Max Stochyk Duarte dari CoinTerminal tentang peluncuran token, perlindungan ritel, dan bertahan di tahun 2026

Pada SlateCast terbaru, Liam “Akiba” Wright dan Nate Whitehill duduk bersama Maximiliano Stochyk Duarte untuk membedah apa yang membuat peluncuran token berhasil saat pasar memasuki tahun 2026. Duarte berpendapat bahwa standar sudah meningkat: perhatian ritel kini lebih sulit diperoleh, dan proyek tanpa model bisnis yang nyata berisiko gagal dengan cepat.

Pitches peluncuran CoinTerminal

Wright memperkenalkan Duarte sebagai Kepala Penjualan di CoinTerminal, platform penggalangan dana Web3 berbasis di Dubai yang menempatkan diri pada “menggalang modal secara transparan” sekaligus “memberi investor ritel akses yang adil ke kesepakatan token tahap awal.”

Saat didesak untuk menerjemahkannya menjadi pekerjaan harian — “Apa yang kamu lakukan ketika bangun dan keluar dari tempat tidur?” — Duarte mengatakan tugas utamanya adalah berbicara dengan tim yang bersiap meluncurkan dan membantu mereka menyusun agar token memiliki peluang untuk sukses. Ia menekankan bahwa daya tarik produk saja tidak menjamin peluncuran yang sehat: “Dan bahkan jika kamu punya produk yang hebat, biasanya token itu seperti produk yang terpisah.”

Penggalangan dana adalah hal yang sentral, tetapi Duarte membingkai CoinTerminal sebagai pembentukan dan distribusi modal. “Kami punya komunitas pengguna 650.000. Komunitas itu pada dasarnya mampu berkontribusi ke penjualan sebelum mereka pergi ke bursa,” katanya, sambil menambahkan bahwa para pendiri juga menginginkan eksposur dan “tekanan beli ke token mereka.”

Mengapa 2026 terasa berbeda

Duarte mengatakan kepada para pembawa acara bahwa pasar menjadi lebih selektif, dimulai dari pembentukan modal: pendanaan “tidak sesulit itu seperti beberapa tahun lalu.” Ia juga menunjuk regulasi sebagai kekuatan yang kian besar di sekitar peluncuran, sambil mencatat bahwa proyek hadir ke pasar karena berbagai alasan — kadang utilitas, kadang sekadar uang.

Ia berulang kali kembali ke titik gesekan yang sama: perhatian dan kepercayaan. Narasi bisa cepat kehabisan tenaga, katanya, dengan menyoroti bagaimana “AI” menjadi label yang ditempelkan pada semuanya tanpa mempertahankan minat ritel, sebelum merangkum standar baru itu secara blak-blakan: “Ritel sekarang jadi jauh lebih banyak bertanya, apakah saya ingin token ini?”

Perubahan itu memaksa penyaringan yang lebih ketat. Duarte memperingatkan bahwa banyak tim masih belum punya model pendapatan atau rencana yang tahan lama setelah menggalang dana, dan berargumen bahwa industri perlu keseimbangan — kondisi yang lebih ramah kripto juga bisa mengundang “aktor buruk” yang mendorong ritel menjauh jika risikonya terasa tidak terkendali.

Yang disaring CoinTerminal dalam peluncuran

Whitehill bertanya seperti apa “real product market fit” yang terlihat untuk sebuah launchpad dan metrik apa yang paling penting. Duarte menjelaskan filter yang praktis: backer sebagai bukti sosial (sambil mengakui banyak proyek ditopang dari modal sendiri), strategi KOL di mana “bukan soal kuantitas, melainkan soal… kualitas,” dan sebuah narasi yang dipasangkan dengan jalur nyata agar produk bisa bertahan.

Ia juga menekankan bagaimana bursa dan struktur token membentuk hasil hari pertama. Untuk tanda yang “tidak bisa ditawar,” Duarte memulai dengan “bursa yang bagus,” sambil mengatakan valuasi harus sesuai dengan platform — pada valuasi yang lebih tinggi, “kami mengharapkan bursa Tire one,” sementara valuasi yang lebih rendah bisa cocok dengan “tire two atau tire three.” Dari sana, ia menyinggung unlocks dan vesting, berargumen bahwa unlock TGE yang sangat kecil dapat membuat pengguna berada dalam nilai negatif bahkan jika token berkinerja, dan mengatakan CoinTerminal sering mendorong para pendiri untuk menyesuaikan parameter-parameter ini.

Model yang bisa dikembalikan dan perlindungan ritel

Rasa ingin tahu Wright memuncak pada struktur refund CoinTerminal, menanyakan bagaimana cara kerjanya dan apakah itu membantu melindungi ritel. Duarte menjelaskan “periode 12 jam yang bisa dikembalikan” setelah token diluncurkan, di mana seorang peserta harus memilih untuk mengklaim atau meminta refund berdasarkan pergerakan harga awal, menyebutnya “bebas risiko” dari sudut pandang pengguna.

Tapi ia juga membingkainya sebagai mekanisme disiplin untuk para pendiri. “Dalam kasus kami, kamu mengklaim semuanya atau kamu mengembalikan semuanya,” katanya, menolak model klaim parsial sebagai sesuatu yang tidak adil. Duarte menambahkan bahwa penjualan yang bisa direfund bisa menarik kontribusi lebih banyak karena profil risikonya berbeda, sementara refund mengurangi jumlah akhir yang berhasil digalang jika kinerjanya mengecewakan.

Utilitas, insentif, dan kapan waktu meluncurkan

Whitehill menekan utilitas token di luar tata kelola. Duarte mengatakan ia menyukai model di mana “perusahaan punya seperti pendapatan dan mereka seperti membagikan pendapatan itu ke berbagai pemegang token,” tetapi mengakui utilitas itu “hal yang rumit” karena diskon dan fasilitas umum sering tidak cukup untuk meyakinkan ritel.

Wright memperlebar sudut pandang ke siklus yang lebih panjang dan bagaimana investor seharusnya menilai apakah sebuah token hanya sedang tertekan oleh kondisi yang lebih luas atau secara fundamental sedang memudar. Checklist Duarte berpusat pada eksekusi: apa yang sedang dibangun tim, apakah pembaruan terus berlanjut, dan bagaimana unlock serta runway memengaruhi kelangsungan — terutama untuk proyek tanpa model bisnis.

Untuk menutup, Whitehill bertanya apakah para pendiri terlalu memikirkan timing bull versus bear. Duarte setuju bahwa pasar memang penting, tetapi memperingatkan agar tidak menunda tanpa henti: “Saya pikir timing itu penting,” katanya, sambil menambahkan bahwa tim tetap bisa gagal dalam kondisi yang baik jika metrik tokennya salah.

Garis besar episode ini jelas: pada tahun 2026, peluncuran akan dinilai lebih sedikit oleh gemuruh dan lebih banyak oleh keselarasan — antara produk, struktur token, dan ekspektasi para pembeli ritel yang masih perlu dimenangkan oleh para pendiri.