Perusahaan chip China mencapai pendapatan tertinggi sepanjang masa didorong oleh ledakan AI dan pembatasan AS

Dalam artikel ini

• 981-HK
• 1347-HK

Ikuti saham favorit AndaBUAT AKUN GRATIS

Tiongkok tengah menaruh fokus pada model bahasa besar dalam ruang kecerdasan buatan.

Blackdovfx | Istock | Getty Images

Perusahaan semikonduktor Tiongkok telah melaporkan pendapatan rekor tahun lalu yang didorong oleh permintaan AI, kelangkaan chip memori, dan pembatasan ekspor AS yang telah mendorong Beijing untuk memperkuat industri teknologi buatan sendiri.

Para analis dan perusahaan-perusahaan itu sendiri juga memperkirakan lonjakan pendapatan lebih lanjut tahun ini, menegaskan bagaimana pemain chip Tiongkok memanfaatkan permintaan kuat dari raksasa teknologi domestik yang ingin membangun infrastruktur AI mereka.

Pembatasan ekspor AS terhadap sektor teknologi Tiongkok selama beberapa tahun terakhir telah menambahkan “bahan bakar roket” pada permintaan chip, menguatkan pertumbuhan dari sektor lain seperti kendaraan listrik dan pusat data AI, menurut Paul Triolo, mitra di Albright Stonebridge Group.

Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), produsen chip terbesar Tiongkok, mengatakan pendapatan untuk 2025 naik 16% dari tahun sebelumnya menjadi rekor $9,3 miliar. Pendapatan bisa melampaui $11 miliar pada 2026, menurut perkiraan analis LSEG.

Hua Hong, pembuat chip Tiongkok lainnya, mengatakan pendapatan kuartal keempat mencapai rekor $659,9 juta dan memperkirakan penjualan antara $650 juta dan $660 juta.

Moore Threads, yang menargetkan untuk menyaingi Nvidia, memandu bahwa pendapatan 2025 akan berada di antara 1,45 miliar yuan ($209,8 juta) dan 1,52 miliar yuan, peningkatan 231% hingga 247% secara tahunan.

Apa yang mendorong rekor penjualan?

Ada beberapa faktor yang berperan. Pertumbuhan kendaraan listrik dan infrastruktur terkait telah memberikan dukungan untuk semikonduktor yang kurang maju atau “node matang”, sementara permintaan untuk chip yang lebih canggih adalah “sangat tinggi karena AI,” kata Triolo kepada CNBC.

Pembatasan AS selama beberapa tahun terakhir, yang memutus Tiongkok dari teknologi-teknologi kunci, telah mempercepat dorongan kemandirian yang dilakukan Beijing untuk melepaskan diri dari teknologi Amerika.

tonton sekarang

VIDEO5:2205:22

Program ‘Delete America’ Tiongkok akan meluas ke sistem CUDA Nvidia: Analis

Squawk Box Asia

Lebih baru, pembatasan ekspor AS pada chip Nvidia ke Tiongkok telah mendorong Beijing untuk mengajak perusahaan lokal membeli alternatif buatan dalam negeri, dengan perusahaan seperti Huawei yang masuk untuk mengisi kekosongan itu, bahkan jika kinerja semikonduktor mereka tertinggal dari AS.

“Meski Tiongkok belum memimpin dalam kinerja puncak GPU, solusi buatan sendiri ini mengisi ‘kesenjangan komputasi’ domestik dan mendorong pendapatan rekor,” kata Parv Sharma, analis senior di Counterpoint Research, kepada CNBC.

Pemain chip memori di Tiongkok juga mengalami dorongan. Memori, komponen kunci untuk pusat data AI dan perangkat elektronik konsumen, sedang langka secara global sementara permintaan tetap tinggi. Hal ini telah memicu lonjakan harga chip memori yang belum pernah terjadi sebelumnya.

ChangXin Memory Technologies (CXMT), salah satu pemain memori terkemuka di Tiongkok, mengalami kenaikan pendapatan 130% year-on-year menjadi lebih dari 55 miliar yuan ($8 miliar), menurut laporan Bloomberg pekan lalu, mengutip orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

High-bandwidth memory (HBM) adalah jenis memori kelas atas yang diperlukan untuk AI. Pasarnya didominasi oleh tiga pemain terbesar dunia di bidang ini yang membuat jenis memori ini — Samsung, SK Hynix, dan Micron. Pembatasan ekspor HBM ke Tiongkok telah membuka peluang bagi CXMT, meski teknologinya tertinggal beberapa waktu dari para pemain terdepan, kata Phelix Lee, analis ekuitas senior di Morningstar, kepada CNBC.

“Setelah HBM dibatasi masuk ke Tiongkok, CXMT mengambil peran sebagai satu-satunya alternatif buatan sendiri, sehingga bahkan HBM2 atau HBM2e yang secara teknologi lebih rendah pun disambut dengan antusiasme,” kata Lee.

tonton sekarang

VIDEO5:0305:03

Fundamental saham memori akan tetap kuat jika belanja modal AI berlanjut, kata Joe Moore dari Morgan Stanley

The Exchange

HBM2 dan HBM2e adalah teknologi yang mulai diproduksi oleh Samsung dan SK Hynix sekitar tahun 2016. CXMT diperkirakan akan memproduksi HBM3 tahun ini.

Keahlian yang diperoleh dari pembuatan chip memori dapat mengarah pada kemajuan chip lain, seperti GPU, kata Triolo dari Albright Stonebridge Group.

“Semua pabrik memori di Tiongkok kini menjadi inkubator untuk teknologi proses yang canggih dengan cara yang tak terbayangkan sebelumnya oleh kontrol ekspor AS Oktober 2022,” kata Triolo kepada CNBC.

Tantangan berkelanjutan Tiongkok

Meskipun perusahaan semikonduktor Tiongkok membukukan pendapatan rekor, mereka tetap tertinggal dari perusahaan di AS, Korea Selatan, Eropa, dan Taiwan dalam hal kemampuan teknologi.

SMIC dan Hua Hong masih tidak dapat memproduksi chip paling canggih di dunia secara massal seperti pemimpin pasar Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Itu karena mereka tidak mampu mengakses alat paling canggih yang diproduksi oleh ASML di Belanda akibat pembatasan ekspor.

Meski upaya sedang dilakukan untuk menciptakan alternatif domestik, kompleksitas teknologinya membuatnya menjadi tugas besar.

“Sementara permintaan tetap tinggi, perusahaan semikonduktor Tiongkok tetap berada di bawah tekanan besar dari kontrol ekspor AS, dan alternatif domestik menjadi semakin tersedia di banyak subsektor, tetapi tidak secara menyeluruh,” kata Triolo.

" Tiongkok unik karena pada dasarnya mencoba meniru bentangan besar dari seluruh rantai pasokan semikonduktor, dan ini secara alami cukup menantang serta akan membutuhkan lebih banyak waktu untuk mengatasi kontrol AS di area-area kunci."

Dan sementara pertumbuhan saat ini didorong oleh “penggantian ketergantungan impor”, ada risiko kelebihan kapasitas untuk chip yang kurang maju, kata Sharma dari Counterpoint.

“Mempertahankan pertumbuhan ini akan bergantung pada apakah Tiongkok dapat berhasil naik ke rantai nilai menuju HBM canggih dan node logika generasi berikutnya,” tambah Sharma.

Pilih CNBC sebagai sumber pilihan Anda di Google dan jangan pernah lewatkan momen apa pun dari nama paling tepercaya dalam berita bisnis.