Decode laporan tahunan Nanhua Futures tahun 2025

随着年报披露渐入高潮，期货业也迎来了首张上市期货公司成绩单。
Seiring meningkatnya puncak pengungkapan laporan tahunan, industri futures juga menyambut rapor pertama dari perusahaan futures yang telah go public.

3月27日晚间，南华期货发布2025年年度报告。
Pada malam 27 Maret, Nanhua Futures merilis laporan tahunan 2025.

公司全年实现营业收入13.88亿元，同比增长2.45%；实现归母净利润4.86亿元，同比增长6.18%，净利润创下历史新高。
Sepanjang tahun, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 13,88 miliar yuan, naik 2,45%; membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 4,86 miliar yuan, naik 6,18%, dan laba bersih mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.

截至2025年末，公司总资产达654.73亿元，较上年末增长33.99%。
Hingga akhir 2025, total aset perusahaan mencapai 654,73 miliar yuan, naik 33,99% dibanding akhir tahun sebelumnya.

分业务来看，南华期货2025年业务开拓以“服务实体、赋能企业全球化”为核心主线，境外金融服务业务成为业绩增长的“中流砥柱”，而风险管理业务则在持续推进过程中为实体企业抵御大宗商品价格波动提供有效解决方案。
Ditinjau per segmen bisnis, pengembangan bisnis Nanhua Futures pada 2025 berpusat pada jalur utama “melayani sektor riil, memberdayakan globalisasi perusahaan”; bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi “penyangga utama” pertumbuhan kinerja, sementara bisnis manajemen risiko—dalam proses dorongan berkelanjutan—menyediakan solusi yang efektif untuk membantu perusahaan sektor riil menghadapi fluktuasi harga komoditas dalam jumlah besar.

境外金融服务业务成核心增长引擎
Bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi mesin pertumbuhan utama

近年来，中国期货市场以开放为纽带，串联全球产业链、供应链、价值链，助力中国企业深度参与全球竞争。
Dalam beberapa tahun terakhir, pasar futures Tiongkok menjadikan keterbukaan sebagai pengikat, menghubungkan rantai industri global, rantai pasok, dan rantai nilai, sehingga membantu perusahaan Tiongkok berpartisipasi secara mendalam dalam persaingan global.

中国期货市场也逐步构建起直接开放、合格境外投资者（QFII）参与、结算价授权等成熟开放模式，制度体系与国际规则全面衔接。
Pasar futures Tiongkok juga secara bertahap membangun model keterbukaan yang matang seperti pembukaan langsung, partisipasi Qualified Foreign Institutional Investors (QFII), dan otorisasi settlement price, dengan sistem institusional yang sepenuhnya terhubung dengan aturan internasional.

在这过程中，南华期货“加速跑”入场。
Dalam proses ini, Nanhua Futures “tancap gas” masuk.

2025年境外金融服务业务成为公司核心增长引擎，全年实现营业收入7.58亿元，同比增长15.79%，占总收入比重达55%，毛利率达66.26%；截至2025年12月底，公司境外经纪业务客户权益总规模233.06亿港币，境外资管规模48.12亿港币。
Pada 2025, bisnis layanan keuangan luar negeri menjadi mesin pertumbuhan inti perusahaan. Sepanjang tahun, pendapatan usahanya mencapai 7,58 miliar yuan, naik 15,79%, dengan porsi terhadap total pendapatan sebesar 55%, serta margin laba kotor sebesar 66,26%; hingga akhir Desember 2025, total nilai ekuitas nasabah pada bisnis broker luar negeri perusahaan mencapai 23,306 miliar HKD, sedangkan skala manajemen aset (资管) luar negerinya 4,812 miliar HKD.

而合规与资质是南华期货全球化布局的核心壁垒。
Sedangkan kepatuhan dan kualifikasi adalah hambatan inti dalam penataan global Nanhua Futures.

目前，公司境外牌照体系持续升级，已累计取得包括CME集团、LME、港交所、新交所、欧洲洲际交易所等在内的19个会员资质和15个清算会员席位，覆盖期货、证券、资管、外汇等全业务领域，位居中资期货机构第一梯队。
Saat ini, sistem lisensi luar negeri perusahaan terus ditingkatkan. Perusahaan telah secara kumulatif memperoleh 19 kualifikasi anggota dan 15 kursi anggota kliring, termasuk yang mencakup CME Group, LME, bursa Hong Kong (港交所), bursa Singapura (新交所), dan European Intercontinental Exchange (欧洲洲际交易所), dengan cakupan seluruh bidang bisnis seperti futures, sekuritas, manajemen aset (资管), dan valas; serta berada di jajaran teratas lembaga futures asal Tiongkok.

东吴证券研报认为，南华期货凭借国际化战略先发优势打造差异化竞争力，尤其在境外清算方面拥有显著优势，有望持续兑现发展潜力。
Riset Dongwu Securities menyatakan bahwa Nanhua Futures, dengan keunggulan pelopor dalam strategi internasionalisasi, membangun daya saing yang terdiferensiasi; terutama dalam kliring luar negeri, perusahaan memiliki keunggulan yang menonjol, sehingga berpotensi terus mewujudkan potensi perkembangannya.

