Pertempuran pengantaran makanan berakhir? Meituan dan Alibaba melonjak tinggi! ETF internet Hong Kong berbillion yuan Huabao naik lebih dari 3%! Manajer dana: revisi dasar fundamental, valuasi adalah jaminan elastisitas

25 Maret, saham Hang Seng Tech dibuka lebih tinggi pada perdagangan awal, melanjutkan tren rebound; kemudian berfluktuasi dan berubah hijau-kembali setelah penurunan sesaat. Di sore hari, didorong oleh berita “Layanan pesan-antar vs. anti-involusi” kembali melancarkan serangan. Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar (SAMR) meneruskan artikel media pemerintah berjudul 《Perang layanan pesan-antar harus diakhiri》. Selain itu, SAMR baru-baru ini mengungkapkan bahwa mereka telah masuk ke platform-platform terkait untuk melakukan investigasi di tempat, dengan menyampaikan sikap pengaturan yang tegas “perang layanan pesan-antar harus dipadamkan.”

Begitu kabar itu muncul, Meituan-W dengan cepat meledak volume dan melonjak tinggi; ditutup dengan naik hampir 14%. Alibaba-W naik lebih dari 6% pada perdagangan intraday dan ditutup naik lebih dari 4%. Selain itu, grup Xiaomi-W setelah pengumuman laporan turun tipis 0,49%, dan Tencent Holdings turun lebih dari 1%. Perlu dicatat bahwa arus dana dari arah selatan sepanjang hari melakukan pembelian bersih sebesar lebih dari 200 miliar HKD.

Alat inti AI untuk saham Hong Kong—ETF Internet Huabao (513770) untuk saham Hong Kong—harga di bursa sempat naik lebih dari 3%, ditutup naik 1,86%. Sejak level terendah koreksi pada putaran ini beruntun rebound, ETF tersebut berhasil menembus garis 5 hari.

Secara keseluruhan, dalam waktu dekat, serangkaian arah kebijakan untuk anti-involusi menjadi semakin jelas. Hal ini berpotensi menurunkan suhu perang harga antar berbagai platform, sehingga memunculkan ekspektasi pemulihan kinerja. Ditambah dengan narasi AI yang terus menguat, proses komersialisasi AI makin dipercepat; saat ini mungkin merupakan kesempatan yang tepat untuk membangun posisi pada aset internet berkualitas di saham Hong Kong saat harga sedang rendah.

ETF Internet Huabao (513770), manajer dana, Feng Chencheng, menyatakan bahwa berbagai faktor positif saling beresonansi. Fundamental internet saham Hong Kong berpotensi mulai dari kuartal ke-2 mengalami penyesuaian naik secara bertahap; valuasi dan posisi menjadi penopang elastisitas setelahnya. Secara spesifik:

Di satu sisi, inovasi dan penyebaran produk terkait AI di dalam negeri silih berganti muncul, sehingga terus menjadi petunjuk penting untuk prospek pergerakan berikutnya. Raksasa internet masih merupakan saham bertema AI yang langsung dan menyeluruh (GPU, model besar, layanan cloud, aplikasi agent). Kenaikan harga yang dilakukan secara kolektif oleh produsen model besar dan penyedia layanan cloud belakangan ini juga menunjukkan bahwa ke depan akan ada elastisitas kenaikan yang signifikan pada harga komputasi (daya komputasi) dan layanan cloud seiring perubahan potensi permintaan; pada saat yang sama AI juga berpotensi meningkatkan keberlanjutan produk pada bisnis game Tencent, khususnya untuk game “long seller”.

Di sisi lain, perang perebutan porsi yang agresif di sektor ritel instan yang diwakili oleh Alibaba, telah membuktikan dalam laporan keuangan terbaru bahwa umpan balik positif terhadap sinergi sektor e-commerce dan ekspektasi daya saing operasional secara keseluruhan tidak begitu jelas. Suara dari otoritas pengawas juga selaras dengan hal ini: kemunduran persaingan bergaya involusi. Penurunan subsidi membuat ritel instan mengurangi kerugian; hal ini membantu pada level perusahaan terjadinya rebound laba.

