Peringatan Eagle Eye: Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih PT Xinyu Tin Industry Co., Ltd. (锡业股份) di bawah 1

Pusat Riset Perusahaan Tercatat | Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan Caixin

Pada 29 Maret, Saham Xiyi merilis Laporan Tahunan 2025, dengan opini audit berupa opini wajar tanpa pengecualian.

Laporan menunjukkan bahwa pendapatan usaha perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 435,35 miliar yuan, naik 3,72%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 19,66 miliar yuan, naik 36,14%; laba bersih setelah pengecualian (扣非归母净利润) adalah 24,18 miliar yuan, naik 24,48%; laba per saham dasar adalah 1,1561 yuan/saham.

Sejak tercatat di bursa pada Februari 2000, perusahaan telah melakukan pembagian dividen tunai sebanyak 19 kali, dengan total pembagian dividen tunai yang telah dilaksanakan sebesar 21,5 miliar yuan. Pengumuman menunjukkan bahwa perusahaan berencana membagikan dividen kas kepada seluruh pemegang saham sebesar 2,5 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak).

Sistem Peringatan Mata Elang untuk Laporan Keuangan Perusahaan Tercatat menganalisis secara cerdas dan terukur secara kuantitatif Laporan Tahunan 2025 Saham Xiyi dari empat dimensi utama: kualitas kinerja, kemampuan memperoleh laba, tekanan & keamanan dana, serta efisiensi operasional.

I. Dari aspek kualitas kinerja

Dalam periode laporan, pendapatan perusahaan adalah 435,35 miliar yuan, naik 3,72%; laba bersih adalah 21,1 miliar yuan, naik 34,37%; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 12,95 miliar yuan, turun 61,95% year-on-year.

Berdasarkan perbandingan pendapatan–biaya dan beban biaya periode, perlu fokus pada:

• Perubahan pendapatan usaha dan pajak serta tambahan yang tidak selaras. Dalam periode laporan, pendapatan usaha berubah sebesar 3,72% year-on-year, sedangkan pajak dan tambahan berubah sebesar -2,23% year-on-year; terdapat ketidaksesuaian antara perubahan pendapatan usaha dan pajak serta tambahan.

Berdasarkan kualitas aset yang bersifat operasional, perlu fokus pada:

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode laporan, persediaan dibanding awal periode naik 43,47%, biaya pokok penjualan naik 1,68% year-on-year; laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode laporan, persediaan dibanding awal periode naik 43,47%, pendapatan usaha naik 3,72% year-on-year; laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu fokus pada:

• Ketidaksesuaian antara pendapatan usaha dan arus kas bersih dari aktivitas operasi. Dalam periode laporan, pendapatan usaha naik 3,72% year-on-year, sedangkan arus kas bersih dari aktivitas operasi turun 61,95% year-on-year; terdapat ketidaksesuaian antara pendapatan usaha dan perubahan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih lebih rendah dari 1. Dalam periode laporan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih adalah 0,614, lebih rendah dari 1; kualitas laba masih lemah.

II. Dari aspek kemampuan memperoleh laba

Dalam periode laporan, margin laba kotor perusahaan adalah 11,37%, naik 18,6% year-on-year; margin laba bersih adalah 4,85%, naik 29,55% year-on-year; return on equity (tertingkat berbobot) adalah 9,77%, naik 27,05% year-on-year.

Berdasarkan sisi operasional perusahaan untuk melihat imbal hasil, perlu fokus pada:

• Margin laba kotor penjualan meningkat secara signifikan. Dalam periode laporan, margin laba kotor penjualan adalah 11,37%, dengan kenaikan yang besar sebesar 18,6% year-on-year.

• Margin laba kotor penjualan terus meningkat, sementara perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing adalah 9,15%, 9,59%, 11,37% yang terus meningkat, sedangkan perputaran persediaan masing-masing 6,2 kali, 5,42 kali, 4,2 kali terus menurun.

III. Dari aspek tekanan & keamanan dana

Dalam periode laporan, rasio liabilitas aset perusahaan adalah 42,9%, naik 6,74% year-on-year; rasio lancar adalah 1,31, rasio cepat adalah 0,47; total utang adalah 110,02 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek 85,29 miliar yuan, sehingga utang jangka pendek terhadap total utang adalah 77,52%.

Berdasarkan tekanan dana jangka pendek, perlu fokus pada:

• Rasio utang jangka pendek terhadap jangka panjang terus meningkat. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio utang jangka pendek terhadap utang jangka panjang masing-masing adalah 0,6; 0,77; 2,62, dan tren perubahan rasio utang jangka pendek terhadap jangka panjang meningkat.

