“Raja Pembelian Kembali” kembali beraksi, kali ini hingga 13 miliar yuan! Raksasa biru bernilai ratusan miliar melakukan pembelian besar-besaran, di mana letak “lubang emas”? (Lampiran daftar)

“王回购”再出手。

Pada malam 30 Maret, Midea Group mengumumkan bahwa perusahaan berencana melakukan buyback saham melalui metode lelang terpusat, dengan jumlah tidak lebih dari 130 miliar yuan dan tidak kurang dari 65 miliar yuan untuk saham A-share. Sumber dananya adalah dana internal perusahaan dan/atau pinjaman khusus untuk buyback saham yang disediakan oleh Bank of China; plafon pinjaman tidak melebihi 90% dari jumlah buyback aktual, dengan tenor tidak lebih dari 3 tahun.

Pada malam 31 Maret, Midea Group mengungkapkan perkembangan buyback pertamanya. Jumlah saham yang dibeli kembali sebanyak 1.305.100 saham, dengan total nilai yang dibayarkan sebesar 100.026.011 yuan (tidak termasuk biaya transaksi).

Midea Group adalah “raja buyback” yang terkenal di pasar saham A-share. Sejak 2013, total nilai buyback perusahaan telah mencapai 413 miliar yuan, menempati peringkat pertama di A-share. Peringkat kedua adalah Gree Electric Appliances, yang sejak 2013 telah melakukan buyback hampir 300 miliar yuan. Selain itu, saham seperti China State Construction, Baosteel Co., Ltd., China Ping An, dan lainnya, seluruhnya juga melakukan buyback lebih dari 100 miliar yuan.

Selain terus-menerus melakukan buyback besar-besaran, Midea Group juga selalu sangat dermawan dalam pembagian dividen. Tahun lalu, rasio dividen mendekati 74%, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Dari 2013 hingga 2025, setiap tahun perusahaan memiliki rasio dividen lebih dari 40%, dengan rata-rata rasio dividen lebih dari 51%. Kinerja yang berkualitas baik dan imbal balik kepada pemegang saham membentuk umpan balik positif, sehingga mendorong harga saham tetap berada dalam jalur kenaikan yang baik. Harga terbaru dibanding harga penerbitan telah meningkat hampir 9 kali, dan performanya sangat menonjol. Buyback kali ini juga mendapat respons positif dari pasar; harga saham Midea Group terus naik.

Sapu beli “kuda putih” bernilai triliunan secara padat

Selain Midea Group, belakangan ini ada banyak “kuda putih” bernilai triliunan yang juga melakukan sapu beli secara padat. Data menunjukkan bahwa hingga tahun ini berjalan, 29 perusahaan dengan nilai pasar terbaru di atas 1 triliun yuan telah melakukan buyback saham. Di antaranya, Midea Group, SF Holding (顺丰控股), dan lainnya melakukan buyback lebih dari 10 miliar yuan sepanjang tahun ini. Guizhou Moutai, Wens Foodstuff Group, Zijin Mining, Datong Railway, BOE Technology A, Haier Smart Home, dan saham lainnya melakukan buyback semuanya lebih dari 5 miliar yuan.

Ada pula sekelompok perusahaan dengan nilai pasar triliunan yang berniat mengambil langkah. Pada malam 1 April, Eastroc Supermarket? (Dongpeng Beverage) menerbitkan pengumuman yang menyatakan rencana untuk menggunakan dana 1 miliar—2 miliar yuan untuk membeli kembali saham perusahaan, dengan harga saham buyback tidak lebih dari 248 yuan per saham. Pada malam 31 Maret, BOE Technology A menerbitkan pengumuman yang menyatakan rencana untuk menggunakan dana 500 juta—1 miliar yuan untuk membeli kembali saham perusahaan, dengan harga saham buyback tidak lebih dari 6 yuan per saham. Pada 30 Maret, Seres (赛力斯) menerbitkan pengumuman yang menyatakan rencana untuk membeli kembali saham perusahaan dengan jumlah tidak kurang dari 10 miliar yuan (termasuk) dan tidak lebih dari 20 miliar yuan (termasuk).

“Kawah emas” ada di mana

Buyback tidak hanya merupakan “stabilizer” untuk menjaga nilai perusahaan, tetapi juga “obat penenang” yang menguatkan kepercayaan pasar. Karena itu, banyak perusahaan yang setelah merilis rencana prapembelian menunjukkan kinerja harga saham yang sangat baik. Namun, seiring berjalannya waktu, investor secara bertahap menyadari bahwa hanya “buyback yang benar-benar dilakukan” yang layak untuk dibeli. Securities Times · Data Asset sebelumnya melakukan statistik. Di antara perusahaan yang telah melaksanakan buyback, tingkat penyelesaian memiliki korelasi positif yang signifikan dengan kinerja harga saham: semakin rendah tingkat penyelesaian, semakin biasa saja kinerja harga saham; semakin tinggi tingkat penyelesaian, semakin kuat kinerja harga saham. Selain itu, buyback sering kali berarti perusahaan menganggap nilai perusahaan sedang undervalued, sehingga probabilitas munculnya “kawah emas” lebih tinggi, terutama pada perusahaan dengan perhatian lembaga yang lebih tinggi dan jumlah buyback yang lebih besar.

Menurut statistik Data Asset, di antara saham dengan peringkat institusi sebanyak 5 pihak atau lebih, ada 55 saham yang melakukan buyback lebih dari 50 juta yuan selama tahun ini. Dilihat dari tingkat perhatian institusi, saham seperti Guizhou Moutai, Yan Jin Puzi, Midea Group, Haier Smart Home, dan lainnya memiliki lebih dari 30 peringkat institusi. Kaitai Securities menyatakan bahwa Midea Group memadukan saham blue-chip dan pertumbuhan. Kinerja stabil dan solid + perusahaan sangat memperhatikan imbal balik kepada pemegang saham; bisnis luar negeri + 2B tumbuh relatif lebih cepat. Kaitai memandang perusahaan sebagai prospek untuk menjalankan operasi secara ilmiah, meningkatkan efisiensi dan kualitas, serta mewujudkan pertumbuhan laba berkualitas tinggi, sambil terus meningkatkan imbal balik kepada pemegang saham.

Dari sudut pandang valuasi, saham seperti China Railway Group, COSCO Shipping Holdings, China Communications Construction, dan lainnya, memiliki PER bergerak terbaru yang semuanya kurang dari 10 kali. Hua Chuang Securities menyatakan bahwa COSCO Shipping (kelompok) sebagai pemimpin dalam pengiriman terintegrasi (global) perusahaan milik negara, secara jangka panjang memandang tinggi nilai periode siklus perusahaan setelah validasi “pusat laba” dan transformasi end-to-end dari “kapal ke rantai”; kebijakan distribusi dividen yang stabil yang terus dipertahankan perusahaan pada 2025—2027 juga memberikan imbal balik pemegang saham yang menggiurkan.