展望未来，南华期货在年报中表示，公司国际化战略将依托境外子公司横华国际为落脚点，遵循“深耕亚太、强化欧美、布局新兴”的总体思路，分阶段构建全球“多中心”网络。
Ke depan, Nanhua Futures dalam laporan tahunannya menyatakan bahwa strategi internasionalisasi perusahaan akan bertumpu pada anak perusahaan luar negeri Henghua International sebagai titik pijakan, mengikuti pendekatan umum “mendalami Asia-Pasifik, memperkuat Eropa dan Amerika, serta menata wilayah negara berkembang”, dan secara bertahap membangun jaringan global “berbasis multi-pusat”.

并将逐步构建起“衍生品+财富+证券”的多维度国际业务体系，以期货衍生品能力赋能证券业务，证券与资管业务联动服务，打造独有竞争优势，实现由现阶段的衍生品交易与清算能力向综合金融服务能力的延伸，最后形成以跨境衍生品为特色、多牌照协同服务中资出海的全链条金融供应商。
Dan secara bertahap akan membentuk sistem bisnis internasional multi-dimensi “derivatif + kekayaan (wealth) + sekuritas”, dengan kemampuan derivatif futures untuk memberdayakan bisnis sekuritas, layanan terpadu yang menghubungkan bisnis sekuritas dan manajemen aset, guna membangun keunggulan kompetitif yang unik; mengupayakan perluasan kemampuan dari perdagangan dan kliring derivatif pada tahap saat ini menuju kemampuan layanan keuangan terpadu, dan pada akhirnya membentuk pemasok keuangan rantai penuh dengan fokus pada derivatif lintas batas, serta layanan yang selaras melalui banyak lisensi untuk mendukung perusahaan Tiongkok go global.

风险管理多业务“开花”助力实体企业
Manajemen risiko dengan berbagai bisnis “bersemi” membantu perusahaan sektor riil

在金融市场里，期货行业与实体经济有着天然的血缘联系。
Di pasar keuangan, industri futures memiliki hubungan yang secara alami terkait dengan ekonomi riil.

2025年，在高波动的全球市场环境下，实体企业面临着价格波动、供应链重构等多重考验，而期货市场正是通过远期定价、套期保值等核心工具，帮助企业锁定成本与利润，将不可控的市场风险转化为可管理的经营指标。
Pada 2025, di tengah lingkungan pasar global yang sangat volatil, perusahaan sektor riil menghadapi berbagai tantangan seperti fluktuasi harga dan restrukturisasi rantai pasok; sementara pasar futures justru melalui alat-alat inti seperti penetapan harga berjangka (forward pricing) dan lindung nilai (hedging), membantu perusahaan mengunci biaya dan laba, serta mengubah risiko pasar yang tidak terkendali menjadi indikator operasional yang dapat dikelola.

南华期货表示，2025年，公司重点开展基差贸易、场外衍生品和做市业务，持续深化业务创新。
Nanhua Futures menyatakan bahwa pada 2025, perusahaan berfokus pada pengembangan perdagangan basis (basis trading), derivatif di luar bursa (OTC), dan bisnis market making, serta terus memperdalam inovasi bisnis.

基差贸易深度贴合产业链上下游需求，精准赋能实体企业风险管理；场外衍生品业务通过“产品创新+场景拓展”驱动规模增长，可精准提供差异化风险管理服务方案，满足各类机构和投资者的多元需求；“保险+期货”创新服务模式助力乡村振兴，践行社会责任；同时持续拓展做市业务广度，助力提升市场流动性。
Perdagangan basis secara mendalam selaras dengan kebutuhan hulu-hilir rantai industri, sehingga secara tepat memberdayakan manajemen risiko perusahaan sektor riil; bisnis derivatif di luar bursa digerakkan oleh “inovasi produk + perluasan skenario” untuk mendorong pertumbuhan skala, serta dapat menyediakan solusi layanan manajemen risiko yang terdiferensiasi secara presisi untuk memenuhi kebutuhan beragam berbagai institusi dan investor; model layanan inovatif “asuransi + futures” membantu pembangunan pedesaan, melaksanakan tanggung jawab sosial; sekaligus terus memperluas cakupan bisnis market making untuk membantu meningkatkan likuiditas pasar.

数据最终会“说话”。
Data pada akhirnya akan “berbicara”.

南华期货2025年年报显示，报告期内，公司场外衍生品业务累计新增名义本金749亿元；“保险+期货”业务全年入场项目超75个，共为涉农主体提供18.81亿元风险保障，累计承做45.15万吨农产品。
Laporan tahunan Nanhua Futures 2025 menunjukkan bahwa selama periode pelaporan, bisnis derivatif di luar bursa perusahaan menambah nominal pokok kumulatif sebesar 749 miliar yuan; bisnis “asuransi + futures” memiliki lebih dari 75 proyek yang masuk sepanjang tahun, dengan total menyediakan perlindungan risiko sebesar 1,881 miliar yuan untuk entitas terkait pertanian, dan secara kumulatif menangani 451.500 ton produk pertanian.

此外，公司主动压缩现货交易规模，将业务发展聚焦新品种落地与潜力品种培育，成功推进烧碱、氧化铝、铂、钯等品种业务落地。
Selain itu, perusahaan secara proaktif memangkas skala transaksi spot, memfokuskan pengembangan bisnis pada implementasi varietas baru dan pembinaan varietas berpotensi, serta berhasil mendorong penerapan bisnis untuk produk seperti natrium hidroksida (烧碱), aluminium oksida (氧化铝), platinum (铂), dan palladium (钯).

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
Informasi berlimpah dan analisis yang tepat, hadir di aplikasi Sina Finance (APP)