• Utang jangka pendek relatif besar, terdapat kekurangan dana pada saldo. Dalam periode laporan, uang tunai dan setara kas dalam pengertian luas (广义货币资金) adalah 28,8 miliar yuan, sedangkan utang jangka pendek adalah 85,3 miliar yuan; 广义货币资金/utang jangka pendek adalah 0,34, yang berarti 广义货币资金 lebih rendah daripada utang jangka pendek.

• Tekanan utang jangka pendek relatif besar, dan rantai dana menghadapi beban. Dalam periode laporan, uang tunai dalam pengertian luas adalah 28,8 miliar yuan, utang jangka pendek adalah 85,3 miliar yuan, arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 13 miliar yuan; terdapat selisih antara utang jangka pendek, beban keuangan, uang tunai, dan arus kas bersih dari aktivitas operasi.

• Rasio kas lebih kecil dari 0,25. Dalam periode laporan, rasio kas adalah 0,2, lebih rendah dari 0,25.

Berdasarkan sudut pandang pengendalian dana, perlu fokus pada:

• Rasio pendapatan bunga/uang tunai lebih kecil dari 1,5%. Dalam periode laporan, uang tunai adalah 25,5 miliar yuan, utang jangka pendek adalah 85,3 miliar yuan; rasio rata-rata pendapatan bunga/uang tunai perusahaan adalah 1,346%, lebih rendah dari 1,5%.

• Perubahan uang muka (prepaid payments) relatif besar. Dalam periode laporan, uang muka adalah 0,5 miliar yuan, dengan tingkat perubahan dibanding awal periode sebesar 169,23%.

• Laju pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode laporan, uang muka dibanding awal periode naik 169,23%, biaya pokok penjualan naik 1,68% year-on-year; laju pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Perubahan piutang lain-lain (other receivables) relatif besar. Dalam periode laporan, piutang lain-lain adalah 25,5 miliar yuan, dengan tingkat perubahan dibanding awal periode sebesar 261,98%.

Berdasarkan sudut pandang kesesuaian koordinasi dana, perlu fokus pada:

• Dana terkoordinasi, tetapi mengalami kesulitan pembayaran. Dalam periode laporan, modal kerja adalah 39,5 miliar yuan; kebutuhan modal kerja perusahaan adalah 57,1 miliar yuan; modal kerja yang dihasilkan dari aktivitas investasi dan pendanaan tidak sepenuhnya menutupi kebutuhan dana untuk aktivitas operasi perusahaan; kemampuan pembayaran tunai perusahaan adalah -17,6 miliar yuan.

IV. Dari aspek efisiensi operasional

Dalam periode laporan, perputaran piutang usaha perusahaan adalah 82,33 kali, naik 12,87%; perputaran persediaan adalah 4,2 kali, turun 22,44% year-on-year; perputaran total aset adalah 1,13 kali, turun 0,56% year-on-year.

Berdasarkan aset yang bersifat operasional, perlu fokus pada:

• Perputaran persediaan terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perputaran persediaan masing-masing 6,2; 5,42; 4,2, sehingga kemampuan perputaran persediaan cenderung melemah.

• Rasio persediaan/total aset terus meningkat. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, rasio persediaan/total aset masing-masing adalah 17,45%, 20,59%, 26,91%, dan terus meningkat.

Berdasarkan aset jangka panjang, perlu fokus pada:

• Perputaran total aset terus menurun. Dalam tiga periode laporan tahunan terakhir, perputaran total aset masing-masing adalah 1,15; 1,14; 1,13, sehingga kemampuan perputaran total aset cenderung melemah.

Klik Peringatan Mata Elang Saham Xiyi untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan berbasis visual.

Perkenalan Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan Caixin: Peringatan Mata Elang Laporan Keuangan perusahaan tercatat adalah sistem analisis profesional yang memanfaatkan kecerdasan untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Peringatan Mata Elang memberikan pelacakan dan interpretasi terhadap laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan & keamanan dana, serta efisiensi operasional; sistem ini dibangun dengan menghimpun sejumlah besar pakar keuangan otoritatif termasuk kantor akuntan dan perusahaan tercatat. Peringatan ini menyajikan indikasi titik risiko keuangan yang mungkin ada dalam bentuk teks dan gambar. Sistem ini menyediakan solusi teknis yang profesional, efisien, dan mudah digunakan untuk identifikasi risiko keuangan dan peringatan bagi lembaga keuangan, perusahaan tercatat, regulator, dan pihak terkait lainnya.

Pintu masuk Peringatan Mata Elang: Caixin APP-行情-数据中心-鹰眼预警 atau Caixin APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dirilis secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, dan tidak mewakili pandangan Caixin. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan nasihat investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, silakan merujuk pada pengumuman resmi yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Caixin APP

责任编辑：小浪快报