Mengoptimalkan 2026 tahun pertama komersialisasi AI, fokus pada alat inti AI di saham Hong Kong. ETF Internet saham Hong Kong (513770) dan dana penghubungnya (Kelas A 017125; Kelas C 017126) melacak secara pasif indeks CNI Internet melalui Jalur Tonggang (CNI) untuk saham Hong Kong; sepuluh bobot teratas menghimpun Alibaba-W, Tencent Holdings dan para raksasa teknologi lainnya serta perusahaan aplikasi AI di berbagai bidang; keunggulan pemimpin sangat menonjol. Transaksi intraday T+0, likuiditas bagus.

Suka teknologi di saham Hong Kong tetapi ingin menurunkan volatilitas? Anda juga dapat mempertimbangkan ETF 30 Indeks Topi Besar Hong Kong pertama di seluruh pasar—(520560), yang membawa strategi “dumbbell teknologi + dividen” serta saham andalan yang ada Alibaba dan saham teknologi ber-elastisitas tinggi lainnya; sekaligus juga mencakup bank, asuransi, dan dividen yang stabil dan berimbal hasil tinggi. Ini adalah instrumen fondasi yang ideal untuk alokasi jangka panjang di saham Hong Kong.

Peringatan: volatilitas pasar dalam waktu dekat mungkin cukup besar; kenaikan/penurunan jangka pendek tidak menunjukkan kinerja di masa depan. Mohon investor pastikan berinvestasi secara rasional berdasarkan kondisi dana dan kemampuan menanggung risiko masing-masing, serta sangat memperhatikan manajemen posisi dan pengelolaan risiko.

Sumber data: Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen, dll.

Penjelasan terkait biaya ETF: Saat investor melakukan permohonan (subscription) atau penebusan (redemption) atas unit dana, agen permohonan/penebusan dapat mengenakan komisi sesuai standar tidak lebih dari 0,5%, yang mencakup biaya terkait yang dikenakan oleh bursa efek, lembaga kliring, dan lain-lain. Penjelasan terkait biaya dana penghubung: Biaya langganan (front-end fee) dana penghubung ETF Internet CNI melalui Jalur Tonggang (Huabao) Kelas A (biaya awal) untuk jumlah langganan (pre-charge) adalah 1000 yuan per transaksi jika nilai langganan di atas 2 juta yuan, 0,6% jika 1 juta (termasuk) ~ 2 juta yuan, dan 1% jika di bawah 1 juta yuan; biaya penebusan adalah 1,5% jika masa kepemilikan kurang dari 7 hari, dan 0% jika masa kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih; tidak dikenakan service fee penjualan. Dana penghubung ETF Internet CNI melalui Jalur Tonggang (Huabao) Kelas C tidak mengenakan biaya langganan, biaya penebusan adalah 1,5% jika masa kepemilikan kurang dari 7 hari, dan 0% jika masa kepemilikan 7 hari (termasuk) atau lebih; service fee penjualan sebesar 0,3%.

Peringatan risiko: ETF Internet saham Hong Kong melacak secara pasif indeks CNI Internet melalui Jalur Tonggang; basis indeks adalah 2016.12.30, diterbitkan pada 2021.1.11, komposisi saham penyusun indeks disesuaikan secara tepat waktu sesuai aturan penyusunan indeks tersebut. Saham penyusun indeks yang disebutkan di dalam artikel hanya untuk tujuan ilustrasi; deskripsi saham individu tidak merupakan saran investasi dalam bentuk apa pun, dan juga tidak mewakili informasi kepemilikan dan pergerakan perdagangan dari dana mana pun yang dikelola oleh manajer. Tingkat risiko dana yang dinilai oleh manajer dana adalah R4—risiko menengah-tinggi; cocok untuk investor tipe aktif (C4) dan ke atas. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini (termasuk namun tidak terbatas pada saham individu, komentar, prediksi, tabel, indikator, teori, dan segala bentuk pernyataan) hanya untuk referensi; investor bertanggung jawab atas tindakan investasi apa pun yang mereka putuskan sendiri. Selain itu, pandangan, analisis, dan prediksi apa pun dalam artikel ini tidak membentuk saran investasi dalam bentuk apa pun bagi pembaca, dan juga tidak menanggung tanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul akibat penggunaan isi artikel ini. Kinerja dana lain yang dikelola oleh manajer dana tidak menjadi jaminan atas kinerja dana; kinerja masa lalu tidak menunjukkan kinerja di masa depan. Investasi dana memiliki risiko, dan investasi dana harus dilakukan dengan hati-hati.