ke Bitcoin

Regulasi · 2 days ago

Perdagangan treasury Bitcoin menghadapi pengujian baru setelah Nakamoto menjual $20M dengan rugi

Treasury Aset Digital · 2 days ago

Stablecoins

Tether mempekerjakan trader emas HSBC kelas atas, lalu memotong mereka beberapa minggu sebelum auditor tiba

Setelah berbulan-bulan ekspansi, mesin cadangan paling penting kripto kini mulai terlihat kurang seperti kisah pertumbuhan dan lebih seperti kampanye kredibilitas.

1 day ago

Pajak

Kongres mengusulkan penghapusan celah pajak Bitcoin yang banyak digunakan dan memberikannya ke stablecoin yang teregulasi

Draf RUU Digital Asset PARITY yang baru akan memperluas aturan wash-sale ke aset digital sambil melindungi sebagian stablecoin pembayaran teregulasi dari pengakuan rutin atas keuntungan atau kerugian.

4 days ago

Taruhan yang membuat market prediksi kripto populer kini ditarget ancaman larangan

Analisis · 6 days ago

Kebuntuan baru Coinbase CLARITY Act atas imbalan stablecoin kini menahan aturan untuk seluruh pasar kripto AS

Regulasi · 6 days ago

Mengapa kripto kini terlalu tertanam dalam pasar AS agar regulator terus “membuatnya sendiri” saat berjalan

Politik · 1 week ago

Tether mencari audit penuh pertama karena rel kerangka keuangan baru berisiko meninggalkan beberapa stablecoin di belakang

Budaya · 1 week ago

BTCC Exchange Dinamai sebagai Mitra Regional Resmi Tim Nasional Argentina

BTCC telah bermitra dengan Asosiasi Sepak Bola Argentina melalui Piala Dunia FIFA 2026, menghubungkan kehadiran kripto yang sudah lama dimiliki pertukaran dengan salah satu tim nasional yang paling bergaya oleh prestasi sepak bola.

5 hours ago

Encrypt Akan Hadir di Solana untuk Menguatkan Pasar Modal Terenkripsi

Encrypt memanfaatkan fully homomorphic encryption untuk menghadirkan aplikasi keuangan terenkripsi ke blockchain publik Solana.

2 days ago

Ika Akan Hadir di Solana untuk Menguatkan Pasar Modal Tanpa Bridgeless

PR · 2 days ago

Peluncuran TxFlow L1 Mainnet Menandai Fase Baru untuk Keuangan On-Chain Multi-Aplikasi

PR · 2 days ago

BYDFi Menandai Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Selama Sebulan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 2 days ago

Pendle bergabung dengan delegasi IFC Vietnam bersama BlackRock, Morgan Stanley, dan Deutsche Bank

PR · 3 days ago

Disclaimer

Pendapat para penulis kami sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi apa pun yang Anda baca di CryptoSlate yang harus dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate tidak mendukung proyek apa pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten dalam artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.